北京控股料增派股息
2021/12/15 05:13:07 網誌分類: 經濟
北京控股上半年的盈利已超過去年全年，然而，其中有17.2億元只是由於聯營公司中國燃氣（384）的股權變動而產生的帳面利潤，集團經常性溢利應為46億元，較去年同期增長28.9%。然而，盈利增長派息不增始終會受到批評，兼且在上半年度，各個分部的盈利均錄得增長。
北京控股過去曾經表明派息比率應達30%，去年全年派息比率為27%，雖略為不達標，但並不算是不願派息的公司。
值得注意的是，北京控股主要透過旗下的附屬公司及聯營公司進行經營，除了全資擁有的北京市燃氣之外，其他不少是在內地上市的公司，包括北控水務、北控環境和燕京啤酒等，主要業務在北京市，亦遍及全國各地以至海外，管理層不可以隨意調動各附屬公司的資金，因此，在帳簿內可以看到北京控股既有大筆現金，亦有大筆負債。於是，某個時候派息比率差一些其實是可以理解的。
北京控股主打的燃氣生意下半年的景氣度略為轉差，影響到北京控股和中國燃氣的股價，保守估計，下半年集團盈利仍有35億元，使全年的經常性利潤達到80億元，較去年盈利52億元回升50%，若派息比率維持於三成，每股派息應不少於1.7元，現價息率約七厘，在大型控股公司之中，已算是高息股。
小股東盼管理層入市回購
另一方面，當中國燃氣股價回落後，北京控股入市增持其股份，反映出集團有能力動用較多資金，部份小股東認為集團亦應入市回購本身股票。北京控股每股帳面資產淨值接近70元，近日股價回升上26元水平，仍屬於大幅折讓，因此，部份小股東盼管理層調動資金趁低價入市回購，若然，北京控股應有進一步回升空間，可趁弱市收集。
曾廣標
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