美國零售市道惡化

聯儲局召開貨幣政策會議，今天會公佈加息決定，市場氣氛本來就麻麻，而昨日公佈的美國7月消費者信心指數創5個月新低，全球最大超市連鎖店沃爾瑪又下調盈利預測，投資者慌忙走避，零售股重創，亦拖累大市下跌。

週二杜指跌228點，收報31761點，跌幅0.7%；標普500指數跌1.2%，收報3921點；納指跌1.9%，收報11562點。

美國經濟諮商局昨日公佈的美國7月消費者信心指數，由上月的98.4下降至95.7，低過市場中值的97，且係2021年2月以來最低，另外，消費者對未來6個月展望的預期指標更跌至9年以來最低的65.3，在在顯示消費者在通脹持續高企的情況下對經濟前景很悲觀。而消費信心下滑，自然會令到消費者減少對非必需品的購買，而美國的GDP組成，當中有近七成來自零售消售，自然會對經濟造成壓力。另外，亦有報告顯示，當前勞動力市場指標在7月惡化，認為就業崗位充足的受訪者比例略高於50%，係一年多以來最低。有越來越多的打工仔認為揾工難，亦顯示勞動力市場較始走弱。

而全球最大的超市連鎖沃爾瑪亦看淡生意前景，大幅下調盈利預測，進一步印證了市場對經濟前景的憂慮，沃爾瑪原定於8月16日公佈今年第二季度業績，但在週一晚卻提前發盈警，宣佈受食品通脹上升影響，預估第二季每股盈利將下滑8%至9%，全年度每股盈利將下降10%至12%，而2023年會計年度每股盈利將減少11%至13%，要留意的是沃爾泛瑪的2023年財年是由2022年2月到2023年1月，換句話說，沃爾瑪看淡的零售市道其實係今年。沃爾瑪表示，價格大幅上漲正在促使消費者減少一般商品的支出，尤其是在服裝方面。花旗的執行董事兼分析師Paul Lejuez昨日將沃爾瑪的目標價下調10美元至152美元，維持「買入」評級。沃爾瑪昨日大插7.6%，收121.98美元，係昨日表現最差的杜指成份股，受到沃爾瑪的拖累，標普500指數非必需消費品板塊跌3.3%，領跌大市。

與此同時，國際貨幣基金組織（IMF）昨日宣佈將2022年全球經濟增長預測從4月份的3.6%下調至3.2%，稱主要原因是通貨膨脹帶來的下行風險正在顯現。另外，IMF預計今年世界通貨膨脹率平均為8.3%，亦高過4月時預測的7.4%。IMF稱，經濟衰退的風險在2023年尤為突出。

聯儲局今晚將公布利率政策結果，據美國聯邦利率期貨最新的交易數據顯示，聯儲局將加息0.75厘的機會為75%，加息1厘的機會為25%，而就在1個月，市場仍然認為聯儲局在7月加息1厘的機會是零。

不過，市場也有聲意認為，由於美國經濟衰退的苗頭越來越明顯，尤其係視分板視為經濟衰退先兆的美國10年期國債息和2年期國債息持續出現倒掛的不合理現象（即風險較高的長期債息比風險較低的短期債息更低）。聯儲局可能會放寬收緊政策，甚至不加息而減息，這將對股市有利，這也是美股近期出現反彈的動力。不過，摩根士丹利財富管理公的首席投資官Lisa Shalett昨日警告投資者，不要被短暫的反彈蒙蔽了雙眼。雖然市場對聯儲局降息的預期在方向上可能是正確的，但現在入市似乎還為時過早。Shalett稱，作為聯儲局衡量通脹的重要指標，即在核心個人消費支出指數（PCE）低於基準隔夜貸款利率之前，聯儲沒有理由停止收緊貨幣政策。而她的另一個同事，公司的高級副主席Katerina Simonetti亦指出，一連串的風險暴露了全球股市從6月份低點反彈6%的脆弱性。她相信「這很可能是熊市反彈，這個市場仍面臨重大風險。今年年底前，我們可能會看到市場大幅波動，可能還會出現進一步下跌。」