兔年投資宜謹慎

兔年首次在這個欄目同大家見面，祝大家兔年投資大有斬獲。

美股在農曆新年期間表現不錯，杜指連升三天，累升了約700點，昨日三大指數升跌不一，杜指四連升，微升9點，收報33743點；標普500指數接近平手收場，收報4016點；納指跌20點，收報11313點。

投資者聚焦正在進行的美企財報潮。昨日公佈的成績表好壞不一，波音飛機昨日公佈第四財季，盈利與營收都不及預期，第四財季每股虧損1.75美元，營收199.8億美元，而分析師預計波音每股收益26美分、營收203.8億美元。不過，波音股價昨日仍升0.3%，收212.68美元；微軟去季實現營收417億美元，高過市場預期的408億美元，每股盈利1.95美元，亦高過預期的1.76美元。不過，微軟預警其Azure雲計算業務本季度收入增速將放緩，另外，有傳歐盟反壟斷機構將對微軟展開調查，微軟昨日微跌0.6%，收240.61美元。

電動車巨頭特斯拉昨日亦公佈第四季度業績，期內營收按年升超過四成至243.2億美元，略高過市場預期的240.7億美元，每股盈利1.19美元，亦高於預期的1.12美元。特斯拉表示，公司有「足夠的流動性」去支撐公司未來的發展，又宣佈今年生產電動皮卡Cybertruck的計劃會如期進行。特斯拉昨日升0.4%，收144.43美元。

據Refinitiv的資料，到目前為止，已有70多家標準普爾500指數公司公佈了季度成績表，整體成績也不算太差，當中有65%的公司的業績勝過預期。今年至今，納指累計上漲了超8%，標普500指數上漲了近5%，杜指較弱只有1.8%進賬。不過，華爾街大行分析師對美股未來走勢仍然不樂觀。法國興業銀行的策略師Kenneth Broux認為，在對聯儲局將持續加息，擔心經濟衰退來臨，黯淡的企業前景以及俄烏衝突升級等陰霾下，是導致美股回落的原因。美國最大銀行、摩根大通首席市場策略師、全球研究聯合主管Marko Kolanovic亦對美股今年初的反彈走勢持悲觀態度，他昨日警告，別投資者做好美股可能即將出現大幅回檔的準備。

Kolanovic上周將美股的評級下調為減持，並建議以美國國債和現金作為可行的避險資產。他在昨日的一份報告稱他對美國經濟前景的基本假設是硬著陸，但目前美股市場尚未反映出經濟衰退的跡象。他寫道：「美國短期利率在過去六個月裡變動很大，它們可能還會再走高一點，並保持在這個較高的水準。儘管利率此前已經上升，而消費仍然保持韌性，但美國消費者已經背負了大量債務。隨著時間的推移，消費者開支的韌性將越來越差。看近期多項關鍵經濟資料，包括美國ISM服務業資料、零售銷售資料和費城聯邦儲備銀行調查資料等都顯示，正呈現負面趨勢，預計美國經濟狀況將持續惡化。」