大行晨報 - 投資歐羅需謹慎 | 大行晨報

　　美國6月份非農就業和薪資增長速度雙雙放緩，美國6月失業率升至4.1%，創下2021年末以來新高，期內非農就業職位增加20.6萬個，雖然略高於市場預期，但較前值則有所回落，數據或反映美國就業市場呈現放緩趨勢，加強市場對於聯儲局今年下半年開始減息的預期。執筆之時，彭博利率期貨顯示，華爾街交易員預計聯儲局9月議息會議減息0.25厘的概率已超出7成。美匯指數自今年6月27日高位約106.13開始形成新一輪下降通道，並一度跌穿50天移動平均線約105水平，今個星期一曾低見104.8水平，創下三個星期來的低位，之後則築底暫時於50天線附近上落。

　　另一邊廂，近期受惠於美匯指數回調，佔美匯指數成分最多的歐羅兌美元則迎來一輪反彈。筆者早前曾於本欄指出歐羅兌美元短線或將於1.065至1.085區間上落整固，隨後的兩個星期以來，歐羅走勢完全符合預期，日線圖顯示歐羅6月26日於1.0666見底，之後則先後升穿50天線及250天線並於本周一高見1.0845，創逾一個月來的高位，執筆之時暫時小幅回落。

　　筆者對歐羅後市仍然保持相對審慎的取態。區內最大經濟體德國製造業仍然面臨較大挑戰，調查顯示因為國內產出和新定單下降速度加快，德國6月製造業採購經理指數（PMI）終值降至43.5。而區內第二大經濟體法國近期大選爆冷門，民調顯示左翼聯盟料在國民議會選舉贏得最多席位，但遠未達到掌握絕對多數所需的289席。基於選舉結果，市場預計沒有一個政黨將取得國民議會控制權，法國國會可能在一段時間可能出現「懸峙」狀態。信用評級機構標準普爾則警告稱，若法國出現「懸峙國會」的局面，料將使該國的決策變得更加複雜，可能會導致法國評級再次被下調。政局暫不明朗，或拖累歐羅後市；歐羅兌美元上方阻力位約為1.095。

光大證券國際產品開發及零售研究部
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