書中黃金屋---- 阿梅

我喜歡看年報，雖然年報應是繼哈佛商學院檔案後，世上最悶的讀物。

從年報中，我們可以得到大量有用資訊，甚至知道一些公司業務以外的故事，例如大股東及管理層的質素；有些年報除了數字外，內容年年一樣，如同影印；有些喜歡把事情左掩右藏，讓你看得一頭霧水，哭笑不得。假若讀者在看完一家公司的年報後，能完全理解它的業務、每年數字的變動及未來發展大計，說明大股東及管理層重視這個跟其他股東溝通的機會，把小股東視為拍檔，而非傻子。

每年巴郡出年報，我也會準時上網閱讀。我不是巴郡股東，所關心的，不是那些輝煌數字，因為表現再好，也只能「戥」人高興；吸引我的，是長達二十多頁、享負盛名的「給股東的信」。其內容雖長（相比大部分香港公司循例式的草草了事，更顯長氣），但以典型老外式幽默來表達，顯得絕不沉悶。

股神的投資心法，還是留待大家去領會，我倒想提出一點：畢非德經常在篇中點名感激管理層，相比起香港各大老闆頂多在報告最後加句「本人謹藉此機會，對本集團全體成員作出之貢獻，致以衷心的謝意」的行貨態度，來得真誠，並帶出了一個重要訊息。

作為一個被動的投資者，根本不會／不用參與公司的日常運作，你有興趣的是投資帶來的回報。投資者毋須成為某個行業的專家，才能作出成功投資。投資者只須對行業擁有基本認知，並有能力為公司前景及管理層作出合理批判便可。行業內的一些專有名詞、複雜的術語及細節，還是留給行內人自己思考吧，絕對沒有須要「扮晒」行業專家。

當然，知多好過知少，但這只限於你有無限時間。

巴郡在大量行業都有投資，畢非德真的對每個行業或每家公司的運作都瞭如指掌嗎？看他如何感激一眾子公司的管理層，便知一二。