巴菲特與索羅斯共同的投資法則

巴菲特的投資原則——“5+12+8+2”
５項投資邏輯

１．因為我把自己當成是企業的經營者，所以我成為優秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優秀的企業經營者。　　
２．好的企業比好的價格更重要。 　　
３．一生追求消費壟斷企業。 　　
４．最終決定公司股價的是公司的實質價值。 　　
５．沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。 　　

１２項投資要點 　　

１．利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。 　　
２．買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。 　　
３．利潤的複合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。 　　
４．不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來５至１０年能賺多少。 　　
５．只投資未來收益確定性高的企業。 　　
６．通貨膨脹是投資者的最大敵人。 　　
７．價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。 　　
８．投資人財務上的成功與他對投資企業的了解程度成正比。 　　
９．“安全邊際”從兩個方面協助你的投資：首先是緩衝可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。 　　
１０．擁有一隻股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。 　　
１１．就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。 　　
１２．不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：Ａ．買什麼股票；Ｂ．買入價格。

８項投資標準 　　

１．必須是消費壟斷企業。 　　
２．產品簡單、易了解、前景看好。 　　
３．有穩定的經營史。 　　
４．經營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。 　　
５．財務穩鍵。 　　
６．經營效率高、收益好。 　　
７．資本支出少、自由現金流量充裕。 　　
８．價格合理。 　　

２項投資方式 　　

１．卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字：Ａ．初始的權益報酬率；Ｂ．營運毛利；Ｃ．負債水準；Ｄ．資本支出；Ｅ．現金流量。　　
２．當市場過於高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。 　　
某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構成了巴式方法最為獨特的部分。也是最使人入迷的部分。
　　
長期制勝的法寶：遠離市場？ 　　
透徹研究巴式方法，會發覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實與“市場尚未反映的資訊”有關，但所有資訊卻都是公開的，是擺在那裏誰都可以利用的。　　
沒有內幕消息，也沒有花費大量的金錢。是運氣好嗎就像學術界的比喻：當有１０００只猴子擲幣時，總有一隻始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續３２年戰勝市場的紀錄。　　
其實，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背後，你其實能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由己。所以他最後離開了紐約，躲到美國中西部一個小鎮裏去了。

謝謝金曹師兄！

我又學到了！ Many Thanks !!

高妹，俾心機，努力，加油學好日文！

平均價係(7000x5+20000x4.8)/27000=$4.85。德昌在$5.1、$5.4都有阻力，要到目標價$6.5要好有耐性。

金曹兄，您好！

很久沒有和您打招呼了～因為日文中期試考得不太理想，小妹不能一心二用，又不想半途而廢（第３年，共６年），只好先專心日文功課，現在多數只看老師和您們的寫的就是了．．．

看到您們寫的，有不明的地方，再請教師兄您好了．．．．

想問問一條數（平均價），我對數字很不行的，又不知有否計錯：

德昌（１７９）

７千股＠５元

２萬股＠４．８元

那麼每股的平均價是多少？真係唔識計．．．．

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