羅旭瑞蛇吞象嘉道理數口精
2014/01/09 08:44:02 網誌分類: 經濟
只見繼劉鑾雄先生打退堂鼓後，另一潮商鷹君集團羅旭瑞先生，馬不停蹄，以國泰城市掛帥，狙擊大酒店。
1988年10月18日，港股開市，大酒店、國泰城市及富豪酒店，分別宣佈暫停買賣。巿場消息禾雀亂飛，有云國泰城市全購大酒店；亦云收購大酒店於美國紐約的一家豪華酒店。
及至當日收巿，大酒店向聯交所及股東發出通知，表示國泰城市正考慮全面收購大酒店股權及認股證。當時大酒店已分拆，國泰城市之收購價為正股每股6元、包括現金4.5元及1股國泰城市股份，而認股證則按相等價值計算。
國泰「吹水」聲明試水溫
在此通知中，大酒店董事局聲明，董事局必須保持獨立，企業營運策略不受干擾，才符合全體股東最佳利益。因此，表示不歡迎國泰城市任何收購建議，但對其自稱無意作出敵意收購的聲明表示感謝。
然而，奇怪的是，大酒店董事局發出通知後，國泰城市沒有即時反應。觀之大酒店「婉拒」和「感謝」於前，國泰城市三緘其口於後，一般股民以為收購「吹水」。豈料翌日開市，大酒店、國泰城市及富豪酒店未有恢復買賣，股民方知事態不平常。
原來，羅旭瑞先生吸取了劉鑾雄先生無功而退的教訓，遂先禮後兵，先行向嘉道理家族「試水溫」，表達有意收購大酒店，及至大酒店董事局發出「婉拒」通知聲明兩天後，在10月20日，國泰城市才由獲多利代表宣佈向大酒店提出全購，訂價每股6.3元，其中現金4.8元及價值1.5元的國泰城市股份1股；而每份認股證則以1.8元現金收購。與此同時，宣佈已持有1130萬股大酒店股份，相當於已發行股數之1.1%。顯然，羅旭瑞先生是有備而來。
羅旭瑞先生雖禮貌周周，但市場稱之為「蛇吞象」。此因國泰城市雖已配股集資，但提出併購大酒店時，其本身之資產淨值只有3億元左右，當時大酒店資產淨值高達90億元，乃前者的30倍。
國泰城市正式提出全面收購後，大酒店董事局立刻發出聲明，嚴正重申不歡迎國泰城市的收購建議。精於計數的嘉道理家族指出，國泰城市若要成功收購，必須籌備40至50億元現金，如果向銀團融資，每年要支付4至5億元利息，而以1988年度大酒店的純利收入，縱使全部用以利息支付，仍差1億元。因此，國泰城市收購大酒店後，得不償失，只是「攞債嚟孭」；言下之意，如果大酒店股東們接受國泰城市收購，便會天堂變地獄，「闊佬」變「窮鬼」。
嘉道理前後斥19億保江山
嘉道理家族除了在算盤上反擊外，並以實際行動保衞社稷。嘉道理家族10月25日宣佈，已從第三者手上購入333萬股大酒店股份，每股作價5.8元（小道消息，此第三者乃某南洋幫大地產集團）；藉此其持股量由34.9%增至37.2%，國泰城市要取得大酒店逾半權益，須有79%的其他股東支持。
且說大局已定，惟羅旭瑞先生仍負隅頑抗，與嘉道理家族接觸，提高收購價，但遭對方拒絕。
有云「頸唔硬過把刀」，又云「見好就收」、「落咗袋嘅錢先係自己嘅錢」。國泰城市及富豪酒店索性把手上的大酒店股份賣給嘉道理家族，綠楊移作兩家春，獲利1200萬元。
此役，嘉道理家族用了19億元保住江山，潮商「蛇吞象」狙擊大酒店烽煙平息，皆大歡喜。
資深財經傳媒人
錢樹良
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