衍生風險管理 (三)

2007/10/09 00:18:35 網誌分類: 金融

09 Oct

利率風險

利率對股票市場的影響沒有對債券的來得大，這是因為股票的波幅比利率大，很多衍生工具的槓桿效果，就是從借貸得來的，而借貸是要給息口的，因此利率還是一個重要的風險，一般可以從時間值上反影出來的。衍生風險系統的計算，只需要每天更新一次利率便可，但報價系統就會用現價計算。

匯率風險

匯率的風險是來自跨國的投資，而處理的方法又會分為借本土貨幣和借外來貨幣來買股票衍生的分別，即現金債務和股票衍生回報變成一體，如果組合內有期權的話，由股價上的變化而令持股量的轉變再而產生現金債務的改變，會使外匯套戥變得更為複雜。系統上的處理也會把匯率控流已減少對系統不必要的從新計價的負荷。

股息風險

派息大小變化對沽空股票和衍生產品的計價是有相當的影響，估計準確公司將會派多小息或企業穩定發息會變成一個重要考慮，現在趨向將股息分開處理，不包括在衍生產品的價值上來減少風險。