永嘉高息 雙線賺錢
2015/09/04 08:41:23
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經濟
近期表現較佳的是有高股息支持的股票，我過去常說「派息才是硬道理」，近日改口為「高息才是硬道理」。產銷運動服飾為主的永嘉（3322），是我今年的新寵之一，本欄曾數次提及，去年賺少派多，使永嘉股價獲得支持。今年早就發了盈喜，預期上半年盈利大增，令到永嘉每次跟隨大市回落之後，很快便反彈至1元，大市跌了兩三千點，也不為所動。
業績宣佈較預期還要好，由於去年有特殊開支，而今年上半年則有出售土地使用權的特殊收益，永嘉盈利大增700%，至1.47億元，合每股11.6仙，中期息由3仙增至4仙。由於宣派更高股息，令到股價升上五十二周高位才稍為回吐。
預期股息率超過七厘
對於一次性的收益，我一向保持戒心，但詳細計算，若扣除非經常收益，永嘉的盈利仍較去年上升九成，因此，派4仙息絕不為過，而差不多可以肯定的是，下半年至少仍可派4仙，令全年股息達8仙。股價雖已逆市反彈，但預期股息還超過7厘，市盈率只是個位數，反映出股價並非偏高。
永嘉是體育名牌Adidas的主要合作夥伴之一，近年把大部份生產線搬往越南及柬埔寨，有利於成本減降。明年是奧運年，對於運動服飾的需求將進一步增加，這將是永嘉另一個旺年，預期業績可保持雙位數增長，派息有增無減。
另一方面，永嘉亦開拓時裝及體育用品零售業務，今年上半年取得盈利，永嘉的零售點除了售賣著名品牌的貨品外，亦開創了一些自我品牌，取得了用家的認可。對於零售業，我不會抱有太大希望，但早前擔心其繼續虧蝕，現時看來，這方面亦已進入賺錢之門，近期零售市道轉差，若下半年持續獲利，便可完全放心了。
儘管是優質股票，我一向也不贊成高追，但永嘉升幅不大，若遇到弱市補跌，又是上車的好機會了。
曾廣標
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