憧憬現金流改善中移購23835

2015/11/13 08:41:35 網誌分類: 經濟

13 Nov

        國家工信部在北京舉行2015年未來移動通信論壇，當中提出力爭2020年啟動5G網絡商用的目標。有大行分析指中移動（941）早在2008年推出3G及2013年推出4G，比同業普遍快一年，有機會是中國未來5G的先驅，重申中移動跑贏大市的評級。按4G網絡的經驗，資本開支將會提早一年開始反映，所以如中移動率先發展5G網絡，2019年可能會開始錄得相關資本開支，而4G網絡資本開支相信最遲今年內已完全反映，所以未來幾年的自由現金流或會明顯改善。

        此外，投資者仍留意國企改革的消息，目前內地正研究改善電訊業界競爭環境作出改革，所以電訊股仍受惠此憧憬。如看好可留意中移認購23835，行使價94.88元，16年1月到期，有效槓桿約12倍。

        本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBSAG的代表（作為證監會持牌人），並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刊發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應了解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBSSecuritiesHongKongLimited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。ＣUBS2015。版權所有。

        瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

        窩輪熱炒特區于正人

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