烏魚的故事

　　烏魚是一位年約六十幾歲的老人家，三十年前他曾經以六萬元的資金創下賺取逾百萬元的輝煌紀錄。

　　究竟他是怎樣創造那賺逾百多萬元利潤的紀錄呢？

　　話說一九八七年初他把家中一大堆市值約為六萬元的「垃圾股」拿上一家證券行，問他們能否按倉做孖展？結果成功以那批「垃圾股」按倉，借入六萬元買了一批「垃圾股」，倉內變成了擁有十二萬元市值的股票，欠該證券行六萬元，按揭成數為五成，這是傳統證券行做孖展的規矩，只要按揭成數不高於五成就不用補倉。

　　其後他倉內的股票升值了不少，每當股價升逾一倍的時候他就利用增了值之後可以運用的貸款額再加碼買貨，例如當倉內的貨值由十二萬元升至二十四萬元的時候，他的按揭成數就由五成降至兩成半，他就可以額外借多十二萬元買貨，此時倉內的貨值變成了三十六萬元，欠款增至十八萬元，成數回復至五成，仍然不用補孖展。

　　當倉內的貨值再升值一倍而變成了七十二萬元的時候，他又可以動用增了值的三十六萬元貸款額再買入三十六萬元的貨，結果倉內的貨值增至一百零八萬元，他的欠款則同步增加至五十四萬元，按揭成數又是五成，又是不用補孖展，適逢一九八七年遇上了大牛市，港股於突破１８００關口之後飆上３９００水平，而他的「垃圾股」平均升值五至六倍、甚至更多，就是這樣讓他曾經創下了六萬元賺取逾百萬元的輝煌紀錄。

　　可惜當年他沒有適時收手，沒有記住所有買貨的款項都是借回來的，沒有於適當時候減持，結果一九八七年十月發生了股災，停市四日之後他所賺取的賬面利潤不但化為烏有，還要托錢去補倉。

　　其實他的方法只適用於那些一直大漲小回的股份，一旦遇上大跌又不懂適時減磅的話隨時「一鋪清袋」，況且當年只要是「仙士股」，有膽買入的話升幅動輒數以倍計，當年未有那麼多合股、下跌、再合、再下跌的向下炒模式，他才得以成功，換作是今天已經不可行，一來大量細價股又合又供，合完供完之後又再跌過，縱使一直穩步上升了數以倍計的股份也可以於一天或數天之內跌掉八、九成，如果再沿用他的炒股策略隨時要「傾家蕩產」也。