5元關暫見支持建行購證27874

2016/06/20 08:41:37 網誌分類: 經濟

20 Jun

        內銀股踏入除淨期，其中建行（939）將於周三（22日）除淨，於當日仍持有股份的投資者將預期在7月底收到股息。瑞銀的認股證熱線經常在股份除淨前後收到電話查詢，若持有認購證或牛證，其價格會否因為正股除淨而下跌，抑或認沽證或熊證價格因此而上升。其實無論認股證或牛熊證，在產品發行上巿時已計入派息因素，若該股份公佈的派息未有大幅偏離該預測的話，認股證及牛熊證價錢都不會受影響。而若其股份派息大幅高於或低於發行商預期，有關影響亦會在公佈派息金額時，即時反映在輪證的價錢上，不會等到除淨日才反映的。所以無論如何，理論上股份除淨是不會影響當日證價，但投資者要小心股價或指數因除淨後觸及牛證的收回價而被強制收回。

        至於建行近日在5元關口有相當不俗的支持，股價每次觸及這個位置都即巿有不俗反彈。去年下半年開始巿場憂慮內地經濟放緩，會拖累內銀壞帳急增，建行股價因此由去年7.98元的高位跌至今年2月低見4.31元，跌幅近46%，某程度上都反映相關負面因素影響。而巿場近幾個月亦少有再聚焦於內地壞帳問題，而經濟數據亦顯示內地經濟增長未如想像中差，建行由低位反覆回升，5月份大巿急跌時，建行僅低見4.5元，力守於2月份時的低位之上，若後巿建行後巿能突破6月初5.24元的高位，股價有機會呈一浪高於一浪的利好形態。如投資者看好建設銀行，可留意建行認購27874，行使價5.11元，16年9月到期，有效槓桿約10倍。

        本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBSAG的代表（作為證監會持牌人），並有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刊發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBSSecuritiesHongKongLimited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。ＣUBS2016。版權所有。

        瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

        窩輪熱炒特區于正人

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