1812晨鳴估值可望提升

2016/07/21 08:41:37 網誌分類: 經濟

21 Jul

        內地造紙業經過多年淘汰產能，紙漿原材料成本下降，受惠行業集中度提升，和行業龍頭規模效應改善。晨鳴紙業（1812）早前發盈喜，預期半年盈利增長逾2.3倍，主因巿場競爭力趨強，生產成本下降，刺激集團銷量及毛利率增加。集團於全國皆有產能佈局，近年透過配套各地製漿、造紙和熱力發電，以及強化內部管理，有利提高產品結構及產能使用率，加上現時高檔紙營收佔比提升至約77%，以及對外開展融資租賃業務，且與平安銀行建立戰略合作關係，有利整合戰略資源，預期毛利率和盈利能力不斷提升。此外集團市帳率不足0.8倍，現價市盈率11.5倍，息率5.36厘，估值具提升空間。建議可於6.5元以下吸納，上望7.2元，跌穿5.8元止蝕。筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者，沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益。

        筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益。

        康證及康宏資產管理董事

        黃敏碩

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