油服股「有大食大」

2016/09/30 08:42:13 網誌分類: 經濟

30 Sep

        中港股市昨日齊齊進入「放假mode」，其中港股成交僅錄得不足600億元，屬一個月最低。不過個別板塊表現卻甚有「睇頭」，事隔幾天，上期艾琳形容為「尚未發力」的石油股即時因為油組達成凍產共識而大發神威。中資「三桶油」升幅介乎3%至5%，焦點反而是一眾油服股，其中龍頭股中海油服（2883）急升11.3%，在投資者入市意欲不高的情況下，成交額竟接近4億元之多。

        高盛料最多升至55美元

        油組自2008年以來，首次就減產必要性達成共識，以應對全球原油供應過剩。雖然所謂減產共識可能姿態多於實際，但產油國八年來首次齊齊轉軚，已足夠為市場帶來震撼。高盛認為減產不足以改變油價前景，上升空間約每桶7至10美元，即最多55美元。然而，油價若回升至55美元一桶，對能源股而言已是相當正面的因素。

        資料顯示，標普500指數能源板塊資本開支（CapEx）連續六個季度下跌，今年第二季僅錄得232億美元，按年減少40%。綜合分析員預測，未來十二個月能源行業資本開支將進一步下跌9%。不過跌幅主要來自2016年，若展望2017年，資本開支預期將錄得1.5%的輕微升幅。

        美國能源企業會否加強開採力度，油價因素至為關鍵，而上述1.5%之預測升幅，乃基於比高盛目標油價55美元還要低的水平來進行估算的，意味油價只要升多一至兩成，便足以支撐行業資本開支觸底回升。

        二三線仍需更多好消息

        若然石油巨頭願意重新啟動原油勘探開採工作，為他們提供相關產品和服務的油服股自然可以率先受惠，難怪昨日表現一枝獨秀。不過值得留意的是，短期內股價升幅及成交量預期將集中於規模較大的股份，始終經過幾年低潮，企業營運難免千瘡百孔，二三線油服股或需要更多正面消息支持。

        艾琳

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