從中國實體經濟中淘寶
2017/02/02 08:41:44
網誌分類:
經濟
有經濟學者認為，2017年中國國民經濟增長放緩，在於目前中國實體經濟發展存在阻力，主要是重大結構性失去平衡，這具體在於實體經濟結構性供需失衡、金融和實體經濟失衡、房地產與實體經濟失衡。
發展繁榮及提升收益是市場經濟目標之一，社會主義市場經濟也不例外。目前，中國內地金融機構、銀行，為着維持利潤水平，增加對房地產、金融領域發放資金，相對地對實體經濟的「興趣」減少，直接造成企業貸款困難。
正所謂「福禍相倚」，由於製造業「去產能」政策持續施行，對生產造成負面衝擊，加上銀行貸款方向另有他屬，令製造業難以擴展生產及升級設備和改進技術。這情況國企如此，民企更甚，加上盲目追求GDP，促使高比例地投資在驅動型的經濟體制，令到不少城市的產能也處於嚴重過剩狀況，如此一來，國民生產總值增長又豈不放緩。
因而，在利潤差異的驅使下，企業都不願意辛苦地去做實業，而是湧入資本市場，從事衍生金融產品、房地產投資。更何況，虛擬經濟存在真實利率高、資產價格高、槓桿率高等情況，令到相關產品，諸如股票、房地產、藝術品的價格存在嚴重泡沫，這也足以影響經濟增長放緩。因而，在利潤差異的驅使下，企業湧入資本市場，從事衍生金融產品、房地產投資（投機）。
有學者分析，目前不但只實際經濟不實，甚至虛擬經濟也不「虛」。所謂實際經濟不實，乃指實體經濟中真實的；創造社會財富的產業部門生產率低下，具有較大的泡沫經濟成份。而虛擬經濟之所以太虛，乃指在虛擬經濟中，真正實體經濟能力的比例較低，同時自我循環脫離實體經濟發展的泡沫成份擴大。
目前，中國實體經濟的困境在於產業競爭力衰退，明顯表現在製造業之機器設備控制指揮系統過不了關，以及創新力弱。在預計2017年隨着有效需求持續萎縮，下行壓力猶存，令到中國宏觀經濟可能產生經濟下行及通脹上升，出現「滯脹」風險的形勢。
此時此刻投資者要在如今中國「實體經濟」的狀況中淘寶，不妨多關注房地產市場及金融機構市場的發展，尤其是內銀股的取向動靜。
apolloslchin@yahoo.com.hk
資深財經傳媒人
錢樹良
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