內險走勢強國壽購「28494」

2017/04/26 09:41:26 網誌分類: 經濟

26 Apr

        中銀監近期再次收緊銀行委外投資監管，有指部份銀行開始贖回委外資金，不過似乎消息未有對內銀造成太大打擊，分析相信，大型國有銀行因相關業務佔比不重，影響預料較小，而部份風險管理、資產質量較好、資產重定價期限較短的大型銀行，甚至有可能受益於流動性緊張。此外，內銀股陸續公佈首季業績，受惠內地經濟及資產質素轉趨穩健，加上內地息率上行，有助大型銀行增加淨利息收入，市場普遍對內銀前景樂觀，並預期今年盈利復甦速度有機會加快。有大行更指，國內經濟活動增加帶動貸款需求，擁有較多資產或流動性高的銀行會受惠貸款息率的上升勢頭。

        除了內銀外，多隻內險股亦將於本周公佈季度業績，平保（2318）及國壽（2628）於本周四公佈首季業績。有大行預料內險股首季銷售仍強勁，預料行業利潤率將受惠於產品組合改善及收益率回升。兩股近日在100天線覓得支持並呈反彈，平保已率先重上50天線。

        投資者如看好內銀和內險，可留意以下認購證作部署：建行（939）可認購「11728」，行使價6.69元，17年7月到期，有效槓桿約17倍。中行（3988）可認購「14806」，行使價4.01元，17年8月到期，有效槓桿約13倍。國壽可認購「28494」，行使價27.58港元，17年10月到期，有效槓桿約9.6倍。平保可認購「27144」，行使價47.55港元，17年9月到期，有效槓桿約12倍。

        本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBSAG的代表(作為證監會持牌人)，並未持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刊發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時(i)N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；而(ii)R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBSSecuritiesHongKongLimited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。CUBS2016。版權所有。

        瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

        窩輪熱炒特區于正人

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