陸羽仁
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利息收益率曲線趨平

2017/11/08 08:54:30 網誌分類: 經濟
08 Nov

杜指朝早創出歷史新高後回落,收市微升9點,收報23557點;標普500指數微跌不足1點,收報2591點;納指微跌19點至6768點。

最亮眼的仍然係油價,紐約12月期油昨日中午一度升上每桶57.69美元,不過午後升幅收窄,收報57.2美元,較上日輕微回落15美仙,仍處於兩年半以來高位。能源股亦跟著回落,標普500指數能源分類指數跌較昨日跌0.2%。

布蘭特原油昨日則繼續向上,昨日再升3%至每桶63.94美元,布蘭特原油與紐約原油的差價達6.74美元,亦升上逾兩年半高位。由於布蘭特油價主要反映中東石油的出產價,布蘭特油價近期升得明顯比紐約油價勁,分析解釋,主要因為中東最大石油出口國的沙特近期上演王室大亂鬥所致。昨日就傳出撒爾曼王儲(Mohammed bin Salman)收緊控制王室、部長以至投資者,包括著名的億萬富商Alwaleed bin Talal和極有權勢的國家保衛部部長米泰布王子(Prince Miteb bin Abdullah)。

有分析指出,沙特有5000個王子,就偏偏抓捕當中的11個,而這幾個王子同美國都行得比較近。不過,撒爾曼的行動當然唔係反美,而係要將與美國的聯系,獨攬在自己身上,與美國如何發展,由他說了算。所以,分析指出,沙特今次的王室大亂,其實同奪權政變差不多,只係有人用反腐來包裝奪權而已。但無論如何,到目前為止,分析師目前仍未見會更改推高原油價格的政策。對未來油價的升勢以至能源股,屬利好因素。

美股昨日先升回落,主要受到金融股拖累,由於銀行賺錢主要靠利差,即以短期利率借錢,再放出較長期貸款。而兩年期國債收益率昨日收1.633厘;10年期國債收益率收2.316厘,兩者差距收窄至68.3個點及,係2007年11月以來首見。長息走軟令息差無咁濶,收益率曲線趨平,靠食長期借貸息差的銀行利潤就勢來越薄,銀行股當然無運行啦,對地產股較有利。

至於導致收益率曲線趨平的主要原因是,長債收益率下滑,30年期公債收益率觸及8月下旬以來最低。昨日收2.779厘。銀行股受壓,摩根大通跌2%,高盛昨日跌1.5%,係表現最第一同第三差的杜指成份股。

據美國聯邦利率期佈交易數據暗示,交易商完全消化了聯儲局在12月升息0.25厘的可能性。不過,Sit Investment Associates的高級資產組合經理Bryce Doty表示,在聯儲局今年舉行最後一次議息會後,「預計收益率曲線趨平的趨勢將會再度抬頭。」

陸羽仁

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animal666
animal666 2017/11/09 06:19:16 回覆

閱文唔易變騰訊第二
2017年11月09日

  外圍冇動靜,港股就聚焦咗喺新股閱文(772) 股價及相關新聞 首掛上板。佢未上市前,阿媽騰訊(700) 股價及相關新聞 已搶閘創新高,所以市場都對佢寄望甚殷,結果閱文都無失威,首掛升幅超過預期,最高曾爆升一倍見110元,收市報102.4元,較上市價55元,高出47.4元或86.18%。不計手續費及佣金,一手200股賺9480元。

  開市後,幾個中環茶友見佢升勢超乎預期,都打嚟問好無食胡沽貨。茶友中大部份人都有入紙申請,由於佢哋都係有銀之人,唔借孖展入飛數量有番咁上下,結果都係分得一兩手雞碎咁多。呢班茶友中,攞到一、兩手都唔當一回事,但見到佢咁升法,都忍唔住吹吓水,好唔好沽咗佢買個iPhone X。

  首掛表現遠超專業估值

  對於大小股民,賺到錢食胡,陸羽仁基本態度係收割獲利幾時都無壞,特別係好似呢類賺錢咁快咁深嘅個案,股票好似公仔紙,落咗袋先係真錢。不過茶友們吹水嘅背後,係問緊閱文個局,大戶會唔會費事收貨,就咁再炒上去散水,若然係咁有可能你沽完佢再升,若然唔係股場老手,沽完再升未必咁開心。但陸羽仁仍然係嗰句,佢如果你想食胡,咁咪隨心所欲做囉。

  陸羽仁咁答有兩個原因,最大原因就是信專業。閱文上市有商人銀行提供意見,佢阿媽騰訊又係科網界龍頭,兩大行家訂出嚟嘅招股價55元,應該好專業,就算公司訂價唔想去得太盡博市場好感,照計都冇理由平咗一半推出市場啦,所以依家佢咁升法,從估值角度係咪有啲非理性亢奮呢?

  有茶友性格包拗頸,話咁又點知閱文唔係騰訊翻版呢?騰訊當年由美資大行安排上市,結果掛牌幾年後開始發力,升到唔停,證明大行都會睇錯啦。茶友呢個講法聽落好似有道理,但就抹殺咗騰訊上市幾年後,特別係2007年後移動互聯網嘅特殊性。

  騰訊上市初期升幅都唔係咁勁,但隨住公司愈做愈好,特別喺移動互聯網時代,微信喺內地有壟斷地位,盈利不斷增長,估值先可以調高再調高,呢個情況肯定連創辦人馬化騰都估唔到。生意係生,估值係死,騰訊上市時嘅估值,反映咗當時公司實際情況,所以股價係隨住市場情況同公司發展不停轉變,騰訊盤生意都通過咗無數咁多樽頸,先至去到今天,以公司計係千中無一。要注意嘅係,騰訊可以發展成移動互聯網年代跨行業龍頭,但閱文就無乜機會去到呢個地位,因為呢個位佢阿媽騰訊已經坐咗。

  從閱文定價已反映專業估值嘅角度講,閱文依家比招股價升咗85%,可以話已超越咗專業對佢中短線估計嘅價值,將來佢會唔會變成中國MARVEL冇人敢講死,但至少中、短期嚟講佢已經幾貴,依家沽出咗日後可能有機會平啲買番。

  至於第二個原因簡單啲,就係閱文之後,仲有其他科網股嚟緊。啱啱呢個星期招股嘅易鑫(2858) 股價及相關新聞 ,都一樣有騰訊概念,所以沽咗閱文,可以買吓易鑫。

  陸羽仁識嘅茶友覺得中一兩手閱文太少,本來已諗住短炒,所以沽貨者多,留貨者少,他們嘅心態係賣仔莫摸頭,再升都唔關自己事。而少數例外唔沽者是長揸派,乜股都長揸,閱文都唔例外。

  睇番個市其實都唔係一片好景,港股喺新股熱潮下要回落收市,恒指收報28907,跌咗86點;國企指數收報11576,跌69點,成交去到1388億元。累升唔少嘅騰訊倒跌1.4%,報385.6元。受惠新股上市嘅港交所(338) 股價及相關新聞 都跌0.61%,收報227元。

  領匯預警低息有利環境過去

  領展(823) 股價及相關新聞 公佈第三季業績,中期分派按年升8.7%至1.215元。摩根士丹利唱好話符合預期,仲話領展續租租金調整率強勁令市場驚喜,預期策略性重整可支持佢估值,重申對領展「增持」評級同埋目標價68元。

  不過領展股價一度倒跌,收市就報66.4元,無升跌。領展股價下半年呆呆哋,我覺得同市場注意力去咗好似騰訊呢類概念股有關,自從美國縮表前後利息向上走,市場對收息股興趣下降,對領匯唔係咁著數,加上好似管理層都話,有利嘅低息環境正在消失,會繼續採取審慎資本管理方針,抵禦市場波動,咁大摩話有驚喜,又係咪有人聽佢支笛先?

  陸羽仁

 

 

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2017/11/08 15:45:06 回覆

大戶兄: 大龍鳳幾時完, 必定要看今次的領頭羊---->700. {#iconb_62}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2017/11/08 13:33:50 回覆

將軍,

大龍鳳幾時做完?   {#iconb_221}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2017/11/08 12:21:46 回覆

叮噹....半日大市升85點, 企易萬狗, 成交812億 {#iconb_62}

799半日收1038, 成交近4千萬

772半日收1043, 成交117億

 

幪面馬仔
幪面馬仔 2017/11/08 11:36:56 回覆

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大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2017/11/08 09:10:57 回覆

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 KFC
KFC 2017/11/08 09:00:05 回覆

Good morning.

user

最新回應

幪面馬仔
幪面馬仔 2021/03/08

門門

話時話星期一可能會升,我希望佢跌,俾你走貨。。。

好手痕,想沽期,但現真冇胆及時間。老了老了。

認同你說法,完美圖形如你說,但我有時覺得相差不遠亦不用太執著,但是否過頸線是確認圖形的關鍵。但大户亦用資金說明了,他們真金白銀買下去。

明天八婆可能會升,但我仍然覺得他要跌。

門徒
門徒 2021/03/07

馬爺小門唔認同八婆嗰係頭肩頂,右肩不應高過左肩 {#iconb_62}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)

大戶契哥: 祖移動已歸類為收息股. 即是增長前景有限, 但派息穩定的標的. 問題是大市現在約三萬點, 如大市受制資金出逃而下跌, 收息股也會跌. 這是大盤風險呢.

很多時投資重點不在標的本身, 反而重點在投資者的素質. 是固執的投資者, 還是猶豫的投資者主導呢.

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