股油齊跌之月
在10月最後一個交易日，外圍股市造好，美股延續前一日尾段的靚仔走勢，杜指再升241點，兩日累升650點，重上25000點大關樓上，收25116點，升幅1%；標普500指數升1.1%；納指升超過2%至7306點，脫離了調整區域。
美股10月最後兩個交易日，雖然表現不俗，但埋單計數，仍然非常慘烈，標普500指數累跌6.9%，係2011年9月以來最大單月跌幅，那年9月跌了7.2%；杜指本月跌5.1%，係2016年1月最大跌幅；而納指跌得最凶，勁跌9.2%，係2008年11月金融海嘯以來最大跌幅。
據統計，美股10月市值一共蒸發了2萬億美元，這是個什麼概念？特朗普搞的所謂美國有史以來最大減稅措施，在未來10年總共也只是减除5.8萬億美元的税款。本月市值損失最多的是科技股，從9月20日起計至10月底，單係Facebook、亞馬遜、Netflix及Google 母公司四家科技龍頭，市值蒸發了合共3000億美元！當中亞馬遜跌得最甘，10月累跌20.2%；排第二的是Netflix，累跌了19.3%，非常嚇人！除了股市以外，油市亦係重災區，紐約期油最新報65美元，較10月1日的75.3美元，足足跌了10美元或13.3%。
正如能源對沖基金Again Capital創辦人John Kilduff所講的，油價和美股的關聯度在10月達到80%，係近期很少見到的高度相關。股市和油價齊跌，主要係市場擔心利息上升和中美貿易戰對環球經濟造成衝擊所致。另外，美元指數於9月20日的低位93.91開始攀升至昨日的97.13，累升超過3.4%，令到以美元計價的大宗商品價格受壓，亦係一個主要原因。當然更不能排除的可能性係中期選舉臨近，特朗普不想油價升得太高不利選情，暗中發功推低油價的可能。
美股大插主要由市場擔心利息上升，引發點係10月初聯儲局主席鮑威爾表示美國目前的利率與「中性利率」仍然相差很遠，而聯儲局已不再需要把美國經濟從最近一次的金融危機拯救出來的措施，並宣稱「我們不需要那些極其寬鬆的低利率政策」。市場預期聯儲局會把美國利率加至3.4厘，再加上貿易戰令到全球經濟前景很不明朗，股市就如水向下。
至於後市，Personal Capital的首席投資主任Craig Birk指出，美企最新公佈的盈利，其實介乎靚仔與很靚仔之間，例如通用汽車及Facebook昨日公布業績，盈利都輕鬆地勝過預期。另外，市場普遍相信中美貿易糾將會較樂觀的突破，造成美股近兩日的顯著反彈。他認為美股10月份的大跌，有點無厘頭，一般而言，當市場上沒有明顯原因而下跌的市況，都屬於調整而不會是熊市。況且，美國近年的熊市跌勢會比較緩慢，不會跌得像過去10月份這樣急勁。
陸羽仁
2018-11-01
Dow Jones Industrial Average (^DJI)
25,380.74 +264.98 (+1.06%)
茅台與騰訊
2018年10月30日
巴西總統進行選舉，有「巴西特朗普」之稱的候選人博爾索納羅勝出，反映由英國脫歐開始的民粹氛圍並未減退，對全球投資氣氛都有影響。
博爾索納羅的政綱，在外貿和國際關係上，高舉以保護巴西利益為先，內政上強調打擊貪污，結果成功在第二輪投票中勝出。博爾索納羅形象強硬，對厭惡貪腐的選民形成號召力。由於他對中國投資有戒心，擔心中國會「買起巴西」，他的勝出對中國似乎略帶負面影響。
「巴西特朗普」不利中國
當然，選舉不同執政，特朗普以美國優先為旗幟，本身有強大政經實力為後盾。曾經貴為金磚四國成員的巴西，近年飽受經濟困擾，若減低和中國合作，巴西能夠與誰合作，成為一大疑問。但至少在投資氛圍上對中國有壓力。
「巴西特朗普」勝選，同時反映全球民粹思潮未退。在美國中期選舉臨近下，中環茶友普遍對結果不抱樂觀預測，認為共和黨至少可以保住參議院控制權。參議院在共和黨手上，意味兩院無法啟動彈劾特朗普程序，中國仍然要繼續面對呢位作風反覆難測的談判對手。
共和黨如果保住參議院，但失去眾議院控制權，對於總統通過法案會形成制約。因為這個理由，所以特朗普急急在中選前通過大法官任命。不過，在中美關係上，民主黨的圍堵政策同共和黨只係手法上不同，本質上並無分別，所以茶友都相信，中選結束可能令中美貿易受選舉因素影響減退，但短期仲要睇特朗普點樣出牌。
喺中選前美股波動加劇，杜指上周五大插後，收市跌幅收窄。港股夜期高收，ADR保持穩定，但港股在高位有壓力，指數轉升為跌。港股升市無法維持，主要是內地龍頭A股茅台公佈第三季業績，增長僅2.7%，被指不符預期，在內地股價跌停板有關。
茅台在公佈業績前，股價已經有壓力，回落到600人仔邊緣，公佈後股價大插至549人仔的今年低位。茅台大跌，持有茅台的大戶認為，市場反應是估值問題，認為現時茅台估值上已沒有優勢，所以在敏感時刻，股價容易大幅波動，但他不忘維穩，提醒在酒市茅台仍是求過於供，在生意層面公司沒有太太風險。
茅台遭遇令人想起股王騰訊(700)
。在市況暢旺，資金充裕的時代，投資者相信有買貴、無買錯，跟紅頂白令大股強勢估值一升再升。當資金供應減少，市況不明朗下，市場信心減退，資金轉而退到有資產，有能力保持派息，有護城河防守的股份，進取的大股稍有風吹草動，都會大受壓力。市場信心改變，不是一時三刻可以改變。如果想中線投資，就要好有耐性同持貨能力，短期市況傾向有波幅、無升幅，就要留意控制注碼。
期指結算前夕，恒指高開238點後，一度倒跌122點，低見24594點，午後大市靠滙控(005)
帶動反覆向上，恒指收報24812點，升94點；國指收報10012點，跌46點，成交金額947億元。
沽空多人仔弱後市未明
滙控首三季列帳基準除稅前利潤為166億美元，較2017年首九個月增長12%，環球業務收入全面增長，業績算係優於市場預期，股價午後急升，帶領恒指由跌轉升，滙控收升5.04%，報63.55元，貢獻恒指124點升幅，獨力支撐港股。
不過，其他多隻股份績後受壓，兗州煤業(1171)
收挫16%，報7.35元；永達汽車(3669) 
首三季純利倒退，股價急瀉21%，收報4.23元；長城汽車(2333) 
遭多間大行削目標價，股價跌8%，收報4.09元。
港股全日沽空金額有144億元，沽空比率達15%，沽空股份574隻。加上在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.9560，較上日官方收盤價跌82點，亦比上日夜盤收盤跌110點，係10年低位，後市仲係幾唔穩定。
睇「電梯募投比賽」 欣見本地科技創投轉熱
政府投入大量資金支持科技產業，陸羽仁亦愈來愈注意本地科技界動向，睇睇有冇一啲未來上市的明日之星。
上周五陸羽仁就去咗西九龍環球貿易中心(ICC)，睇吓香港科技園舉辦的「電梯募投比賽」，所謂「電梯募投」，即係喺ICC從2樓上「天際100」一程升降機60秒的時間內，向投資者推介其產品及發明的比賽，非常緊張刺激。今年比賽氣氛特別熾熱，現場人頭湧湧，一個字形容係「熱」，參賽隊伍較去年多三成，達591隊，除咗本地隊伍，亦有來自歐、亞、美、澳及內地，外國隊伍報名人數比例佔六成，最後躋身100強的，七成係外國初創企業。
除咗參賽者，投資者反應亦較以前熱烈，陸羽仁現場同科技園行政總裁黃克強傾起，佢話參與的投資者有來自本地、大中華區，甚至國際的創投基金和天使投資者。
三至五年前說香港發展科研無人相信，但現在漸漸有改變，考慮投資初創企業的資金也在增加，天使資金、家族投資基金都開始考慮投資科研和初創企業。黃克強說，科研投資與一般投資屬完全不同概念，許多時投資10個項目，只有一至兩個項目成功，與股票、地產投資截然不同。投資者的主要考慮，是意念能否落地，可以商業化。
其實香港也有初創企業脫穎而出，如在科技園區的公司Lalamove、商湯科技等，Lalamove是叫車平台，由幾個香港年輕人創辦，而商湯科技更是在AI人工智能方面表現突出的公司，是香港首間獨角獸企業，由中文大學工程學院團隊創立，完成咗由阿里巴巴牽頭的六億美元融資，現時估值高達351億港元，大家都關注商湯何時上市。
香港發展科研有其本身優勢，黃克強話，本港稅制、出國、知識產權保障、物流、人流、資金流及數據流都便利，商湯也選擇把總部留在香港。
陸羽仁
寶典係咪 金庸創造？
將軍，買多間貝沙比美少女
方便哂您 
將軍：從來只有嘔突嘅老散，想大戶嘔突比太陽由西邊升起更難
kaka: 美少女話睇中層樓喎......
林知兄: 11月要大戶嘔突.......ALL IN.
將軍：收到，咁就繼續等將軍派💰
將軍，搵定有咩新款跑車同單車比您
林之兄: 只賺不只蝕.......ALL IN.....
到25215, 將軍又會變返軟架喇…
SIGH...
人仔
將軍，咁快all in?
將軍：止蝕又定係25125嗎？
將軍已all in?
林之兄: 噢.....ALL IN........
Kaka兄：今次大戶上落手法同上次265跌落251手法完全一致，會唔會又彈2日又散過？
大戶對我真好，昨日追揸兩張大期，今早平倉，執402x50x2=＄40200
666兄: 噢....未算. 11月要大戶嘔突.......
將軍呢Ｑ好堅 ，美少女肯定好爽…
SIGH...
林之兄，等跟將軍指示呢
如今明兩日都可以站穩25125之上，是好開始 
將軍、Kaka兄：進場了嗎？
將軍可以持久硬幾耐
SIGH...
11月到了, 軟嗎......
各位早