鱷王預測

英國首相約翰遜召開內閣緊急會議，討論一旦國會通過阻止無協議脫歐的議案即提前大選。英鎊受壓，兌美元一度跌逾1%，最新報1.2066美元。英國股市因為憧憬大選可阻脫歐升1%。

美元靠穩，美元指數報99.035，上升逾0.1%。投資者關注中美貿易戰影響歐洲經濟及英國可能硬脫鈎，德國上月製造業採購經理指數(PMI)輕微升至43.5，但仍是連續第8個月處於50以下的收縮水平，都不利歐元匯價。歐元持續偏軟，兌美元跌至16個月低位，跌穿1.1水平，最新報1.0972美元。歐元今年以來已累計跌逾4%。

對沖基金巨頭、有「鱷王」之稱的達里奧（Ray Dalio）擔心，目前的形勢正開始類似於美國1929年大蕭條時期，可能會重創投資者。這位億萬富翁、橋水基金創始人早前LinkedIn上發帖稱，高債務水平和央行的低效是需要關注的兩個關鍵因素。

達里奧寫道，如果出現經濟衰退，將會產生類似1929年大蕭條時期的嚴重問題，股災、國際貿易銳減、失業率飆升將齊齊來襲。

與他此前就「範式轉變」發出的警告一致，他表示隨著投資者面臨過多風險，黃金將成為一種有利可圖的對沖工具。

在最近的一篇文章中，他談到了各國央行是如何被逼將利率維持在超低位，並「印錢購買金融資產」，以支撐市場，並使政府巨額財政赤字變得可以承受。他表示，隨著產能飆升，「強大的通縮力量正在發揮作用」。

「這些力量正在觸發極其寬鬆貨幣政策的必要性，逼使央行把利率降至低水平，導致巨大的財政赤字貨幣化，並給債券帶來衝擊，」他說道。

達里奧的公司為客戶管理著1247億美元的資產，是世界上最大的對沖基金公司，但不知是否過早看淡，他今年表現不佳，橋水的Pure Alpha基金今年迄今下跌了6%，Pure Alpha II則下跌了9%。

達里奧的估計多數不會在一兩個月內實現，但有機會在一兩年內出現，逐步減持貴價資產，是最好的應對策略，睇錯了也是賺少了，不會太傷。

陸羽仁