阿美上市的壓力

週二美股個別發展，杜指朝早一度升98點，報27560點，創歷史新高，但尾市回順，收市升30點，收報27492點，升幅0.1%，再創收市歷史新高；標普500指數輕微回落0.1%，收3074點；納指創歷史新高8457點回順，收市微升1點，報8434點。

能源股繼續係表現最好的板塊，標普500指數能源板塊升0.5%，連續3日領漲市，市場對中美貿易談判發展順利，有助全球經濟和能源需求的預期繼續發酵，推動國際油價向上，紐約期油昨日再升1.2%，收報57.24美元一桶。

有消息指美國總統特朗普會取消已加稅的2500億美元中國貨品部中的約1100億美元貨品的關稅，不過，中方要求美國撤銷更多對中國貨品的關稅。中美在這裡有一些爭拗，這也是美股昨日創新高之後打回原型的主要原因。

FXTM的市場分析師Han Tan表示，「如果現有的新新增關稅全球撤消，全球兩大經濟體的經濟和貿易回復正常，也將令到全球對石油的需求量回復正常。」對此，油組（OPEC）頗為樂觀，油組秘書長Mohammad Barkindo昨日表示，2020年的石油的市場前景應該較預期的更好，這有助減低減產的壓力。

在2019年，油組的「世界石油展望」（主要功能係維持油價穩定）預期，隨著美國頁岩油的產量持續增多，在未來5年，即至2014年，油組的石油及其他燃料的生商會下降至每日3280萬桶。

有分析指出，隨著聯儲局減息，美元持續回軟，美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數已由9月30日的高位99.459，回落至昨日的97.92，跌幅達到1.5%；再加上美國公布的就業數字標青和中美貿易談判傳來好消息，推高了油價。

但ING的分析師Warren Patterson認為，基於石油仍處於供過於求的情況，油價的強勢不會持續很久。當然，這也要看油組以及非油組在12月的石油會議當中，就減產方面會有何結論。好消息是伊朗石油部長Bijan Zanganeh在週一表示，他預計油組成員會加大減產力度。理由也很簡單，全球最大的石油企業沙地阿美已開始公開招股，投行最新估計阿美的市值應該接近1.5萬億美元，比微軟和蘋果加起來的1萬億美元市值，還要多50%！當然，也要阿美願意出售多少股份集資。如果是公司的2%的話，便會有300億美元，將超過阿里巴巴的IPO全球最高紀錄250億美元。不過，市場估計，阿美好大可能只出售1%的股份，但IPO規模還是有史以來的第11大。

聞說阿美也會像其他石油公司一樣派高息去吸引投資者，最新的消息係阿美會派750億美元的基本股息，以1.5萬億股值計，也有5%，的股息收益率，相當吸引。阿美出嫁，身價當然不可以太肉酸，所以油價近期應該會有些睇頭。

我地見油價升想買油股，但沙地阿美這樣的巨企上市，會吸走大量資金，佢一定會用較好條件招股，而基金為買阿美，就會沽其他油股，以免整體上投資過多油股。情況就如一年前放寛科技股來港上市，已上市的科技股不升反跌一樣，所以未來油股有點壓力。你睇中石油(0857)現價3.96元，好接近3.6元的52週低位，可見油股較弱。

 陸羽仁