陸羽仁
陸羽仁
陸羽仁

PMI跌得驚人

2020/03/26 07:29:45 網誌分類: 經濟
26 Mar

全球股市出現少近期少有的連續兩日反彈,日股更於週二彈完7%,昨日再彈8%!美股杜指週二創出1933年以來最大單日升幅的2112點,昨日再彈495點,收報21200點,升幅2.4%;標普500指數升1.2%,收報2475點;納指逆市跌0.5%,收報7384點。不過,美股仍處熊市區域內。

推動杜指跑贏大市的主力繼續是重磅股波音飛機,繼週二大升兩成以上之後,昨日再漲24.3%,收報158.73美元,波音由週二的52週低位89美元反彈,兩日內反彈超過78%,認真驚人。亦推動標普500指數的工業板塊跳升3%,成為昨日表現最好的板塊;Nike昨日升9.2%,收79.01美元,係杜指表現第三好的成份股,主要係Nike公布的第三財季銷售好過預期,Nike表示,隨著中國就新冠疫情逐步解禁,業務正在顯著加速。

美股昨日續升,主要是白宮與美國國會領袖表示他們已同意推出一個龐大的刺激經濟法案,以抵禦新冠肺炎疫情對經濟帶來的衝擊。消息令杜指午後一度大升1314點!不過,由於有包括桑德斯(Bernie Sanders)等5名參議員認為法案中提出連續4個月每週增加600美元失業保險金,會鼓勵公司裁員,表示如不修改這條款,將會延遲法案的通過。大水喉出現變數,便即時令到美股收窄升幅。

看美國經濟目前形勢,非常惡劣,解釋了聯儲局為何急著以大水漫灌救經濟,國會最終也會通過刺激經濟的法案,放水拯救中小企業和大企業。美國3月製造業和服務業PMI(採購經理指數)實在非常嚇人。受到疫情影響,IHS Markit324日公佈,美國3月製造業PMI49.2,前值50.7;而佔美國GDP高達90%的服務業PMI初值更只有39.1,前值為49.4,係2009年以來最低。而更叫人擔心的是IHS Markit的經濟學家表示,疫情對於美國經濟所造成的衝擊,尚未完全反映在最新的PMI,且美國經濟可能正在陷入衰退。

在同日公佈的歐元區PMI數字,就更加嚇人,與此同時,歐元區3月製造業PMI初值44.8,創92個月新低;前值49.23月服務業PMI初值更跌至28.4,創有紀錄以來新低,預期是39.5,前值52.6

企業面對疫情爆發,對前景充滿不確定性,對未來的投資支出自然趨於保守,大家見到強如蘋果公司,日前亦宣佈其5奈米A14應用處理器的投產將延後一至二個季度。這意味著,蘋果在一段時間內,都不會有新手機面世,蘋果的銷售當然有影響,更重要的是牽一髮動全身,蘋果的眾多零部件供應商亦無運行。蘋果昨日下跌0.6%,全球兩大晶片製造商Intel2.2%AMD3.4%,標SPDR標普半導體ETF0.5%,亦可以理解。

陸羽仁

回應 (9)
我要發表
曱甴
曱甴 2020/03/27 08:32:54 回覆

美國優先😏美國第一🤣美國乜都爭第一😌連感染美國肺炎都爭認第一多😌美國肺炎專收美國人😏

Yan
Yan 2020/03/27 06:53:29 回覆

先當熊市反彈玩短炒
2020年03月27日

  美國聯儲局無限量寬,硬生生將美股托起,港股跟隨連彈兩日後,不少短線盤回吐食胡,恒指沒有跟隨美股再升,收市回落174點。昨日黃昏杜指期貨跌220點,相信美股亦會見高回吐。

  美國總統特朗普應對疫情策略備受批評,當中包括話復活節後開工的評論,更惹來對手狂轟。一向口舌不饒人的特朗普繼續死撐,反擊話有人想搞衰經濟,令他不能連任。從中國、南韓經驗來看,死撐無幸福,面對病毒強硬防治,才是最短時間內抑制疫情方法。

  特朗普不斷出口術,沒有集中精神強硬抗疫,搞到大家無乜信心。美國想在七國集團叫新冠肺炎做「武漢肺炎」,結果其他六國齊齊反對,美國踫了一鼻子灰。中國就發動二十國集團開領導人視像峰會,商討合作疫情,相信有助協調出全球應對的方案,投資者可以留意出來的結果。

  猛人多看好疫後表現

  雖然美國疫情未知何時見頂,但聯儲局史無前例的大海無量放水措施,成功托住美股停止向下,不少重量級人物都對利率和財政雙管齊下的救市政策表示有信心。過去創出以量寬灑銀紙的前聯儲局主席伯南克就認為措施有效,相信疫情之後,經濟會強勁反彈。商品大王羅傑斯就認為刺激計劃會令大市回升,但在疫情結束前,這只是熊市反彈。

  新冠肺炎令發達國家進入半停擺,全球產業鏈嚴重受阻,大量財富會隨著活動停轉蒸發,聯儲局和各國央行大力放水,加上政府的派錢計劃,是想彌補蒸發了的財富,當無事發生過。儲局無限量寬等於是開了一張無上限的支票,多多都賠。美國狂印鈔票同時為其他國家包括中國放水開綠燈,實行你印我又印,所以伯南克等齊齊預期大蕭條不會出現,疫情過後個市就會好番。不過,印鈔放水真正要發揮推升資產價格,前提係要疫情穩定,否則經濟活動不能如常,大家又點能放心。

  有中環茶友就話,疫情幾時完無人知,這類事件通常只係事後回頭望才知道結果,過往經驗係大跌之後,市況會上下波動兩、三個月,所以就算指數真係見底,短期都仲係上落市,可以學羅傑斯咁先當係熊市反彈咁,炒高沽低揸。由於估計疫情過後大蕭條不會出現,經濟同股市可以好番,低位買貨若然短線不能獲利就長揸,實行長短棍兼施。

  物管股得個炒字

  其實市場現在都傾向炒反彈,見到23500點有阻力,股民就紛紛收油。昨日大市都係消化之前的獲利貨,最後恒指收報23352點,回吐174點,喺觀望氣氛下成交縮減至1217億元。大股波幅減少下,部份資金繼續憧憬人行可能下調存款利率支撐經濟,內房股續受追捧。合景(1813) 股價及相關新聞 去年多賺1.4倍,股價飆8.7%,收報10.4元;周三飆逾兩成的恒大(3333) 股價及相關新聞 續漲,上揚7%,收報13.26元。

  另外,被視為新公用股的物管股炒到破頂。獲大和上調目標價的中海物業(2669) 股價及相關新聞 ,股價創上市新高,高見7.31元,但收跌0.4%,報6.87元;永升(1995) 股價及相關新聞 破頂,高見8.95元,收升0.6%,報8.56元,其他物管股濱江(3316) 股價及相關新聞 抽升8%,收報11.22元;新城悅(1755) 股價及相關新聞 漲5%,收報14.48元。不過物管股估值不低,派息回報率有限,買來主要都係得個炒字。

  易鑫集團(2858) 股價及相關新聞 收市後公佈去年業績轉虧為盈,錄得純利3094萬元人民幣,每股基本盈利1分,不派息。去年9月,騰訊提出私有化易鑫母公司易車,騰訊本來持有易鑫20.9%,大股東易車則持43.74%,並擁有逾53%投票權,拿下易車等於控制易鑫,交易一度惹起市場憧憬。

  易鑫昨日收報1.32元。

  陸羽仁

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2020/03/26 18:43:10 回覆

ummm.....我在這裡認識了袋鼠兄有十年了吧?和大家一起經歷過兩次大牛市和股災。袋鼠兄的為人和經濟學上的修養是令小貓佩服的。要說佩服的還有T C兄及逢沽必跌的沽貓......好吧,還有逢話買必跌的亨仁兄(真心佩服得很,準到呢......)

我也看到袋鼠兄是差不多唯一用真網名,在這Blog和大家討論自己政治觀點的人了。單這一點還不值得小貓待之以禮嗎?


君子和而不同,三人行必有我師。只要真心理性虚心討論,總能在别人觀點中找到補自己觀點不足的知慧。

大家不如暫停一下,好好把握這次十年一遇,大起大跌的賺錢機會吧。

80後股民
80後股民 2020/03/26 16:04:43 回覆

將軍....好, 坐等..... {#iconb_37}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2020/03/26 14:11:27 回覆

80後股民兄: 噢....子龍正等待壞消息呢...... {#iconb_62}

財爺
財爺 2020/03/26 13:20:31 回覆

{#iconb_62}

80後股民
80後股民 2020/03/26 11:22:29 回覆

將軍, 神忍, 在轉倉?

減下磅瘦下身, .....儲子彈.....重整倉位哦....

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/03/26 09:35:26 回覆

{#iconb_62}

user

最新回應

男人天堂
男人天堂 2020/04/06

感謝分享

Yan
Yan 2020/04/06

油價變局 等回吐吸
2020年04月06日

  上周五港股跌43點冇乜變動,外圍美股因為就業數據不理想走弱,杜指下跌360點。近日港股沒有跟足美國跌幅,主要是受內地股市影響。

  於上周五收市後,內地公佈再度宣佈對中小銀行實施定向降準,同時下調金融機構在央行的超額存款準備金利率。是次降準是針對在省級行政區內經營的商業銀行,以及農村信用社等金融機構。

  降準會在4月15日及5月15日實施,每次降低0.5個百分點,共釋放4000億元人民幣資金。大家可能沒有留意,中國在抗疫期間,大型內銀股股價沒有大跌,但中小型銀行股由於資產質素惡化大插。例如甘肅銀行(2139) 股價及相關新聞 上周三便出現斷崖式暴跌,開市報1.2元,低見0.58元,跌幅超過50%,當日收報0.65元,甘肅銀行上周五略為反彈至0.68元,全周累跌超過43%!

  定向降準 扶城商行

  甘肅銀行暴跌,主因上周二公佈的去年業績不理想。淨利息收入受到業務結構、市場競爭和資金成本上升等影響,按年下跌25.8%,至52.9億元人民幣。同時資產質量下降,減值43.1億元,按年升1.2倍;淨利潤按年減少85%,至5.1億元;不良貸款率升至2.45%,按年增加0.16個百分點;資本充足率11.8%,按年減少1.7個百分點。

  由於資產質素惡化,甘肅銀行為補充核心的一級資本,打算公開發行不超過37.5億股內資股和1.25億股H股,募資100億元。由於大量批股集資,令甘肅銀行急跌,拖累其他城商銀行遭到大幅拋售。

  阿爺今次的定向降準,等如放水支撐城商銀行。由於不是全面降準。消息公佈後,夜期初段跌55點,沒有太大變化。城商銀行的出現債務危機,有阿爺定向降準支撐,反映阿爺不再大水漫灌,而是推出比較細緻的放水政策,具體支援有需要的環節。

  這場百年一遇的傳染病大流行,究竟會對經濟有甚麼影響,現時還是言之尚早。已有很多人開始估計,美國經濟可能不止衰退,而是去到大蕭條前夕。國際貨幣基金組織(IMF)上周五對全球經濟作出比較悲觀預測。

  新興市場 流失900億美元

  國基會總裁格奧爾基耶娃表示,新冠肺炎疫情導致全球經濟衰退,對新興市場及發展中經濟體打擊更甚,她們缺少保護自己的資源,國家衛生系統亦薄弱。近期便有近900億美元,從新興市場流出,比全球金融危機時多很多。一些國家高度依賴商品出口,現時價格正在崩潰。國基會特別撥出一萬億美元專款,以支撐環球各國經濟,現時已有九十多個國家,向國基會申請資金。

  格奧爾基耶娃強調,緊急資金應優先支付衛生系統開銷,保護最脆弱的公司及工人,希望消減目前已出現大量破產失業的高風險。她同時呼籲,雙邊債務中的貸款方在經濟停滯的同時,暫停債務追償。新冠肺炎疫情對全球經濟衝擊史無前例,由於歐美疫情,特別是美國疫情完全未受控,究竟衝擊有多深,下一波會否在印度這些人口龐大的國家大爆發,仍是未知之數,未來潛在危險仍然不低。

  股東維權 滙控受壓

  講到近期對港股的衝擊,以滙控(005) 股價及相關新聞 不派息事件影響最大,由於滙控股價早前已開始下跌,當股息升上七厘以上之後,令很多想買滙控博收高息的股民紛紛追入。滙控公佈業績後,仍公開表示未來兩年會維持派息,進一步加強市民追入信心。誰料滙控突然應英國監管機構要求停止派息,連已經宣佈會派發的第四次末期息都取消埋,惹起股東極度不滿。小股東發起的「滙豐小股東權益大聯盟」希望籌集足夠股東,要求召開特別股東大會和入稟高院控告滙控違反承諾。大聯盟提出三大訴求:第一,兌現承諾派末期息;第二,提供以股代息選擇;第三,停發董事袍金一年。

  對於滙控小股東要求,其中的以股代息,概念上有點偏差。通常滙控在派息時,也提出「以股代息」的選擇,即不收現金利息,改為收取相應股份。現時滙控不派息,便不存在用股票代替現金選項。小股東應該要求滙控派紅股,例如二十送一。送紅股的要求,滙控未必不接受,因為不涉及現金支出,多發股份會把股份權益攤薄,只屬數字遊戲,只是讓小股東感覺好一些而已,理論上不違反英國不派息的監管要求。

  小股東咁搞法,令滙控有點壓力。香港無乜牙力,如果香港係美國或歐盟,隨時法庭可以判,你在英國可以不派息,但在香港要派,起碼要派宣佈咗嘅第四期股息,講咗就要派。

  不止香港滙控股東面對這種慘況,強如股神巴菲特也中招。去年四月,股神旗下的巴郡,投資西方石油公司100億美元,換取西方石油公司的特別股,巴郡每年收取8厘股息。不幸的是國際油價暴跌,令到石油股急挫,西方石油公司股價變了自由落體,今年以來大跌72%,成間公司市值跌至只剩100億美元,支付巴郡的特別股息等於西方石油8%的市值。現時大家都估計西方石油應該無錢派息畀股神,其中一個可能是用發新股方式,去代替那發給股神的8億美元特別股息。股神投資西方石油的100億美元已不見七成,現在更收不到利息,強如股神也「無計」,只能谷住一肚氣。

  石油之戰 存在變數

  在跌市中買股,要做最壞打算。第一,要看公司會否執笠。我們要分析一下,公司是否能夠捱過這場大浪,會否執笠?所有的私人公司,都有機會執笠。內地國企特別係央企,理論上有阿爺「照住」,應該沒有執笠風險;第二,要看公司在疫情後能否全面回復盈利能力。航空公司生意在疫情過後,理應較快可以回復正常,問題是能否有足夠資金捱過難關。銀行情況會差一些,由於疫情帶來的減息和量寬潮,不是那麼快再停止,在減息的大環境下,靠賺息差和有大筆現金作投資的銀行回報會快速減少,大型銀行股有幾年要捱。

  油價也出現變局,美國總統特朗普上周四在Twiiter上說:「剛與我的朋友沙特皇儲通話,他剛與俄羅斯總統普京談過。我估計和希望他們會每日削減1000萬桶石油,可能會更多,如果發生的話,將會對油氣工業非常好!」他之後在Twitter補充,可能減產量達每日1500萬桶。

  油股石化股 見回吐吸納

  特朗普一講完,當日令國際油價急彈,紐約期油在短短15分鐘內,由每桶22美元跳升至27美元上方,勁升23.3%。紐約期油上周四收報25.32美元,全日升24.7%,創出歷來最大單日升幅。去到上周五期油再急升,收報29美元。

  特朗普講話雖然係出口術,但透露他開始向沙特發功。雖然俄羅斯總統普京一度否認同沙特皇儲通過電話,但他於上周五在有關全球能源市場局勢的會議上說,俄羅斯認為全球石油產量每日可以減產約1000萬桶,但這應該「合作進行」,暗示美國要加入減產。

  油組+代表預計於今日舉行的影像會議,就每日減產1000萬桶進行討論。大家不要以為馬上可以達成協議,因為美國不太願意減產。由反枱到重新開會,令人期望拗一輪會有協議,油價即使不會一條氣升,也很難跌得太深。

  今日油價會升,但過兩日可能會回,等回吐時就是吸納石油、石化股的好時機,畢竟9厘、10厘息的股份,都係因為股價跌得太殘所致。

  陸羽仁

Yan
Yan 2020/04/06

歐美央行的呼吸Plan
2020年04月06日

  全球上星期忙於救人兼救市,港股收市後,內地宣佈對中小銀行定向降準。

  美國確診人數上升速度確實幾得人驚,加上美國3月非農職位大減70.1萬個,拖累美股跌幅加劇,杜指曾挫550點。杜指上周五受壓,收報21052點,跌360點;標指收報2488點,跌38點;納指收報7373點,跌114點。

  內地降準加入放水行列

  美國再刷新單日新增確診紀錄,白宮表示,任何預計將與總統特朗普及副總統彭斯有緊密接觸的人,即日起都必須接受新冠病毒測試;目的是要更好地評估風險,以確保無症狀或有症狀的患者不會無意中播毒。

  除疫情外,特朗普同時急救油價,由於憧憬周一油組開會談判有進展,紐約期油上周五再升逾11%,一周累升超過3成。如果油市減產能夠成功,減低頁岩油商爆煲風險,對穩定美股都有相當大作用。

  外圍七國咁亂,內地雖然控住疫情,有時間關注經濟,人行宣佈定向降準1個百分點,分兩次實施,分別在4月15日及5月15日實施,每次降準0.5個百分點,預計釋放長期資金約4000億元人民幣。另外,人行決定下星期二(7日)起,將金融機構在央行超額存款準備金利率,由0.72%,大幅下調至0.35%,減幅達37個基點。

  據人行解釋,降準係為支持實體經濟發展,促進加大對中小微企業的支持力度,降低社會融資實際成本,降準會於4月15日和5月15日分兩次實施到位,每次下調0.5個百分點。同歐美大力放水相比,內地降準做法只係開條小水喉。

  國企穩陣吸引資金流入

  隨著歐美「唧牙膏」式抗疫,社會運作漸進式停擺,拖延時間反而更長,央行就好似醫院提供呼吸機咁,要不斷為經濟打氣,估計各國央行會陸續推刺激同支援措施,最後可能好似本地發展商為新盤買家提供按揭,只要識呼吸都收到或多或少的援助。世界各國都向國民同企業提供呼吸Plan,同樣會為中央振興災後經濟提供空間,所以上星期見到資金湧入龍頭巨企好似三桶油、中移動(941) 股價及相關新聞 這類資金充裕的公司。

  歐美救市快過救人,搞到疫情擴散,不過,美國股市喺大水撐市下,上星期並無跟從染疫人數急升而大插。有中環茶友引用Elizabeth Kubler-Ross著名的心理學理論。這位心理學家觀察了很多臨終病人後,寫了一本叫《論死亡與臨終》的書中,提出病人面對死亡時內心經歷的五個階段:最先是否認,否認即將面對死亡;然後是憤怒,對於死亡為何會降臨自己身上感到憤怒;跟着就是想討價還價,跟神或上天就死亡討價還價;下一步是抑鬱,發覺一切無望而抑鬱;最後是接受,面對並接受死亡。

  有意思的是,心理學家發現這五部曲不是每一個臨終病人都會完全經歷,有些只經歷部份階段。用這個分析套用在美國人和美國政府抗疫上,最初美國政府不想接受經濟受疫情衝擊,於是否認會受病毒威脅,之後當染病人數增加,特朗普就表達憤怒,把矛頭指向中國。現在美國人似乎相當抑鬱,關鍵在於是否開始進入接受無法抵抗疫情的階段。

  美國人逐步接受死得人多

  從股市反應觀察,美股企喺21000點樓上,而且好似相當穩陣,是否等於已經接受美國將會死二十萬人的可能,準備在付出這個代價後重新出發。如果是的話,美股在上一浪插到19000點可能就已經見底,否則就會有另一浪的崩塌。中央銀行不斷放水,提供呼吸Plan,等待公眾接受大量民眾死亡的現實,好明顯就是想做到這個效果,捱過疫潮的高峰期。

  滙控撤息 辣㷫股東怒火難熄

  滙控(005) 股價及相關新聞 上星期宣佈撤息,原來宣派的股息都取消,消息令香港股東既憤怒又震撼,據聞連滙控香港的高層都覺得有好大影響,因為好多客戶都有買滙控股票,談起前景管理層都以派高息作為定心丸,現在突然「息即是空」,試問怎向客戶交代?

  股東憤怒之餘,痛斥雖然英國政府要求銀行不派息,但至少可以派股彌補一下,為甚麼沒有這個想法呢?認為董事局欠股東一個交代,因此有人期望有基金大戶能夠出來帶頭討回公道。

  現時除了外資基金和本地散戶,中國平安(2318) 股價及相關新聞 是集團第二大股東,外界都觀望平保會否為香港及內地股東出聲。有股東直言,董事局之前應承派息,除淨後才改變決定,平保持有大量股份,甚至考慮狀告董事局要求賠償。有憤怒的股東甚至提出,如果董事局不改為派股補償,又沒有合理解釋,平保可以提出將董事局炒魷,相信好多股東都會支持,看來股東今次息變空撻着了的怒火,唔係咁易就可以淋熄。

  陸羽仁