陸羽仁
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大銀行難搞

2020/05/13 07:14:04 網誌分類: 經濟
13 May

週二美股虎頭蛇尾,杜指高開161點,已經係全日最高,之後逐級回落,以接近最低位收市,倒跌457點,收報23764點,跌幅1.9%;標普500指數跌2.1%,收報2870點;納指結束6日升勢,跌2%,收報9002點。

聯儲局昨日開始按4月時公佈的買債計劃,購買公司債券和追蹤它們的ETF,聯儲局表示,購買那些ETF的其中一個主要準則是不會購買那些交易價與其淨資產值在一年內超過一個標準差的債券。有聯儲局入市,公司債ETF逆市造好,其中的安碩IBoxx 投資級別公司債券ETF1%

另外,油價造好,美國期油昨日跳升6.8%,收報每桶25.78美元,主要係繼沙地上日表示會在6月額外每日減產100萬桶石油,令到每日產量較4月高峰時大降四成至750萬桶之後,阿聯酋和科威特昨日亦承諾會額外每日共同減產18萬桶。

AxiCorp的首席全球市場策略師Stephen Innes認為,這些國家提出額外減產,會鼓勵OPEC+的成員國履行此前同意每日減產970萬桶的協議的同時,甚至會推動她們自動額外增加減產量,這將加快全球石油市場達至供求平衡。產油國額外減產的消息推動油價繼續反彈。不過,雖然油價顯著回升,但能源股卻受到大市影響,不升反彈,美國兩大油股雪佛龍和艾克森美孚齊跌超過3%,標普500指數能源板塊亦跌2.4%

美股最近的反彈,主要係市場對美國重啟經濟有所憧憬。而美國已有幾個州份,包括喬治亞州、德州和田納西州等已經開始容許非必要的商業重新營業,而疫情最嚴重的紐約州亦計劃逐步解封。

貝萊德(BlackRock Investment)的環球首席投資策略師Mike Pyle表示,美股現時正受著重啟經濟的樂觀心態和疲弱的經濟數據的拉扯。令到投資者在緊密注意任何可能會令到金融系統崩潰的裂縫,同時,也在關注疫情惡化對經濟的衝擊。

昨日,有「美國鍾南.山」之稱的福奇以及其他美國衛生部官員在參議院健康委員會上討論美國重啟經濟時表示,疫苗是阻止疫症擴散的主要方法,但他警告,將要等一段長時間才有可用的疫苗,如果美國太快重啟經濟,將面臨更多「苦難和死亡」。專家暗示,現時重啟經濟,將有更多人染病和死亡,便打擊了市場的氣氛。

美股從323日底位反彈,已經回升了不少,美股迅速從熊市逃離,很多人,特別是散戶亦開始蠢蠢欲動,入市撈底。不過,有分析員提醒,小心在過高位入市撈著個炸彈。美股整體的確已反彈了不少,全靠那些不太受疾情影響的科技股大幅反彈所帶動。但科技股股價較受流動性偏好、資金效應和被動資金流入的影響,不大能夠反映經濟的實況。大市的後續的走向,特別是中長線的,最終還是要看經濟的本質。最能反映經濟本質的,自然係有「百業之母」的銀行業了。

單看美國銀行業的本業的狀況,其實已經看到美國經濟的一些端倪。據China.com財經最新資料,美國銀行業Q1貸款損失準備金提列(撥備)高達460億美元,已接近去年全年的490億美元。值得注意的是,所有銀行都是根據9.5%10%的失業率來做Q1的提列預算的,而4月失業率飆升到14.7%,預期銀行業接下來四個季度的提列會高達1150億美元。另外,銀行以及其他公司已經取消股票回購計劃。高盛近期預計,今年股票回購將下滑50%。更重要的是,在過去十年,公司回購股票是推升美股的主要動力。

事實上,看美國三大銀行,摩根大通、美國銀行和富國銀行的股價走勢,已見到大市正出現回落的勢頭。 摩根大通和美國銀行在這兩天已跌破反彈上升軌,而富國更慘,不但沒有反彈,連323日創出的低位24.61美元也失守了,昨日一度低見24美元,收報24.04美元,跌3%

睇完美國大銀行的數字,對本地大銀行如匯控,都要小心了。

陸羽仁

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Yan
Yan 2020/05/14 06:55:24 回覆

科網醫藥 有大食大
2020年05月14日

  港股窄幅上落,個股各自發展,整體來說內資股表現較港資股優勝,同時反映資金流向新經濟股,多過舊經濟股。

  美股繼續調整,初段三大指數各自發展,杜指率先回落,納指仍然上升,到收市杜指跌幅擴大,納指都轉升為跌,結果杜指跌1.9%,納指追上跌2%,在此前納指連升6日,表現比杜指強。美股經過一輪反彈,大戶開始出貨,包括貝萊德基金的主要股東盡沽股份套現作再投資用途,挪威主權基金大舉提取現金,以應付政府需要等。美、日等大國可以印銀紙應付抗疫需要,但其他小國可能就要拋售資產套現,造成股市反彈後的阻力。

  騰訊績前先升後回

  於美股連跌兩日下,港股一度跌穿24000點,但靠科網同藥業兩個高估值板塊撐住,尾市跌幅略為收窄,恒指收報24180點,跌65點;成交金額1035億元。大市焦點之一是股王騰訊(700) 股價及相關新聞 ,股價一度攀上438.2元,收報429.6元,倒跌1.4元。騰訊收市後公佈,截至今年3月底止,首季盈利288.96億元人民幣,按年增長6.2%,每股盈利3.049元。

  集團上季手遊收入總額達347.56億元人民幣,按年大增64%,高於市場預期的40%至50%升幅。公司表示,遊戲在居家令期間為用戶排憂解悶,以及讓他們互相陪伴方面,發揮重要作用,日活躍帳戶數見提升。首季手遊業務主要由《和平精英》及《王者榮耀》收入增長,以及海外遊戲(包括《PUBG Mobile》及《Clash of Clans》)貢獻增加帶動,預期隨著各地陸續復工,遊戲的用戶使用時長及遊戲內消費活動,將大致回復正常水平,但相信遊戲行業已從結構上,擴大其長期受眾及吸引力,來季業績仍然受惠。

  騰訊在公佈靚仔業績前回落,走勢同內地科網股有點相似,都係升勢太急,於是趁好消息消化。科網板塊陸續有股份繼續跑出,美團(3690) 股價及相關新聞 破頂,高見119.8元,收彈5.5%,報118.1元;心動(2400) 股價及相關新聞 升3.9%,收報25.35元;閱文(772) 股價及相關新聞 漲2.6%,收報37.95元。

  強勢能夠同科網股比併的只有醫藥股,昨日多隻醫藥股破頂,維亞生物(1873) 股價及相關新聞 、啟明醫療(2500) 股價及相關新聞 、威高股份(1066) 股價及相關新聞 、微創醫療(853) 股價及相關新聞 、藥明生物(2269) 股價及相關新聞 及阿里健康(241) 股價及相關新聞齊創新高,其中維亞生物股價表現突出,收飆18%,報5.99元。中生製藥(1177) 股價及相關新聞 升2.7%,收報12元,為表現最好藍籌股;石藥(1093) 股價及相關新聞 升2.07%,收報15.76元;平安好醫生(1833) 股價及相關新聞 升0.95%,收報116.8元。

  科網同醫藥股造好,可以話係時勢造成。陸羽仁之前講過,各國央行鬥放水,但實體經濟差,這種大水沖倒龍王廟格局有利概念股,科網同醫藥這類高概念股票正是受惠者。現時英美抗疫拖泥帶水,舊經濟股好似航空、酒店不知何日得見曙光,反而公佈出來的業績,反映網絡經濟受影響相對較輕,更增加這些高估值股份的吸引力。

  見到科網醫藥股造好,市場最近仲提出多一個理由,就係近年流行懶人基金,即是按指數買股的ETF,這些基金隨指數落注,而指數揀選成份股主要考慮市值,於是形成大市值的科網股,不斷受惠懶人基金湧入,愈買愈大、愈大愈買,於是這兩類股票成為有大食大的受惠者。

  相反,傳統好多有資產、有錢賺的公司,因為有數得計市值收縮,變成不斷被踢出成份股,好似新地(016) 股價及相關新聞 、友邦(1299) 股價及相關新聞 昨日都跌逾1%。科網、醫藥估值不斷提升,計盈利同派息吸引力好低,所以落場追捧,真係要膽博膽。

  MSCI執位炒一轉

  大股的指數效應,比中小股明顯,細股因為經常執位炒味仲濃,MSCI明晟指數公佈檢討結果,維他奶國際(345) 股價及相關新聞 遭剔出香港指數,昨日走高2%,收報29.9元;加入中國指數的飛鶴(6186) 股價及相關新聞 漲3.05%,收報14.88元。加入香港小型股指數的港視(1137) 股價及相關新聞 彈3%,收報4.63元;遭剔出的思捷(330) 股價及相關新聞 則插6%,收報0.64元。此外,獲加入至中國小型股指數的貓眼娛樂(1896) 股價及相關新聞 、佳兆業美好(2168) 股價及相關新聞 、寶龍商業(9909) 股價及相關新聞 齊抽升逾半成,貓眼娛樂收升6.8%,報12.56元。

  陸羽仁

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/05/13 16:26:51 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍進場搞乜? 搞銀行?  {#icons_dog1}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/05/13 13:51:13 回覆

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Sparky
Sparky 2020/05/13 12:46:16 回覆
子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2020/05/13 11:28:20 回覆

子龍大軍進場...... {#iconb_3135}

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yixxuamn
yixxuamn 2020/05/27

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財爺
財爺 2020/05/27

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Yan
Yan 2020/05/27

美資炒科網目標何處尋
2020年05月27日

  港股經歷《港區國安法》震盪,周一美國無市,港股就跟住內地造好,一度反彈超過500點,政治震盪第一波似乎過去,跟住就要睇美國政府點樣還招。

  今日立法會將恢復《國歌法》二讀辯論,這是香港以自行立法方式,實施內地類似的法例。本來法例沒有甚麼殺傷力,但在政治氣氛繃緊下,市場人士有點擔心,會否演變成大型衝突。牌面上睇,本地街頭衝突在去年11月似乎見了頂,本地反對力量有沉寂跡象,最重要反而係美國會否發功。中央突然出招,美國有點措手不及,至今都未能拿出能傷敵不傷己的招數反擊,市場就乘住這個機會炒炒反彈。

  美團輸少當贏爆升

  大市昨日回升,主要係由內地科企帶動,本地股亦由低位稍為反彈。本地投資情緒在政治不明朗下,相信將來仍難大好,大市要炒作,估計焦點仲係內資股同科企。恒指昨日收報23384點,漲432點;國指收報9595點,漲129點,成交金額1075億元。指數這個升幅,其實不能代表整個大市,因為成交最多的股份中,內地新經濟股美團點評(3690) 股價及相關新聞 急升逾10%,收報138.9元,交投比騰訊(700) 股價及相關新聞 還要多,另外同股不同權的阿里巴巴(9988) 股價及相關新聞 升1.4%,收報201元,由於兩者都不是成份股,恒指升幅主要只係反映升2%的騰訊,騰訊收報425.4元。

  美團昨日勁升超過10%,公司市值超過7000億元,如果納入成份股,昨日拉動指數的力度,差不多抵得住騰訊升幅,如果再計入阿里巴巴,大市升幅應該更大。

  美團周一公佈今年按非通用會計準則計算,首季經調整虧損2.16億元人民幣,由於新冠肺炎在期內爆發,市場一早接受輸少當贏,出來的虧損被視為好過預期。美團表示,3月底至4月餐飲外賣業務持續恢復,惟次季變現率料仍有壓力,而到店、酒店及旅遊業務復甦步伐則較慢。公司亦作較長的展望,指未來數季仍面對不確定性。

  美資大行摩根士丹利在美團公佈季績後認為,美團首季收入及經調整虧損表現均勝預期,新冠疫情後外賣業務強勁恢復,而且出現正面結構性改變,集團在外賣業務收入增長勝同業。中國嚴格控疫,短時間內穩定情況,內地企業回復的情況,看來比外地迅速,美團業績比較理想是意料中事,但外資大行要買大型科網股,除了美國,就要在中國淘金,所以好似美團就成為唱好目標。

  賭王系股份午後急升

  美國打擊當地掛牌的中概股,造成企業回流潮同市場轉移,加上疫情未穩,科網股被視為受影響較少,尤其平價資金多有利概念股。由於科網板塊內大大小小股份眾多,可見將來仲會係炒作焦點。

  除了科網股受捧外,滙控(005) 股價及相關新聞 可能重啟架構重整計劃,規模比早前計劃更大,股價升3.36%,收報36.9元;友邦(1299) 股價及相關新聞 漲2.8%,收報64.75元;兩股推高大市120點,恒地(012) 股價及相關新聞 揚4.8%,收報28.25元,為表現最醒目藍籌股;新地(016) 股價及相關新聞 漲3.9%,收報92.6元。「賭王」何鴻燊昨午病逝,相關股份午後急升,信德飆22%,收報3.12元;澳博抽升7.15%,收報8.84元;濠賭股美高梅(2282) 股價及相關新聞 漲5%,收報9.37元;新濠(200) 股價及相關新聞 炒高5%,收報15.02元。

  陸羽仁