陸羽仁
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停回購最傷

2020/06/30 07:23:43 網誌分類: 經濟
30 Jun

週一美股反彈,杜指升580點,收報25595點,升幅2.3%;標普500指數升1.5%,收3053點;納指升1.2%,收9874點。

杜指顯著跑贏大市,主要受到重磅股蘋果和波音飛機,特別是後者大幅飆升拉高,蘋果升2.3%,收361.78美元,係貢獻杜指最大的股份,而波音勁升14.4%,收194.49美元,標普500指數工業板塊大漲3.2%,領漲其餘10個板塊。

美國航空管理局昨日表示,將會在未來三日考察重新注冊的波音737 Max系列飛機的試飛,波音預計 737 Max商業服務可望在秋季末恢復。波音737 Max飛機係集團中最好賣的飛機,但因飛行控制系統出現問題,在五個月內造成兩單特大空難事故,造成346人死亡,該系列飛機由去年3月開始被禁止升空,復飛也一再延期,股價亦由當時的歷史高位446美元一路下滑,今年初再遇上新冠疫情爆發,一度跌至多年低位的89美元!股價最近反彈至218美元之後又再回落,昨日有望復飛的消息,股價大幅抽飛,收復部份失地。

在美國的新冠疫情繼續惡化的情況下,美股昨日反彈,相信係上週末段,杜指有兩日下跌超過700點,跌得比較多,昨日借一些好消息反彈而已,美國國家地產協會宣佈,5月份房屋待完成銷售(pending house sales)較上月跳升44.3%,係歷來最大的單月升幅。疫情再度爆發的情況下,聯合航空、美國航空和達美航空居然反彈6.4%7.6%不等,美國有多個州份可能重新封城,服飾零售業股KohlGap也反彈3.7%10.1%。又例如星巴克、可口可樂和啤酒公司Diageo宣佈暫停在社交網站上賣廣告,Facebook昨日仍升2.1%,可見昨日股市只是一個大跌後的死貓彈,不能對後市期望過高。

標普500指數昨日所有板塊都有進賬,而表現最弱的是上日跌得最多的金融板塊,只微升1%,上日大跌8.6%的高盛,昨日只彈2.3%,摩根大通只係微彈0.4%,顯著跑輸大市。聯儲局為了要有更多流行性進入投資市場,不惜在上週三宣佈放寬2013年開始實施的「沃爾克規則」,讓銀行可以自營交易,跨業經營,說白一點,就係放銀行這個巨型玩家參與投資賭局,大銀行手上有很多資金,就算拿一些出來玩,對股市的支撐力度都非同小可。這也是週四杜指大幅反彈300點,銀行股明顯大升的原因。

不過,上週五,聯儲局又宣佈禁止銀行第三季停止回購股票之餘,又限制派息,消息即時令銀行股大幅下插,嘔突前一日的升幅,昨日亦彈不起。

其實道理也很簡單,在過去幾年,銀行股(其實不止銀行股)股價的推升力道其實主要來自回購股票,由2013年開始,銀行回購股票的數量以倍升,在2019年,美銀回購股票最多,金額超過300億美元,第二的是摩根大通,達到280億美元,第三是富國銀行,大約260億美元;花旗接近200億美元,高盛、摩根士丹利、道富和紐約銀行加起來亦有120億美元,首六家銀行一共超過1150億美元!相比聯儲局兩個一鬆一緊的政策,回購股票一定可以推高股價,但銀行自行落場投資,但不一定會贏,對股價的幫助只是五五波,這也是市場不太看好銀行股的原因。

陸羽仁

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Yan
Yan 2020/07/02 06:55:16 回覆

立法長短線都影響投資環境
2020年07月02日

  香港七一回歸假期,今年與往年有兩點不同,一是在放假前人大常委會趕工完成《港區國安法》;二是今年七一遊行不獲警方批准。下半年的港股,相信會繼續受這些本地政治和社會事件影響,新的法律環境和疫情衝擊,將會持續影響港股,加速舊經濟股的汰弱留強過程。

  大財團隨政經氣候榮枯

  上半年恒指收報24427點,最後一個交易日上揚125點,「六絕月」飆升1465點,整個第二季揚升823點。上半年恒指高低位分別為29174點及21139點,波幅達8035點,這段時間也是新舊經濟股強弱分明的轉折期。從個股睇,藍籌股表現最好是中生製藥(1177) 股價及相關新聞 , 其次為股王騰訊(700) 股價及相關新聞 及港交所(388) 股價及相關新聞 ,以上三股均累漲逾三成。表現最差是太古A(019) 股價及相關新聞 ,另一隻英資股大笨象滙控(005) 股價及相關新聞 同樣累插逾四成。最強及最弱藍籌股,反映醫藥和科企股當炒,而本地商業務旅遊飽受疫情影響,令傳統舊經濟財團深受打擊,反映這兩個好淡因素的交織。

  太古股價上半年大插,集團過去主力投資航空同收租物業,航空業近年雖然有管理鬆弛現象,畢竟仍是半壟斷生意,加上商廈商場收租一向穩健,相信大小股東都無諗過股價會跌到咁低殘,市值得番372億元。太古A歷史高位是10年前創出的127元,之後10年雖然本地商廈價格攀升不少,太A股價已無力再創新峰,周二收41.1元,反映舊有經濟模式悄悄改變,集團核心業務弱化,社會運動和接踵而來的新冠肺炎,成為駝背上的最後兩根稻草,把股價大幅壓垮。

  無論甚麼時候地方,大財團都是憑着有形無形的政經影響力。港英時代,英資財團透過高地價政策和半壟斷生意,把社會大量財富集中在手上,太古和滙控都是箇中能手,直至前途談判華資興起,才逐漸取代它們的地位。面對九七回歸,滙控選擇出走,股價其後開始凋零,現在要靠香港業務撐住偌大檔攤,太古就死守香港,食住航空和地產兩條大水。

  然而疫情加速新經濟興起,加上《港區國安法》實施,改變本地政治面貌,舊有積聚財富的模式或許不能再維持,這是長遠對本地商業生態的影響。大財團如果無法另覓新的方法創造財富,就等如宣佈股價見頂,所以當揀本地大股時,已經不能再用傳統眼光挑選。從宏觀角度來看,本地股會因為他們本身政治影響力減退,不能影響政府制訂對他們有利的政策,令估值大打折扣。

  短線留意惠港政策板塊

  疫情令經濟加速向網絡模式轉轉移,很多人都會理解,至於《國安法》出台,長遠影響也要留意。從來法律對經濟霸權都有長遠衝擊,這點無論何時何地其實都一樣,中央現在加強對香港管控,過去地產主導的經濟結構對民生造成不少影響,這種格局未來能否可以繼續維持呢?短線來說,今次立法即時要留意是兩個方面,負面因素是美國以至西方陣營回應,在法案通過前,華府宣佈實施制裁措施,包括撤銷香港特殊地位、暫停對香港執行優惠待遇法規,同時也停止向香港出口軍用設備,這些回應基本上仍在預期範圍,消息相信大部份已經消化,未來要看立法後的執法情況,有沒有矚目案件很快發生,以及美國有無加辣回應。

  美國實施制裁,中央就打惠港牌,在通過立法的同時,宣佈「理財通」安排,業界估計隨之而來還有「保險通」等。另外,粵港澳健康碼商討工作已進入最後階段,好大機會在七一後公佈詳情,消息帶動濠賭股在假前走高,美高梅(2282) 股價及相關新聞 大升6%,收報10元;銀娛(027) 股價及相關新聞 升4%,收報52.75元。

  短線而言,可以留意到周一的期指結算日,仍有壓低大市結算味道,這個情況反而有可能在七月開始,如果外圍無大壞,個市會掉轉頭炒一陣,所以如果指數假後出現震盪回落,可以考慮吸納同理財通、保險通或抗疫寬限相關股份。

  陸羽仁

曱甴
曱甴 2020/07/01 18:37:44 回覆

開槍最實際,子彈搞得掂嘅問題就唔係問題. Eyes watching all of u(泛民和理非曱甴暴徒)

殺牠死
殺牠死 2020/06/30 14:00:17 回覆

唔知今日的香檳賣嗮未呢?

說好的革命頭可斷呢?尚方寶劍一出,妖魔鬼怪走夾唔抖!

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2020/06/30 13:52:37 回覆

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曱甴
曱甴 2020/06/30 10:53:17 回覆

今日係港燦/泛民/和理非/暴徒/曱甴嘅大喜日子,終於實施港區國安法。呢份大禮比當初開放自由行更實際啱用,港燦濫用民主自由22年,今日被收緊亦係自取其辱,港燦連基本的國家觀念都無,有咩資格自行立法?港燦知道什麼是國家,國家安全咩?知道中國全稱點寫點讀咩?自己都唔認自己係中國人,叫呢啲垃圾自行立法執法保障國家安全簡直雞同鴨講,港灿嘅教育係有家才有國的狹隘小城之家概念。港燦講家國,中國人講國家,呢個就係根本分別,無國土完整,無國家安全,無國何以有家,講咩安家,安身之所安家樂業。

特別鳴謝佔中狗男女推波助瀾煽風點火,曱甴(犯民和理非暴徒)落力打砸燒放炸彈,發動台前幕後傾力演出,打咗只好牌俾中央,中央梗係識做直接立國安法做個順水人情回贈番曱甴,再用國安法清算鏟除曱甴,一石二鳥。佔中狗男女和曱甴被一雞兩味都係聰明得滯所賜。真係人算不如天算,一切自有安排囉。03年至今,香港完美演繹咩叫俾面唔要面,得寸進尺,面係人哋俾假係自己丟,敬酒唔飲飲罰酒的經典教材,竟然爭取到最辣嘅國安法,真係好很叻㗎啫,香港人聰明唔係浪得虛名㗎,好彩香港人唔認係中國人,否則拉低中國人嘅平均智商。深明中央思路嘅人最開心,有呢個咁經典嘅例子作反面教材。亦係內地人講起香港人,永遠值得竊笑耻笑嘅談資。

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最新回應

曱甴
曱甴 2020/08/08

制裁就制裁,洗唔洗連身份證號碼,住址都公開咁刁high? 另一個側面,美狗對他們個人資料嘅來源問題,反間反二五開催!

美狗就係痴肥賤到無人有亦無朋友

BTW, 美國人多啲美國肺炎死,對地球係絕對好事

animal666
animal666 2020/08/07

Breaking news...

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美宣布制裁11名香港及內地官員 包括林鄭月娥、鄭若驊、李家超、鄧炳強、駱惠寧、張曉明 (22:35)

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小貓愛情觀
小貓愛情觀 2020/08/07

內銀現在只有很少。都是386:2386:883炒波幅賺的錢去買。90%資金全是386和2386兩者間轉來轉去。

呢兩隻近期好易炒,完全依保力加通道走波動;而且又唔同時間

animal666
animal666 2020/08/07

小貓兄,仲有無內銀?