疫情有利炒股炒債
市場陸續傳出新冠肺炎疫苗好消息，再加上高盛的業績勝預期，推動週三美股造好，杜指第三日向上，升227點，收報26870點，升幅0.9%；標普500指數亦升0.9%，收報3226點；納指繼續跑輸大市，升0.6%，收報10550點，中小型股顯著上揚，羅素200指數升3.5%。
不同的藥廠輪流公佈新冠肺炎疫苗研發有良好進展，《新英格蘭醫學期刊》昨日報道，Moderna在45名新冠病人進行的初期臨床測試，結果顯示疫苗對新冠病毒有「強大的」免疫反應。消息刺激Moderna股價一度創出52週新高的88.37美元，收市報80.22美元，仍升6.9%，自新冠疫情於2月底在美國爆發開始，Moderna已累升了3.5倍，非常驚人！
市傳疫症有疫苗可以防範，直接與經濟重啟相關股份例必炒一炒，美國航空炒高16.2%，聯合航空升14.6%，達美航空升9%；郵輪股Royal Caribbean Cruise 更大幅抽高21.2%！服飾連鎖Gap和Kohl’s分別升9%和12.7%！
提振大市氣氛的另一因素是高盛昨日派成績表，盈利和營收都遠勝市場預期。高盛今年第二季每股盈利6.26美元，市場預期只有3.78美元，而營收133億美元，高出市場預期的35億美元。正如摩根大通一樣，生意大好，還是得益於投資業務大漲，高盛的債券交易生意期內大幅上升150%至42.4億美元，而股市投資收入也上升46%至29.4億美元，即債券和股票交易的收入，佔了全盤生意的54%。正如前文已提過，疫情期間，大家安坐家中無所事事，就炒股過日子，股市跌，就把資金移到債市，股市升，又把資金搬回股市，來來去去，益曬大銀行這些中間人，政府派錢，很多人都拿來炒股買債。而銀行自己投資的股票和債券，亦因價格上升而獲益。
美國科技股在週一早段衝上歷史新高之後，午後倒跌2%，之後兩日都在跑輸大市。標普500指數11個板塊，除了公用股跌0.4%之外，其餘全部造好，表現最好的是工業板塊，升2.6%，金融板塊及能源板塊升約2%，科技板塊較弱，升0.5%。
美銀美林最近發表的最新月度基金經理調查報告，訪問了管理總規模近6000億美元的200多名基金經理，有74%的基金經理表示做多美科技股成為「最擁擠交易」，有71%成並認為股市被高估了，不過，已少於此前的80%。有72%的基金經理預計全球經濟增長將會強勁，為2014年以來的最高比例水準，但他們對經濟復蘇的力度和持續時間的信心較低。主要是投資者表示對新冠病毒、宏觀經濟形勢和美國大選持謹慎態度。調查指基金經理已將其現金水準從調查平均水準的4.7%提高至4.9%，這是一個好消息，按美銀的標準，現金佔比要降至3.5%才是比較明顯的過熱「賣出」信號。
風險方面，有52%的基金經理認為第二波新冠疫情的爆發是市場的最大風險，另一個風險是美國總統大選，有34%的基金經理計畫在11月投票之前不採取任何行動。
至於資產配置方面，基金經理普遍仍然看好醫療保健板塊、科技股和債券，看淡能源、銀行和工業板塊。對大宗商品的配置目前約為5個百分點，是2011年7月以來的最高水平。
資金追逐科技股，其實道理很簡單，看看標普500指數11個板塊的報酬率就知道，據美銀資料，過去5年，標普500指數報酬率累計約五成，當中科技股和電子商務報酬占指數的78%！如果投資組合內沒有了科技股，特別是FAANG等科技龍頭股，回報就少了起碼三分之二，如果集中在能源股，不但無錢賺，還可能要見紅，因為能源股的回報率拖低標普500指數近5%。
陸羽仁
中芯放完煙花歎寂寞
2020年07月17日
中芯(981)
在內地上市放煙花之日，竟然係A股大插之時，搞到港股跟住調整，而且幅度幾急，恒指急跌510點，跌穿25000點，收報24970點。中港股市齊插，竟然都同中芯回A有關。
內地股市繼續調整，下午跌勢加劇，滬深兩市挫約半成，上證指數收報3210點，跌151點或4.5%；深成指數收報12996點，降737點或5.4%；創業板指數收報2646點，走低166點或5.9%。A股跌得急沒有很多特別解釋，券商一般說法，都係指數升得多調得快，加上當局對槓桿使用增加關注。在板塊方面，造成指數大跌主要係權重大股的白酒板塊回吐較急，好似股王茅台就下挫近8%。另外創科板下跌，亦削弱大市氣氛。
科創板成中港跌市震央
港人一般較少留意內地創科板，這個板塊早前因為炒作成為內地納斯達克，吸引資金熱捧，特別係有國策支持的中芯登陸前，市況一度火熱。昨日中芯正式在創科板登陸，結果A股首掛大升見95元，但無力再創高峰，收市雖然比招股價升2倍，但香港H股就大插，出現大背馳。
在一升一跌下，中芯A股收報82.92元，市值達5900億元人民幣，H股就一如預期反高潮，獲利回吐急挫25%，收報28.75元(上周高位44.8元)。AH股出現極大差價，表面上H股極為抵買，但這也是中港股市很多時出現的現象，所以短期中芯H股的44.8元，都唔係咁易衝破。
中芯之前熱炒，相信主要係內地資金興風作浪，這類熱錢不太講究數據，主要係靠能量驅動。A股同H股係同一家公司，但兩種股份不能互換交收，所以就變成蘋果與橙無法比較，甚至出現炒A不炒H，造成一急升一大跌。
中芯A股不但可能吸走炒香港H股的資金，甚至對成個內地創科板都有相似效應。中芯A股掛牌不久，交投就有400億元人民幣，全日成交有480億元，遠超第二位的170億元。中芯掛牌大熱，產生燒煙花效應，吸引市場資金注意力，但燒完有點頭岳岳，不知何去何從，結果整個科創板128隻掛牌股份，有123隻下跌，當中有38隻跌幅超過10%，成為A股跌市主要震央，連同其他板塊都受到波及。
中芯回A掀起內地科創股的一陣熱潮，就如煙花爆響，過後有點寂寞。內地券商估計，在首日搶盡鏡頭後，相信中芯A股都會慢慢歸於平靜，往後就要睇科創板能否成功再吸納到其他優質公司掛牌，真正做到中國納斯達克。
從資金面看，2020年上半年內地居民存款累計增加8.3萬億元，按年多增1.5萬億元，其中6月居民新增存款增長2.2萬億元，按年多增1.1萬億元，顯示居民存款加速增加。這些資金往後仍要尋找出路，股市和類以科創板基金是可能的出路，所以券商在現階段仍然保持樂觀態度居多。
內地錢多估值高，有能力的公司在香港掛牌後，都會考慮回去玩，藥股康希諾生物(6185)
昨日就公佈，建議發行不超過2480萬股A股，佔A股發行後公司總股本10.02%，擬於上交所科創板上市。消息公佈撞正內地科創板大跌，康希諾同其他新經濟股一樣難逃急插，收報218.2元，大跌10%，對已經累積大量升幅的新經濟股而言，炒回A都要講天時地利。
阿爺話會谷消費保增長
中芯的煙花過後變寂寞效應，擴散到香港，多隻科網股借勢急插，成為跌市主因。
陸羽仁
賣萌今次賣咸鴨蛋啦
5舊! 將軍， 救我.......
多頭市場
老散坐晒艇.....
嬴又唔願走, 輸既唔想走......
25000
fly兄: 子龍不出 誰與爭瘋.........
將軍，南方恆指吊命中
fly兄: 救我.......