港息或許最快明年中見頂

香港加息周期展開，隨着供樓人士負擔增加，買家入市心態自然變得審慎，因應美國聯儲局仍採取相當進取的加息步伐，本地銀行體系結餘亦已回落以1000億以下的水平，相信未來一段時間，香港銀行仍會跟隨美國加息，當然按過去兩個月的經驗，香港加息步伐仍會遠低於美國加息，過去八個多月加息累計六次加息，累計加息3.75厘，而期間香港銀行只是將本地最優惠利率輕微調高0.375厘，而隨著美國通脹放緩，相信香港息率最快明年中見頂。

新近世紀21研究部就過去半世紀，綜合美國、以至香港的息口變化，過去美國息口的變化主要是跟隨當地通脹的走勢，當通脹上升，聯儲局自然需要通過加息來冷卻過熱的經濟，因應目前美國通脹與聯邦基金利率有一定的差距，相信在明年年中前，美國聯儲局仍然需要維持加息以應對通脹，當然期間的加息步伐會因應期間通脹變化。

至於息口何時見頂，當然現階段仍然難以確定，關鍵因素是俄鳥戰事對環球通脹的影響，但樂觀而言，相信是明年年中之前聯邦基金利率或會再加息1厘至1.5厘，預期當利率升至約5.5厘的水平，到時聯邦基金利率與通脹處於接近水平，美國息口或會見頂，期間香港息口亦會相應提高，但加息幅度仍然有限，相信明年中香港銀行最優惠利率或會升至6厘的水平，實質按揭利率仍會處於低水平。

不過相信大家亦明白，隨着近月美國通脹已稍稍放緩，市場亦已預期下月美國聯儲局亦會稍為減慢加息步伐，而事實上隨着加息步伐放緩，近月無論美股以至港股均已顯著回升，投資氣氛改善下，對樓市亦會有一定的支持作用，相信如果港息可於明年中見頂，整體本地樓市亦可望於明年初見底，到時二手成交量亦會有所回升。

2022年11月24日