甄榮 - 可關注金融街物業｜中環晨星

周末內地接連祭出多個大招，提振A股市場信心。受該等利好刺激，昨日早盤港股被拉動大幅高開，不過指數未能維持強勢，開盤後市場回落，短線反彈力度依然不足，繼續關注18000點拉鋸戰。選股策略方面，經過深度調整，且行業前景向好的物業板塊在該等行情下投資價值凸顯，重點關注金融街物業（1502）。

近日發布的中期業績顯示，2023年上半年金融街物業實現收入7.12億元（人民幣，下同），按年增長約6.39%；期內利潤為7846萬元，按年增加約12.96%。其中，物業管理及相關服務仍是主要營收來源，佔總收入的比重約94.79%。

於2023年6月30日，金融街物業總在管建築面積約3612萬平方米。其中，來自公司關聯方開發的物業在管建築面積佔比為53%，來源於獨立第三方開發的物業在管建築面積佔比為47%，相對較為均衡。筆者認為，關聯方穩定的項目輸出為公司業績提供較好的安全邊際，第三方外拓的持續增長則進一步提升了該公司業績的增長潛力，兩者結合為其穩定、長遠發展提供了較好支撐。

此外，金融街物業在商管物業和公建物業方面更具競爭優勢。目前該公司已取得政府機關、軍隊、學校、產業園區、公共交通系統配套設施等不同業態的管理項目。憑藉在該等領域的項目管理經驗，金融街物業能夠對相關領域進行深入拓展，擴大競爭優勢的邊界範圍。

行業方面，此前隨着房地產市場入冬，物管板塊也遭遇回調，市場信心受挫。但隨著房地產政策鬆綁，物管行業需求將企穩回升。且從中長期看，伴隨中國經濟穩定持續發展、城鎮化進程加快、人均可支配收入和消費能力的提高，物業管理服務的需求將長期增長。

走勢上，金融街物業自去年10月份跌至歷史低位後反彈，短期一度漲近50%。今年1月底後再次回調，不過於7月份開始底部震盪，有止跌跡象；而且其估值從長期看依舊處於歷史低位區間，考慮到行業發展前景以及自身業績增長的穩定性，該股已進入最佳配置周期，可於當前價位分批買入，等待中長期收穫。

甄榮