甄榮 - 業績逆勢強勁增長 眾安集團可分批吸｜中環晨星

　　受市場修復進展緩慢影響，內房股持續低位運行。政策方面，繼中央金融工作會議後，今年中國兩會再次明確「對不同所有制房地產企業合理融資需求要一視同仁給予支持」，預計後續政策仍以托底支持房地產市場修復為主，地產築底修復或仍是2024年經濟實現穩健增長的關鍵支撐，基本面優秀的房企有望隨行業轉暖迎來超跌反彈機會。推薦關注營收、淨利逆勢強勁增長的眾安集團（672）。

　　2023年，內房銷售下滑、業績普遍下調，眾安集團依然實現強勁的業績表現，錄得總收入144.9億元人民幣，按年增長約56.6%；母公司擁有人應佔溢利約4.79億元人民幣，按年增長約156.8%，經營韌性凸顯。同時，公司財務穩健，資產負債率、淨負債率、現金短債比等核心財務指標保持穩定，三道紅線繼續保持「綠檔」，融資成本維持低位。

　　近年來，內房面臨諸多挑戰，保交付成關注重點。眾安集團以高質量交付為目標，完成了所有項目的準時交付，合約銷售保持平穩推進，銷售回款提前達標。2023年，錄得全年合同銷售金額約116.7億元人民幣，合同銷售面積約61.6萬平方米。此外，該公司還不斷提高服務水平，客戶滿意度遠高於行業均值，行業影響力持續擴大。隨着內房市場逐步修復，品牌力提升將推動該公司房地產業務進一步成長。

　　此外，該公司圍繞「地產+」全面布局，目前已形成商業、酒店、服務、金融四大業務板塊，與地產板塊形成協同發展的多元產業格局。年內，該公司各大板塊紮實推進，商業盈利能力持續增強，服務板塊在管面積、拓展數量、營收和現金流均得到一定提升，收入來源進一步拓寬。

　　走勢上，受行業整體拖累，眾安集團2023年以來回調較深，但去年10月份開始跌勢漸緩，進入築底階段，反映其調整空間已基本釋放到位。雖然近期有所震盪，但底部支撐較為明顯。考慮到該公司基本面優秀，股價有望伴隨着市場的逐漸修復展開反彈，可考慮現價吸納，並根據價格走勢採取分批吸納的金字塔建倉法。
甄榮