優勝劣汰

陳致中：「姐姐，爸爸在土城看守所的囚犯編號是二六三○，此中又有何微言大義？」陳幸妤：「弟弟，二六三○就是『要留三年』，也等於是說爸爸起碼須入獄三年。Ｘ那媽，為什麼蘇貞昌、謝長廷及游錫堃等就不用坐牢？他們現在都躲起來偷笑，個個在幸災樂禍！」陳致中：「人人頭頂都有一片天，你怎可隨便怪責蘇貞昌等叔叔？爸爸起碼要坐牢三年，那太有意思了。以前李香蘭便唱過，左三年、右三年、橫三年、豎三年，這一生中又有幾個三年？」陳幸妤：「喂，你慶幸爸爸坐牢是不是？」陳致中：「姐姐，爸爸坐牢三年又三年，難道你不高興嗎？嘿嘿，我以後和靚靚亂花錢，一個月花一百萬美元，誰又管得着？」

× × ×

話說阿扁在土城看守所脫光了衣服後，便對身側的一名獄警道：「阿哥，探肛除了硬棍外，可否改用其他物事？」那獄警道：「二六三○，除硬棍外，囚犯還可以選擇青瓜、茄子、甘蔗、番薯、臘腸、香腸、雞爪、鹿角或豬腳等，但須額外付錢。馬上便探肛，你選擇好沒有？」陳水扁嘆了一口氣，道：「還有沒有其他選擇？」那獄警道：「二六三○，用金條或炮仗都得。當然，以金條探肛所花費用較昂貴，因為大腸壁會沾了貴氣也。」陳水扁不解道：「這炮仗又如何探肛？」獄警低聲道：「阿扁，這炮仗插入了肛門後，便點燃引子，跟住便會爆炸起來，這就是『爆肛』。任何囚犯經過爆肛後，便會大大增加其爆大鑊的決心及勇氣，說不定更能敗中求勝。喂，你別囉唆，你決定了用何物探肛沒有？」陳水扁鬥志渙散，道：「阿哥，我怕痛，不敢爆肛。這樣好不好？我選擇以豬腳探肛，但在探肛時，請你替我再順道加入一些米線連湯。如此這般，我便當是吃了一碗豬腳米線，可去除阿扁一身歹運！」

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呂秀蓮往探監，隔着玻璃窗與阿扁以電話通話。呂秀蓮：「陳總統，真難為你為國為民，甚至鞠躬盡瘁到坐牢！你瘦多了！」陳水扁：「蓮姐，就憑你喊阿扁一聲『陳總統』，他朝有機會東山復出，定會捧你為台灣共和國總統，而我就做深宮怨男。阿扁從此早晚各點燃三支香，祝你萬壽無疆。」呂秀蓮：「阿扁，你怎麼才入獄便發燒呢？」

特權法通過，好多公公婆婆叔叔嬸嬸鼓掌！而支持亮出這把「尚方寶劍」的議員事後走出立法會大樓都受到英雄式歡迎，統統好似請了文曲星托世的包青天上身，只差沒有聽到芸芸以為「沉冤快雪」的「苦主」一起大合唱「香江有班包青天，鐵面無私辨忠奸」，然後順便讚美一下議員身邊的王朝、馬漢、張龍、趙虎。

把特權法形容為「尚方寶劍」，實在是對群眾（尤其是公公婆婆）的最佳通識教材。須知道，飲粵劇三聚氰胺奶大，吃粵語殘片反式脂肪奶皇包過日辰的公公婆婆叔叔嬸嬸固然明白，尚方寶劍最大的功能就是「上斬昏君，下斬讒臣」。即使是哥哥姐姐弟弟妹妹，他們都看過周星馳作品，煲過無厘頭影碟，好大可能欣賞過《九品芝麻官》，知道包龍星有把家傳的尚方寶劍（雖然負責速遞而又疑似患了老人癡呆症的包母不時都會帶錯一條梅香鹹魚出來，但苟存性命於清初的包家，的而且確擁有一把崇禎皇帝御賜的尚方寶劍）。

總之，雖然對公公婆婆叔叔嬸嬸哥哥姐姐弟弟妹妹來說，特權法的「易明度」未必好過迷債好多，但一旦把它形容為尚方寶劍，那就「明晒」。藉此，芸芸「苦主」都會「明白」，「上斬昏君」者，就是斬煲呔；「下斬讒臣」者，就是斬財庫局局長傻強、金管局總裁白頭任、財爺鬍鬚曾等等。而這，恐怕亦正是部分議員最想做到的事，可謂代替煲呔真人表演「民心我心」。總之，這把尚方寶劍一出鞘，就好似古龍武俠小說中的劍癡燕十三使出驚天地泣鬼神的燕十四式，自有嗜血劍魂，不受制於劍客，而必須殺到人才會罷休。

一九九三年，台灣中視翻拍《包青天》，裏面有首片尾歌叫《新鴛鴦蝴蝶夢》，諷刺世人「知多知少難知足」，其中有幾句不妨改唱為：「看似個雷曼迷債，不應該的年代，可是誰又能擺脫人世間的悲哀？花花世界，雷曼迷債，在人間已是癲，何苦要玩『特權』，不如收錢就算！」

在一些商業旺區午膳時，不時會見到一群衣着入時的女士與其同性、異性朋友談公事，說到老闆如何向其發惡時，動輒謂被他「抦了幾鑊」！十分難聽！想來她們並不知道此語的通俗意義和慣常出自那類人之口。多次幾乎忍不住想請她們讀讀文啟明的「文耕草莽」。

女性講粗口

但是，有時又覺得講講粗口其實也不錯，可以較有效和適切地抒發某類不講粗口便難以宣洩的感情。

若干年前，筆者任職的一家會計師事務所曾與某國際大所有較密切的合作關係。筆者曾向之轉介了一家上市公司的年審業務，訂明我們可以參與其中部分工作，藉此偷師。開工約一周後，筆者與其女合夥人通電話問及進度，她說：「暫時停咗工囉。原本講明開工先收一半服務費架嘛！點知嗰個FC就一直拖拖拉拉，日日問都無反應。結果咪係pull off囉。挑！」聽到個「挑」字，筆者大感精神一振地過癮。覺得此人有真性情。在被人以為我們是「為兩餐乜都肯制」的不公平對待環境下，不「挑」之怎洩得心頭之憤！此後與她的業務合作，只覺得輕鬆而不須做作。

《信報》是一份公認中文水平甚高的報紙。但想不到其女專欄作者中，也有兩位喜歡在文中講粗口，一位是上海的毛尖，另一位是香港的王迪詩。據文中顯露，前者是一位大學教師，後者則是一位香港律師。當然她們講的都是斯文粗口，例如毛尖說得最多的是「媽的」，以前也較含蓄地說說TMD，出現頻率甚高；而王迪詩也只是說說「衰佬或SHIT」罷了。但是，讀起來總覺得她們講得十分自然。其實細究起來，女性講粗口也是古已有之。

姑且不提《水滸傳》中的一眾賊婆娘，就是《紅樓夢》中斯斯文文的金陵十二釵亦不能免，罵人「娼婦、蹄子」的甚多。如某回說到鴛鴦寧死不願被賈赦招之為妾，委屈之餘向同屬高級丫頭的平兒和襲人訴苦時，平兒整蠱說不如認已為其子賈璉看中；襲人則建議說已被寶玉認了頭，則賈赦斷不可能厚面皮到與子、侄爭女也！氣得鴛鴦大罵：「兩個蹄子，不得好死！」其母以為即將顯貴，喜孜孜來找鴛鴦，也被她罵道：「你快夾着必Ｘ【註】嘴！」不許開聲。

抒發情緒

男人講粗口其實也是一樣。只要不提及器官，相信聽者自會從中感受到講者要抒發的是那類情思。例如《說岳全傳》中，說到岳飛遇害後，牛臯憤而辭官佔山為王。金兵復來犯境，朝廷思及良將，着人持旨招安。欽差抵寨不識好歹大叫：「牛臯接旨！」牛即大罵：「接你娘的鳥旨！」立把聖旨搶過來，扯成碎片。這就是京／粵劇中的《牛臯扯旨》也！

幾年前，筆者接了一個要連續做三年的涉及內地事務的審計業務，當中要收取內地某城市數家銀行的餘額確認函（confirmation），三年加起來一共有四十多份函證。當事人提出了多個理由，指出不易取得或全部取得確認函，例如內地銀行無此服務、函件只能在當地取、不會給你寄出來、銀行只會確認支票戶口，其他包括貸款戶一概不辦。尤其是某貪官被抓後，要追查誰給拍板貸款，所以銀行內無人敢簽，還會等閒拖你一周兩周才辦等。因此，他們建議委託其當地同事代收。殊不知此為審計之大忌！因為會計師不能直接收取的話，中間什麼事情都會發生。

忍無可忍事件

筆者覺得事態嚴重，因為不及時取得確認函，將影響審計報告的素質和不能趕及限期前完成。又鑑於同事與當事人磨來磨去言不及義，筆者決定親自到當地處理此事，並要求對方派出專與銀行接洽的同事協助。抵達當地，臨出發去銀行的時候，對方的人還在嘮嘮叨叨的說這家銀行如何不合作，那家銀行又怎樣刁難人。筆者說，你別再說了，你的任務是帶我過去，到時他們合作、不合作、給確認、不給確認、幫我寄、不幫我寄，甚至把函件撕碎、投籃或扔進茅廁都不要緊，我會如實把所見所聞寫進報告中就是了。

到了現場，銀行人聽明來意，即說請到那個櫃枱交錢，接着便打開電腦打印機，把我們需要的印出來了，一年的收費是200元人民幣，三年便是600元人民幣了，多好賺！筆者原來拿在手中的紙和筆，準備記下其不合作行狀亦已無用武之地。

跑了幾家銀行，只有一家說暫時不能給，因有權簽字人剛巧出外了，但可待稍後簽好代寄到香港。另一家則因其中一年的紀錄已入庫，須待明天查好才能交付。就這樣，逐家逐家叩門，由早上九時出發到下午四時多，筆者已取得超過80%的確認函。

坐上計程車回酒店的路上，筆者已忍無可忍，拿起手機打回香港報告結果，並把三十多年來早已戒絕的粗口一口氣全部講了出來！真痛快！回到事務所跟同事說，感覺真好，這些工作本是三十多年前當小夥伴的時候做的，現在重操之，使我一下子回復了很多年的青春！

註 此字書中從「毛」旁，指女性的器官。

筆者按 10月28日讀鄭天儀（是女性嗎？）文章〈海嘯下的幸運兒〉，文中有「鑊鑊新鮮鑊鑊甘」及「劏豬凳」等語，感覺很肉酸！粗口可講，但不宜太過。

香港執業會計師

11月14日，周五。恒生指數升321.31，收13542.66；成交447.35億元。即月期指升484點，收13582點，代表短期後市睇好。道指形成雙底【圖】。恒指由5月5日26387點跌到10月27日10676點，下跌15711點，如反彈前跌幅三分一即5237點，恒指重見15913點機會存在；由5月5日至10月24日歷時五個月，回升一個多月亦唔奇；理論上，呢次反彈可維持到12月初。短期股市繼續完成a、b及c反彈浪。

滬深三百指數升3.71％，收1943.65。法新社今天用「到東方去」標題，估計紐約市未來兩年有十萬五千人失業，其中四萬人係金融業人員，佢地都計劃到中國或印度發展。其中一萬人更係响紐約從事金融工作嘅華人，均計劃回中國找差事。中國金融機構亦計劃前往倫敦及華爾街招攬金融人才，包括中國主權投資基金、招行及工行等。西方媒體估計，到2010年上海將成為國際金融中心其中一員。

德國宣布，第三季GDP下跌0.5%（第二季下跌0.4%），確認係衰退；上月商業信心跌至五年底位。歐盟今天公布，第三季經濟下跌0.2%（第二季下跌0.2%），確認歐盟區進入衰退。擔心呢次係1973至74年以嚟，另一次美國、日本同歐洲三大經濟實體同時陷入衰退。

中國10月份工業生產上升8.2%（今年3月上升17.8%）。其中石油及鋼鐵產量更下跌17%；電力出現近十年內首次回落。花旗銀行分析員認為，呢次中國工業增長率放緩速度，較十年前亞洲金融風暴嗰次仲快，如冇刺激方案，明年GDP增長率恐怕會下降到5%。依家多咗四萬億元人民幣刺激方案，希望中國政府保八成功。

牛市出現前嘅特徵

過去五個月乾貨輪租金指數下跌88%，令到全球最大船隊Mitsui O.S.K Lines LTD計劃把一百艘運鐵礦砂船中嘅七艘拆掉。船租已跌至每天3966美元（6月份每天23.39萬美元），估計明年中國入口鐵礦石將減少，係1999年起首次減少，擔心明年全球有20%乾貨輪投閒。

估計周末G20會議冇料到，令美元同日圓又再上升。見97日圓兌1美元，相信好快見95日圓。

世上永遠存在相反意見，家吓最多人問嘅係10月27日恒指係咪熊市底？一個熊市通常可維持十三到十八個月。去年10月至今已十二個月有多。根據Ned Davis Research資料，牛市開始時必出現以下三點其中一點：一、喺五十個交易天內，道指反彈最少30%；二、喺一百五十五個交易天內，道指最少上升13%；三、Value Line Geometric指數最少上升30%。

由10月10日道指7882.51起計，如喺12月份道指升穿10276點，唔排除道指牛市出現。如12月份道指無力重返10276點以上，美股將繼續尋底。

美國上市嘅金沙集團去年10月股價係144美元，今天只值5美元。艾德森財富一度僅次於股聖畢非德同蓋茨，過去一年冇咗300億美元，家吓身家估計只有20億美元。全球超級富豪响過去十二個月身家皆大縮水。

澳門特區政府經濟財政司司長譚伯源估計，澳門博彩運營今年第四季及明年初出現負增長嘅機會好大，但有信心保持每月收益70億澳門元水平。六家營運商可維持基本生存空間，至於艾德森10月底從家族資產中拿出4.75億美元協助拉斯維加斯金沙集團，令人懷疑該公司能否持維經營落去。金沙去年底負債高過90億美元，家吓情況相信更差。

澳門博彩業好麻煩

澳洲皇冠集團去年12月15日14.27美元上市，至今跌到6.38美元，跌幅高達57.4％。

美國嘅永利由去年10月29日168美元，跌到近日44.76美元，下跌73％。

美高梅由去年10月10日100.5美元，跌到近日10.77美元，跌幅接近90％。

本港上市嘅新濠（200），由2006年12月18日嘅24.5元，最低係今年10月20日0.96元，跌幅達96％。

銀河娛樂（027）由去年10月2日9.56元，跌至今年11月7日0.5元，下跌94%。

2001年澳門原先只有十一間賭場。2004年金沙娛樂場開業，淨係該娛樂場嘅賭枱數目已係以前十一間加起嚟嘅總和。其後大量大型賭場落成，家吓多達三十一間，除美高梅金殿外，每間都進行大型擴張計劃。

2003至07年赴澳嘅內地客亦以每年90％速度上升。今年6月起，廣東居民赴澳簽證被收緊為一月一簽；7月改為兩月一簽；8月改為停留時間由十四天改為七天；9月持赴港簽證內地客唔可以赴澳；10月再改為三月一簽。形成內地客今年6月到澳門旅遊開始下降，6月較5月減少12.3％；不但係咁，連香港及台灣客亦下降（今年8月數字較去年同期減少6.1％及13.2％）。中台加強直通後，擔心台灣客再急跌。

銀娛與新濠天地合作嘅Mega Resort原先計劃明年上半年落成，家吓已計劃延遲六個月甚至一年。銀娛上半年收益53.92億元，較去年同期減少9.4億元；澳博（880）嚟自博彩收益亦由去年上半年162億元，下降至今年上半年155億元。

1962年澳娛首次獲博彩牌照後，將博彩客由港澳伸展到印尼、日本、新加坡、台灣及泰國。除大大拓展海外賭客比例外，亦喺十多個國家建立旅遊辦事處推廣澳門。

2001年政府發三個賭牌，吸引大量外資投資酒店業及娛樂場所，但博彩客對象主要係內地客，除內地客外，未見開拓其他客源。相信係中央政府今年6月起將逐步收窄赴澳簽證嘅理由。

今年對投資者嚟講，肯定係Tough Market；股價已at a deep discount。喺熊市中忍耐係金，唔尋底係聰明做法。全球經濟進入衰退期，唔少國家政府採取刺激方案，包括日本七年內第一次減息，其他如澳洲、印度、中國及南韓皆減息。由減息到經濟復甦通常需時六個至十八個月（甚至更長），中國GDP增長率亦由去年11.7%下降到今年9%，明年估計只有7%（政府正努力保8而推出4萬億元人民幣刺激方案，相等於去年GDP 16%）。美國同日本刺激方案已太多，無法一一數清楚；英國亦大幅減息。

美停止印債

五十四位分析員估計，美國第四季GDP下降3％，復甦最快喺明年下半年才出現。加州大學嘅Sung Won Sohn認為，刺激方案有幫助，但不能解決困難。MFR企業嘅Joshua Shapiro認為，我地開始unwind信貸泡沫及資產泡沫，呢個泡沫已存在多年，又以最近五年（2003至07年）為最。1990至2006年金融業佔美國GDP比重上升超過一倍；去年二十一萬二千美國人收入高達800億美元，其中四萬五千個紐約打工仔支付全國30%入息稅（紐約50%入息稅嚟自1％打工仔，其中絕大部分從事金融業）！一旦出現調整，需時幾耐及幅度係點？

偉大嘅美國製債機器開始進入停止期。最先壓碎嘅可能係美國汽車工業，其次係石油工業。油價已由今年7月11日147.27美元一度跌至56美元，今年7月人人預測油價可見200美元之時，佢卻開始大幅回落並出現十七年內最大跌幅。OPEC宣布減產後略為回升，因為至今仍冇人相信低油價時期來臨，全人類仍未接受信貸泡沫及資產升值泡沫已爆破！德國已連續兩季GDP負增長，確認衰退；結束由1996年起嘅擴張期。今年第四季相信美國、英國同日本可確認衰退。美林分析員John Thain認為，呢次唔係1987、1998或2001年，最低限度係1974年甚至更差。美國同英國消費者嘅財富突然蒸發掉，百思買（Best Buy） COO Brian Dunn表示，從事零售業四十二年，從未見過美國零售業咁差。10月份同店銷售減少7%，估計今年聖誕較去年同期減少15%。摩通CEO戴蒙喺一個銀行會議中表示，佢相信呢個衰退好深，至於有幾深便不知道。佢估計，第四季信用卡壞賬率達5%，明年初達6%、然後上升到7%。不但次按繼續喺明年有虧損，連主按亦開始虧損。有人估計，美國銀行業明年喺次按市場虧損達4250億美元及主按達3000億美元；銀行業喺明年仍唔會放寬信貸。

今年遊戲規則係搶錢

美國現任期交所主席Brooksley Born喺1998年領導CFTC時，認為缺乏監管嘅期交所合約遲早危及美國經濟。1998年律師出身嘅Born與另一位Dan Roth發生監管者之爭，因當年格蛇及財長魯賓支持放寬政策最後Born辭職，國會批准期貨合約唔受監管。成交額喺2000年初合約值由100萬億美元上升到6月份684萬億美元。現年68歲嘅Born已離開華盛頓及出任期交所主席；加上上月出任CFTC主席嘅Walt Lukken亦主張加強監管；證監主席考克斯喺9月份亦主張加強監管。聯儲局計劃最先監管依家只餘下33萬億元市值嘅CDS市場；再加上House Financial Service Committee主席Barney Frank亦傾向加強監管，相信美國未來大方向已係加強監管。六十年代出身史丹福大學法律系嘅Born當年已係極之出色嘅女性，喺1998年長期資本管理公司出事時，佢認為係「wake-up call」，應該加強監管嘞。1998年9月呢個見解係少數，主流意見仍係減少監管，直到今年雷曼兄弟出事，加強監管才漸成為主流。美國亡羊補牢係咪遲咗點D呢？

雖然貝南奇以研究三十年代華爾街大危機出身，但一樣無法阻止負債之鐘（debt clock）unwind。雖然各國政府聯手注資，但債券市場仍然萎縮。保爾森瘋狂注資亦多多都唔夠，信貸危機仍然持續發展。家吓環境仍係Disinflation，估計可維持到明年上半年；如明年下半年經濟仍無法復甦，恐怕我地將進入通縮期。喺通縮期股票平均O只有七倍，因為冇通脹幫助下，企業純利只會減少而唔再增長。今年遊戲規則好似TVB過去曾玩嘅搶錢遊戲，即Money, Money, Money！

人性弱點係產生危機最大嘅理由。我老曹同意德國經濟學者嘅理論（個人私利如唔受政府監管，最終會闖禍）。呢個次按危機起源於1990年逐步取消監管嘅結果。過去因利率上升才結束樓價上升周期，但呢次利率下跌卻無法結束樓價下跌周期。受過分貪念影響，喺2006年美國樓價已被推向極端，情況好似1990年嘅日本。美國財赤已存在四十六年，美國負債超過60萬億美元係去年美國GDP四倍（家庭負債15萬億美元、金融業負債17萬億美元、地方政府負債3.5億美元、非金融企業負債22萬億美元及政府負債11萬億美元）。美國點還債？過去四十五年全人類儲蓄作為美國人消費之用。呢個遊戲仲可玩幾耐？甚至美元進入零利率又可支持幾耐？1982年美國失業率一度達10.7％，進入蕭條前期。幸好1982年第四季起美股止跌回升。高盛估計美國失業率由家吓6.5％回升到去年年底8.5％，會唔會喺2010年出現類似1982年嘅情況？

英國New Court嘅Simon Ward估計，英國利率明年見2厘，GDP負增長1.3％，2010年恢復上升1.7％。

右手賺錢左手make money

我老曹認為二十五歲前應努力學習，包括讀書及投資技巧。二十五歲到五十五歲係黃金三十年，右手應努力賺錢，左手應努力make money。唔少人只懂運用右手賺錢，例如由月入1萬餘元到10萬元。由於唔識同時用左手make money，喺面對退休之年，手上所剩下嘅財富唔夠自己過舒適退休生活。過去四十多年，香港經濟高速成長，每年令資本增值15％並不苛求；即1967年1萬元到去年變成267萬元；成績好一D年增長率達20％，即1萬元投資到去年可變成1224萬元。成績更好嘅亦大有人在。

如你同時係運用左手嘅高手，年紀漸大後、一般亦開始進入charity生涯。charity唔係一次性捐款行為，而係協助某機構達致某D目標，例如協助非牟利機構，為社會提供服務及減少貧窮因素。當然救急扶危亦重要，例如四川地震之後救援工作或中國雪災之後嘅支援；不過，真正改變貧窮嘅唔係呢D工作，而係向人投資，包括提供技術、制度、醫療及教育援助，從基本層面上改變導致貧窮因素，呢D先係charity。至於救急扶危只係一項施捨，冇長久意義；例如捐助100元畀慈善機構去買D月餅送畀老人亦係好事，但基本上你冇改變乜嘢。今年8月微軟主席蓋茨捐助500萬美元畀Techno Serve為發展中國家企業提供設備去創造就業機會，就更加有意義。另一機構叫做Bridgespan，嚟自Bain & Co顧問公司嘅分支，佢唔係協助慈善機構而係追查慈善機構金錢用途，包括overhead方面開支。例如有D慈善機構話營運開支只佔總捐款13％至22％，調查後卻發現佔總捐款17％至35％。透過佢地嘅追查，捐款者知道邊D慈善機構喺運用善款方面最有效率，邊D營運開支佔捐款比重太大。調查亦發現，連續性每年唔受限制用途捐款，較一次性大筆捐款能產生更大效益。慈善機構依賴較多人捐較低數字嘅銀碼，較依賴一、兩個知名人士大筆捐嘅善款來源更可靠。今年已有唔少大人物削減捐款數字；反之，普通人每月捐款卻冇減少。

作為普通人，成立自己慈善機構並唔容易（因財力及物力太小），最好係加入已成立並有良好業績嘅機構。唔使一次過大筆捐款，而係持續性（例如每月數百元）捐款，咁樣做對呢個機構幫助最大。

五十五歲或以上嘅人，右手工作遲早要停低，左手則應繼續make money。亦係應該開始charity日子，利用charity取代打工賺錢，可以令人好忙而不知老之將致。自私D講，從事charity乃令自己心境保持青春及愉快不二良方，正係多有多做、少有少做。找一間慈善機構理念同你相近者，作為恒久嘅捐助者。可以係每月一百幾十，保證令你身心愉快。例如資助貧窮小孩上學去，每當收到佢地嘅成績表之時，已可令你快樂一整天。

請好好運用你嘅右手，從過去搵錢打工轉為慈善事業，以免右手因少勞動而變得不靈巧。

億萬富豪投資者索羅斯【圖】預期，金融危機將摧毀大量對沖基金，對沖基金管理的資產可能大減四分之三。

索羅斯周四在美國眾議院監管委員會聽證會上指出，對沖基金泡沫爆破，大量基金將被摧毀，受託資產預料將減少五成至百分之七十五。除了索羅斯，出席聽證會的還有業界翹楚保爾森（John Paulson）、西蒙斯、法爾科內及格里芬。

對沖基金業被指為股市動盪及銀行陷困的罪魁禍首，部分企業不滿股價急瀉，把矛頭對準對沖基金慣用的短倉策略，連投資銀行貝爾斯登及雷曼兄弟倒下亦算到對沖基金上，令要求加強對沖基金規管的聲音愈來愈高漲。

委員會主席韋克斯曼批評，對沖基金幾近完全不受監管，不用申報持倉情況，亦毋須披露槓桿借貸比率或投資策略。

不過，索羅斯警告，監管當局不應過猶不及，早前過度去除監管已令公眾招致重大損失，但鐘擺向另一個極端亦是危機。他指出，市場慌亂已令部分對沖基金被迫斬倉，目前再倉卒推出懲罰性規管條例，將是重大錯誤。

法爾科內亦辯稱，部分金融機構的行為是貝爾斯登及雷曼倒閉的原因，但對沖基金並非唯一，美國證券交易委員會（ＳＥＣ）及聯儲局對銀行進行高槓桿借貸及信貸違約掉期（ＣＤＳ）市場缺乏監管，亦應為金融危機負上部分責任。他表示，短倉是金融市場中可貴的一部分，不會令企業倒閉。

被問及對沖基金監管問題時，五巨頭均同意對沖基金對金融體系構成系統性威脅，提升業界透明度，讓監管人員掌握基金的持倉情況，有助阻止金融體系崩潰。不過，西蒙斯說，這些資料應只供監管部門查閱

台灣特偵組偵辦扁家弊案，昨天有重大發展，前海基會董事辜振甫的兒子、台泥公司董事長辜成允接受約談時，首度坦承為了竹科龍潭開發案，先後透過扁嫂「白手套」（中介人）蔡銘哲滙款4億元（新台幣．下同）到扁家海外賬戶。

這是辜成允為了扁家弊案之一的竹科龍潭購地案，繼上個月20日和本月5日兩度接受特偵組密訊後，昨天是第三度接受約談。

2004年，辜成允透過辜仲諒和陳水扁搭上線，在當時行政院全力配合下，促成了竹科龍潭購地案，為此辜家滙出透過海外扁嫂「白手套」蔡銘哲滙款四億元到扁家海外賬戶，同時也滙給當時的竹科管理局長李界木上千萬元的答謝金。

這樁原本外界不知情的購地案，但是隨着扁家相關弊案陸續爆發後，辜成允覺得應該誠實面對，因此透過律師宋耀明聯繫特偵組，成了第一位向特偵組自白的企業家

上海市城鄉建設和交通委員會昨天公布，「十一五」期間上海建設項目投資總規模高達5000億元人民幣，其中七、八成涉及廉租房等民生保障項目，而長三角一體化的國際航運中心集疏運體系則為其間最大亮點。

中新社報道，部署5000億元人民幣的城市建設總投資，是上海落實近期國務院關於擴大內需、促進經濟增長的重要舉措。

上海市建交委相關負責人告知，總投資將涉及舊區改造和住房保障、郊區基礎設施、國際航運中心集疏運體系、改善市民日常交通出行、市容市貌環境美化五大方面內容。其中絕大多數與滬上市民衣、食、住、行等民生領域密切相關。

根據現已獲知的消息，相關項目目前已進入技術協調、方案落地等前期準備階段。上海市建交委也正在對項目實施的瓶頸環節，如動拆遷、土地、環評、資金進行預先研判和謀劃。

作為5000億元城市建設總投資的重要一環，長三角一體化的國際航運中心集疏運體系建設項目無疑是最大亮點。該項目具體包括高速公路、國省幹線公路、航道建設配套、鐵路建設配套等。按照規劃，到2020年，上海國際航運中心將基本形成以水路集疏運為主體，公路集疏運為輔助的低能耗、低污染、高效率的綜合集疏運體系。

來自上海市建交委的數據還顯示，2008年，上海市重大工程建設計劃投資1224億元人民幣。截止10月份，已完成投資970億元人民幣，其中，已開工建設項目二十七個，十個項目基本建成並投入運行■

葉劉淑儀果然好嘢，逆流而上，在三十名直選議員中，成為唯一一個投票反對立法會運用權力及特權條例調查雷曼事件的直選議員。街外群情洶湧，爭選票的議員不吃眼前虧，斷無理由投反對票，而且大勢已成，多一票也無補於事，即使投了反對票，也阻不了其他議員通過運用特權條例，按羊群效應，投贊成票才順理成章，葉劉卻偏偏要唱反調，果然有性格。

除了投票特立獨行，葉劉在發言時提出成立一個基金的建議，其實完全可行，而且可以解決各方的訴求，政府也可藉此解圍。筆者是跟另一位早已退出江湖的資深銀行家閒談時，曾經聽他提出同樣建議，未知葉劉是否也得到一些高人指點。

成立基金的意思，是由政府及銀行界共同出資，各付五成，設立一個專為雷曼迷你債券苦主解困的基金。按政府公布的數字，迷債涉及的金額約一百一十多億元，以政府和銀行各出一半，即各自拿出約六十億元。基金成立之後，政府就可以立即替所有迷債苦主登記，按一定的百分比（約六至七成，即政府認為迷債抵押品的市價）先向苦主退款，然後才逐一研究各個個案，如果日後發現苦主獲得的退款超過他應得回的金額，苦主就要把餘額退還，不足者就由銀行補回，到最後查清所有個案，要賠償或贖回多少，全數金額由銀行支付，並由銀行退回政府最初墊支的金額。

成立基金的好處，一是苦主可以在短時間內先取回部分金額；二來政府可以顯示解決問題的誠意，但拿出來的錢不是白貼給苦主，只是墊支；三來銀行為了表達積極解決客戶難題的決心，也不能拒絕，而且六十億之數對銀行界只是小數目。此方案若落實，確是三方皆贏，只可惜時機已過，返魂無術。

余錦賢