李超人賣中國銀行股,小心!!!

「得女人，得天下」，這是無綫電視雄霸香港逾四十年的最主要原因。陳志雲對王維基，未戰已知最後勝利誰屬。

多年來亞視的老闆幾無一個不是雄赳赳的大男人，但無綫的六叔卻以陰柔內功見稱。

婦女觀眾為主

由最早的黑白製作《啼笑姻緣》，到家傳戶曉的《狂潮》，無綫迄今膾炙人口、歷久難忘的劇集遠如《季節》、《家變》……，到近期的《溏心風暴》、《花好月圓》，無一不是以婦女觀眾為主。

反之，亞視至今仍然被公認為經典之作的劇集如《大地恩情》、《浮生六劫》、《天蠶變》、《天龍訣》……，以至近年的《我和殭屍有個約會》等，全部都是陽剛十足、男人至上的重頭戲。

即以近年的「老餅」翻生為例，李司棋的風頭及市場價值便肯定遠勝夏雨，雖則後者同時奪得最受歡迎獎。

電視製作及領導人中，羅仲炳、蔡和平、黃錫照、鍾景輝在電視圈的光芒及知名度，即使到了今天，在資深電視迷心目中，也遠遠落在周梁淑怡之後。

多年來無綫劇集製作幕後最具影響力的是珍姐曾勵珍，亞視歷年的劇集製作主腦，才情及經驗均勝於珍姐的為數不少（表表者如梁立人及麥當雄），但出品更叫好也不夠無綫的製作叫座。

事實上，除了余詠珊曾因製作《今日睇真Ｄ》在亞視冒出頭來，記憶中亞視甚少培育出知名的女性監製、創作或領導人物。無論是新人上位或舊人翻身，靠的肯定是符合女性口味的師奶劇集。

即使是武俠片，連劉德華扮演的楊過，今天也已經少人提及，但一說到黃蓉及小龍女等歷來演過同一角色的女藝人，觀眾不分老嫩都會如數家珍。

亞視三雄是千帆並舉，令無綫陣腳大亂的年代，但老一輩的觀眾大概只記得當年的大俠徐少強。今天提到徐少強，一般觀眾只會想起他的瘋瘋癲癲形象，絕不可能如李司棋、夏雨、關菊英等有演藝發展的第二春，因為他全港可能找不到一個師奶擁躉。

《尋找他鄉的故事》今天仍然有人推許是亞視創新及誠意之代表作，但收視仍只差強人意，僅能做到叫好不叫座，又是未能投師奶之好所致。

亦是基於同一原因，不太受女性歡迎的節目如新聞報道，若不是社會訴求、市民習慣及歷史原因，已可能不會再「佔用」無綫六時半的黃金邊緣時段，而亞視把新聞報道移至黃金時段的嘗試也一再失敗，直至把新聞追擊變成娛樂化的《今日睇真Ｄ》始能脫穎而出。

強如「勁歌金曲」、「十大勁歌季選」之類的搖錢樹節目，加上華星唱片的配合，本來是培養歌星新人及加強無綫在本地樂壇影響力的皇牌，但由於不是女性觀眾的一杯茶，所以收視每下愈況，節目的地位與重要性亦逐漸收縮，只變成每年一度的盛事，其餘時間可有可無，歌星的演出機會多靠大型綜合晚會，個人曝光則靠參加各類純娛樂的獎門人遊戲。

港姐、歌星與其他藝人若要迅速出位，必須成功打入女性觀眾範圍，成為他們的話題，演出師奶劇集是最有效方法，只要角色設計迎合大眾口味，說不定可以「一劇而紅」。

四十多年來，無綫堅守這個「女性至上」、「師奶大晒」的節目策略，且能由少女變至阿婆仍保持一定活力，以至收視保持屹立不倒，當中有部分是運氣（其時的主事人亦未必知道箇中竅妙及自己做對了什麼），有部分是由於對手的不濟，從來不與無綫在爭取女性觀眾方面正面交鋒及持之以恒，反而不斷浪費彈藥另闢蹊徑任由無綫的女性王國繼續坐大。

遙控器按鈕者

男性觀眾多屬游離分子，收看電視節目時間已經少於女性，但更重要的是，他們從來不是遙控器的按鈕者。換言之，控制一家觀看什麼免費電視節目大權的決定者一日未曾出現變化，歷年來亞視不同年代的創新努力嘗試都只會事倍功半，既不易叫座也無甚記憶，一旦資源不繼，便會打回原形甚至是比前更差。

站在市場及廣告對象的角度，無綫的優勢更為明顯。美容、化妝品、時裝、首飾、超市、纖體等女性產品與服務不計，即使是買樓、買車、銀行保險等傳統上應以男性為主的廣告，今天也幾乎全面以女性為對象，因為她們才是最後的決策者，男性買家若是有十足的自主，若非單身便是同類產品的第二輪購買（滿足個人需要），男士才有最後的決定權。

站在銷售者及廣告設計的角度，女性也是一個更為清晰與更易掌握甚至操控的角色。廣大女性最易受什麼感染，一般人會不難達致共識，例如華麗的場面、悅耳的樂曲、溫柔的說詞、憧憬的夢想、快樂的家庭……，推銷手段中只要包括部分或全部這些因素，總會有足夠數量的受眾會積極反應；但若要針對男性觀眾，則不但會眾說紛紜，且隨時不知從何說起。

香港進入人口老化年代，女性觀眾由少年十五二十時的做夢年華，逐漸升級至銀髮、染髮、織髮的金池塘歲月，他們由夢幻重返現實，在電視節目中尋找相同的刺激與滿足。有趣的是，原來現實生活中的一事一物竟比兒時夢幻來得更曲折離奇、匪夷所思，充滿戲劇性；試看近年無綫最受歡迎的劇集，莫不予人淵源有自，影射社會眾生，因而引人入勝的印象，沒有這種故事似假若真、身份欲言又止的包裝及暗示，劇集的趣味一定削弱不少。

掌握師奶心理

無綫的編劇掌握這種師奶心理，不斷由八卦雜誌、社會時事取材，把幕前幕後已為人知、不為人知的素材化成劇本，由豪門爭產、家族鬥爭、商場力拚到男女苦戀，題材可謂用之不盡，更可隨時更新，令觀眾的八卦心態與渴求在得到滿足之餘，亦令不少知名人士的傳聞與事迹變成公眾每天評頭品足的話題。

去年亞視由無綫挖得費道宜、何定鈞及部分市務、藝員管理與製作人才班子，但在節目路線特別是女性劇集創作和宣傳方面，卻無法動無綫現有團隊分毫。新班子其後推出的節目，大多是急功近利，以市場現有的人才及素材為主，結果只能做出一些以男性為主要對象、以清談及評論為手段、以時事以歷史為題材的資訊及綜合節目；無綫根本毋須特別備戰出手，只需把卡士較大及題材較出位的劇集推出，即可把亞視的攻勢完全化解於無形。

爭取女性觀眾，劇集是否唯一的選擇，電視台的專家可能更清楚；如果投資者急於爭取收視率與廣告收益而非政治回報，必須與無綫爭一日長短，努力在開拓女性觀眾市場方面出奇制勝，而非致力擴大免費電視的男性市場，因為這方面的投資既大，收穫又沒有保證，且不能動無綫分毫，令對方能坐觀其變，非到亞視成功不需隨意浪費彈藥。

單從改善管理入手，絕不足以令亞視的財政起死回生；把亞視新聞變為蘋果化，也不可能提高收視；行外人不足以領導行內人，因為他們盲人摸象，對無綫成功之道沒有方向。無綫的弱點微不足道，只要方向正確及對手太弱，因此王維基的失敗，由開始已可預見。

繼瑞銀早前出售中國銀行的股份後，本港富商李嘉誠名下的基金會也在昨天以每股一點九八元至二點○三元的價格，向投資者配售中國銀行二十億股Ｈ股，配售價較周三中行收市價二點一四元折讓百分之五至七點五。我們很少評論市場的買賣活動，但近期數家國內銀行的策略投資者都先後售股，出售行動如此頻密，固然是因應金融海嘯要盡量套現，但另一方面，這些策略投資者「勝利大逃亡」，是否反映出他們對幾家上市的中資銀行信心不足，或認為其投資價值不足以長期持有？

中國銀行被李嘉誠基金會配售股份前，瑞銀在上月三十一日禁售期剛結束，就宣布通過配售方式向機構投資者出售全部所持中國銀行Ｈ股，共計三十三點七八億股，佔中行總股本百分之一點三三。除了中國銀行之外，建設銀行在昨天也證實美國銀行已售出所持的五十六點二億股建行股份。既為策略投資者，很多外國銀行當年都視內地的國有商業銀行是增長潛力豐厚的理想投資對象，它們持有內地銀行的股份通常都屬「長線」，理應不會在禁售期剛結束便立即拋售。現在中國銀行另外四名策略股東蘇格蘭皇家銀行、淡馬錫控股、亞洲開發銀行和日本三菱東京ＵＦＪ銀行（合共持中行百分之十二點七八），其禁售期已在一周前解除，市場相信，它們很快就會把中行股份出售。

瑞銀在出售中國銀行股份時指出，對中資銀行在二○○八年的收益前景表示擔憂，因為銀行管理層可能會採取激進的撥備政策，以提高不良貸款覆蓋率；瑞銀預計，截至第三季的內地銀行不良貸款餘額很高，而覆蓋率較低的銀行第四季利潤則可能偏低，甚至出現虧損。

內地銀行業的不利消息始於首家公布二○○八年業績的浦東開發銀行，該銀行在當年的稅後利潤同比勁升一點三倍，但第四季度環比業績卻急跌五成。隨着金融風暴愈演愈烈，為刺激國內投資和消費，防止經濟下滑，人行自去年九月五度下調貸款利率（累計達二百一十六個基點），令銀行業息差大幅收窄。人民銀行不斷減息刺激經濟，基準利率不斷下調，淨息收窄將會壓縮銀行盈利，據內地銀行業界估計，今年銀行業的淨利息差將會跌至約二厘五的水平（過去三年平均約六至七厘）。除了人行減息，內地企業和個人金融服務需求減弱，都對銀行業的營業額和利潤率造成打擊，影響銀行的資產質素，預計內地上市銀行在二○○九和二○一○年的淨利潤將分別下降百分之三點七和百分之二十六。與此同時，中國銀行業要支持政府的救市和刺激經濟措施，必須加大貸款力度支持企業，結果可能會帶來大量呆壞賬，令內地銀行業在未來一、二年陷入危機。

對中國的銀行業來說，更根本的問題是它們抵抗周期的能力並不高—嚴格來說，四大國有商業銀行之中三家（中國銀行、建設銀行、工商銀行）在二○○四年上市，之後中國內地和香港的經濟正處於高速增長期，銀行業績表現理想是理所當然，現在進入逆境，它們到底是否仍然可以取得良好業績仍有待觀察，但從公布了業績的銀行來看，情況似乎不妙；國有商業銀行雖然名義上已脫離國營性質，但仍然要配合國家政策，在目前為對付經濟不景氣，在政府指導下銀行要進行反周期的貸款擴張政策，結果將進一步削弱銀行業抗周期的能力。

人民銀行今年的工作會議定調為「適當增加貨幣，信貸投放總量，保持銀行體系有比較充足的流動性」，會議並沒有規定商業銀行今年的信貸規模，而銀行必須支持落實政府鼓勵消費信貸、支持居民解決和改善住房條件，「政策性貸款」的陰影又再隱現；各種因素交織，令內地銀行業的前景更難樂觀，這也許是外國機構沽售內地銀行股的主因。

阿扁自比王莽，只是其一貫「不學無術」的表現，日後再自比袁世凱，更不會令人驚奇。據稱王莽不會「清算前朝」，查實封建歷史，王莽是首創篡位之人。但早在王莽當CEO之時，王氏王族早已執政四十年，一切都由王政君這位皇太后開始。

這位皇太后當皇后時一手安排王昭君出塞，去一情敵，手法非凡，但卻料不到侄兒王莽會採取「改朝換代」之法。

王莽既是外戚，又是後輩，得位後當然不會清算自己的叔伯。即使在東漢亡國，曹丕取代漢獻帝，亦未清算劉協，因為劉協既是妹夫，而建安幾十年，都是父親曹操執政，當然也犯不着去清算前朝。

朱元璋建立大明號，蒙古人早已北逃，無人可清算。朱氏敗於李自成之手，大清號滿人入關，亦未清算朱氏宗親，要「保護」還來不及，以收買人心。最會清算前朝的，怕是明君李世民，大批隋煬帝的無行，以為後人管理之鑑，後人亦從無批評有何不對。

回說王莽，當上CEO已是五十三歲，時日無多，精神體力都有問題，還搞獨立，建新朝十五年，管治不得其法，各種政策都有問題。西漢末經濟已不成，王莽要玩創新，但推出井田制，令農民破產，實行管制令則使商人全部負資產，加上子孫不生性，不能節儉而好行樂，王莽只能玩一任制，及身而止，這點怕和阿扁最相似。

王莽怕在經濟不成，又玩改朝換代，令漢家劉氏中人個個爭先，王莽若不改制，這位偽君子可以玩到死，成為一代名相，亦個人選擇而已。

本不想一開年就罵人，但有些言論確實「九唔搭八」。不知任志剛是荷包過寬還是頭髮過鬆，近日「開口埋口」指金管局已實行量化寬鬆。量化寬鬆是特定用語，特指過去日本、紐西蘭曾用的狂印銀紙注資政策。未請教金管局原來已棄守聯滙、可以隨便狂印銀紙而注資銀行體系？原來金管局有貨幣政策的嗎？任氏彷彿忘記了若要有息口、印鈔政策，必先要放棄聯滙。中央不批，任氏有資格作此決定？真的愈老愈糊塗，出花紅「出懵咗」。

金管局那些具PhD中高層，還是不時對總裁介紹一下各種貨幣政策的名詞原義，解釋一下資本管制、息口政策與滙率政策只能三取其二、這本科都有教的基本常識為妙。堂堂國際金融中心，其央行頭子竟然將被動注資機制說成主動貨幣政策，此等低智言論一旦見諸國際媒體，真的笑死全世界、丟盡港人臉。當局如有需要，在下可介紹讀物。

老畢升格，由鄰居變成背對背，坐上「人人超」之位；取而代之的鄰居竟然是自己人，一樣插圖豐富，日後逢星期四此版恐成漫畫版。心水清者應知，如今兩個漫畫欄加起來才佔半版，變相此消彼長，雖然老總明言長度任意，但在下以為還是略有刪減為妙。

畢太一事，在下早已聞之。12月初本來約了老畢午飯，怎料飯前畢太入廠，且情況不樂觀。如今事情解決了，從另一角度看，火速解脫未嘗不是好事，起碼生死二者皆毋用痛苦下去，可以重新開始，焉知非福。老畢，有無數讀者及在下祝福您，新的開始。

近期有問2009策略。大升（2007）、大跌（2008）之年已過，今年似是波幅強方向弱，故信今年很多財經演員以至玄學之士都能測對高低位。經濟基礎脆弱，方向縱弱也料向下，但因波幅變得明顯，常予人轉勢之感，連「人人超」亦於公仔箱指已經見底。在下相信未見最低，但如去年跌穿萬一點翌日文題所指：低谷不遠，撈底尚早。

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