富智康享手機戰漁人之利2038

2014/06/13 08:44:35 網誌分類: 經濟

13 Jun

        富智康2013年度全年業績扭虧為盈，期內錄得純利7771萬美元，較市場預期高出超過30%，主要受惠產能及經營效率之相應提升，令毛利率改善，加上嚴格控制銷售成本及一般及行政開支，以及改善研發資源所致。

        為捕捉新興市場的發展機遇及增加市場份額，相信諾基亞將集中研發中低價的WindowsWP系統智能終端，此舉或增加生產及組裝流程外判，富智康作為其主要客戶，或有機會從中爭取更多新的定單；隨着小米及百度等加入智能手機戰場，需要廠商生產相慣配件，故有望成為富士康的重要客戶。富智康現價相當於2014年預測市帳率約1.1倍，與過去3年平均1.2倍估值折讓10%，建議趁低吸納，買入價4.30元，目標價4.90元，支持位3.80元。

        信達國際研究部高級分析員

        趙晞文