百富環球上試11元（327）

2014/11/25 09:17:22 網誌分類: 經濟

25 Nov

        受惠於成本下降及海外市場收入比重提升，百富環球（327）2014年上半年度業績理想，期內收入及純利，分別已佔我們的全年預測51.9%和65.7%。集團海外市場佔總收入比重達45%，按年升13個百分點，令公司的整體毛利率上升2.3個百分點至35.5%。市傳8家第三方支付機構將於短期內重新開始運作，有利集團下半年業績。

        該股現價相當於2015年預測市盈率約20.5倍，較行業平均24.5倍折讓18%，惟隨着集團受惠於全球市佔率逐步提升，以及內地近距離無線通訊（NFC）市場的增長潛力，集團的估值有望上調，收窄與國際同業的估值差距。股價續守今年4月至今的上升軌底部上，有利股價進一步上試高位，建議可於9.11元買入，目標上望11元，支持位8.3元。

        信達國際研究部高級分析員

        趙晞文