中國光纖盈利有望大增（3777）
2014/09/23 08:43:29
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經濟
23
Sep
內地2014年目標為新建30萬個4G（TD-LTE）基站，以及新增光纖到戶覆蓋家庭3000萬戶，相信利好政策將繼續帶動光纖活動連接器及陶瓷插芯的需求。中國光纖（3777）可實現光纖活動連接器上下游生產一體化，將有助成產成本大幅降低，加上日後產品由自用推廣至銷售，可提升集團的整體盈利能力。現價相當於2014年預測市盈率約5.8倍，較同業平均20.3倍的估值折讓超過60%。現時估值仍未反映集團陶瓷插芯前道顆粒及毛坯生產線開始大規模生產後，所帶來的收入、毛利率及純利的貢獻，因此集團的估值有機會上升至貼近同業水平，建議趁低吸納。看好可於2.3元買入，目標上望2.6元，支持位2.1元。
信達國際研究部高級分析員
趙晞文
