京信通信定單增長可期（2342）

2014/10/03 08:44:36 網誌分類: 經濟

03 Oct

        京信通信（2342）今年上半年業績扭虧，期內純利為7230萬元，期內，營業額30.24億元，按年升39.8%；毛利8.52億元，按年升54.4%，毛利率增加2.7個百分點至28.2%，主要受惠全球經濟逐漸復甦和內地發放4GLTE牌照後進行4G網絡建設。隨着內地早前發放FD-LTE（4G）試點牌照予聯通（762）及中電信（728），預期下半年電訊營運商的資本開支投放速度會加快，有利集團爭取更多定單，從而帶動整體業績復甦，毛利率亦具提升空間。

        該股現價相當於2015年預測市盈率18.5倍，估值雖較中興（763）同期約15.5倍為高，惟京信通信未來3年的盈利增速較中興為高。鑑於其營運狀況有望進一步改善，相信會獲市場上調其收入及盈利預測，利好估值獲同步上調，建議趁低吸納。看好可於3.3元買入，目標看3.8元，支持位3元。

        信達國際研究部高級分析員

        趙晞文

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