淘寶上海拆解H股有商機
2016/02/11 10:11:28 網誌分類: 經濟
近月來，中港股市波譎雲詭，扯上扯落。在此風高浪急時候，中國證監啟動「熔斷」機制，急促停市，以為可以緩和跌市，惟適得其反，市場惶恐心態更甚，復市後倍益下跌，為此，證監再次啟動「熔斷」機制，惟仍收效不大，到頭來還是俗稱「國家隊」入市，人行插手干預，滬深股市才穩定下來。
前事不忘後事之師，當年香港停市7日，復市後跌勢未止，導致商品交易所主席湛佑森引咎辭職。如今，滬深股市兩度「熔斷」，白費氣力，肖鋼也要「燉冬菇」，如果有關方面能以史為鑑，便不會歷史重演。
查實，像「熔斷」這樣的機制，並非中國內地獨創，全世界股市，包括香港也有這一類機制。
不同者，香港對股票市場波動的調節機制，稱為「冷靜期」，而這個機制的核心旨要，與中國內地的「熔斷」機制不同。
香港的機制，主要目的是當股價上下波幅過大時，提出短暫的冷靜期，而並非着令大市停止交易。可是滬深股市兩度「熔斷」，影響本港股市中的中國H股交投。
捕捉AH股差距搵機會
目前，中國經濟金融市場的發展及中港關係密切，形成中港股市關係千絲萬縷，其中由於內地的A股與本港的H股之間的差距，提供投資者淘寶的商機。
我們以近日為例，看看個別的例子：
「東北電器」（042）A股8.81元，H股2.06元，折讓高達76.62%。「安徽海螺」（914）A股15.308元，H股15.10元，折讓1.36%。「中國平安」（2318）A股34.715元，H股34.15元，折讓1.63%。
目前來講，內地A股與本港H股之間存在差距折讓，觀之市場發展形勢，這種差距折讓會愈來愈拉近，投資內地A股倒不如投資本港H股。
此外，中央既然要在2020年把上海打造成國際金融中心，必然在這幾年催谷上海的金融經濟發展，在此大前提下，上海的房地產及匯市必然是最火紅的行業，要淘寶的話，可以考慮這方面的投資參與。
中央必催谷上海金融發展
談及匯市，最近有國際對沖基金沽空人民幣，投資者擔心這會否影響上海成為國際金融中心的進程？
數據告訴我們，目前中國持有外匯儲備高達3萬3千億美元，是全球第二大經濟實體，正所謂「蚍蜉撼樹談何易」，又豈是幾個投機炒家可以撼動得來！
中國政府自從提出人民幣匯率改革後，不斷加強對短期投機性質資本流動；及離境金融衍生品交易進行監測，這顯示出中國政府手上有足夠數量及強大的籌碼應付「做空」的風險。
至於近日人民幣之離岸價波動大，投資者毋須過份擔憂。消息人士透露：人行已採取措施，對離岸人民幣執行正常存款準備金率政策，加強境外人民幣流動性管理，有效穩定人民幣匯率。
資深財經傳媒人
錢樹良
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