小心日圓

2016/04/26 08:21:22 網誌分類: 經濟

26 Apr

日本和美國的中央銀行本周開會，成為市場上的最大變數，昨天日圓一倒反彈升，就見到市場上日圓一星期沽盤急速平倉，以防避央行突然出招的風險。

美元兌日圓較早前曾升至111.9日圓的逾3星期高位，今早最新報111.25日圓。

在聯儲局議息前夕，投資者態度觀望，美股低收約0.2%，能源股跟隨油價向下，加上施樂等企業業績及財務預測令人失望，都不利大市表現。標普能源股指數下跌逾1%。施樂急挫逾13%，是逾6年半以來最大單日跌幅。杜指窄幅低開，之後一度擴大跌幅至148點，低見17855點，之後收復大量失地，收市報17977點，下跌26點。

日本銀行將於本周三至四（27日至28日）舉行金融政策會議，外電引述消息人士指，日本央行考慮對銀行貸款實施負利率，即向借錢的銀行支付利息。目前日本央行已實施存款負利率，若落實負借貸利率，存息有可能進一步下調。

市場現在估計，日本央行可能循出招三個方向出招，除了對銀行貸款實施負利率政策之外，還可能擴大每年購買80萬億日元債務的規模，另一個方向係改變購買資產的種類，例如擴大購買股票的比例。

現時日本的分析師估計，日本央行出招嘅可能性係56%。除非美國聯儲局本周開會時暗示6月會加息，那麼日本央行就未必會出手，因為美國加息會刺激美元上升，推低日圓。

另外，經濟財政大臣石原伸晃表示，政府正在評估九州地震的損害程度，並於5月初決定是否將九州地震定性為重大天災。有分析指，若定性為天災，政府可能延遲明年4月上調消費稅率計劃，以免進一步打擊消費。

若然日本央行大力出招加大放水，美國央行按兵不動，觸發日圓下跌，將短期有利股市，所以小心留意日圓走向，將成為市場一大變數。

陸羽仁

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animal666 2016/04/27 06:19:42 回覆

經濟慢買股唔使急
2016年04月27日

　　美國聯邦儲備局開會前夕，杜指偏軟，跌破萬八點收市。美股老牛上到去歷史高位前，唔係咁易再發飆。市場預期聯儲局短期唔會有乜標奇立異動作，美元弱弱哋，但暫時對股市唔似有乜大刺激。

　　外圍無動靜，好嘅係內地股市反覆造好，港股連跌兩日一度再插逾兩百點，午後開始反彈，恒指收報21407點，升102點；國企指數收報9016點，漲29點，成交金額628億元。

　　匯控(005) 及騰訊(700) 為升市主力，合力拉動恒指59點，匯控走高1.56%，收52.25元；騰訊走高1.19%，報161.8元。

　　天能動力(819) 被內地傳媒對其去年業績提出質疑，股價一度狂瀉22%，隨後跌幅收窄後中途停牌，停牌前造6.31元，仍瀉17%。其他電池股亦捱沽，超威動力(951) 挫5%，造4.7元；理士國際(842) 插近10%，造0.92元。

　　呢幾日同位熟悉內地經濟生意人講起投資，佢去年第一季入咗啲內銀股，趁後來政策牛市沽咗，佢話相隔一年又趁低位買番。我問佢點解仲敢買內銀股，乜唔驚內地經濟硬着陸咩，佢列舉咗三大理由話唔驚。

　　高位唔追　平要敢買

　　佢話，首先，自己係高沽低買，𠵱家只係買番之前高位沽啲貨；其次，內銀有息收，若然暫時吃虧，就坐住先；最後一樣比較難睇，就係內地經濟，呢樣就比較考眼光。

　　不過，佢話雖然去年內地匯改，一度令大家對阿爺失去信心，但中央除了運用市場，必要時仲有行政力量，政策空間始終大過其他地方。內銀息率咁高，就算打折回報都仲可以接受。佢相信阿爺唔會俾內銀執笠，所以低位買番，不過，𠵱家內銀股已經升番唔少，佢開始分段食胡，博佢遲啲回番又買過。因為𠵱家已經四月尾，好快又到五、六月傳統淡季，個市插吓都唔奇。

　　佢繼續中港股市近日表現弱勢，一大理由係實體經濟令人失去信心，佢畀咗最近做過國家統計局局長邱曉華寫的一篇分析內地經濟前景長文畀我睇。邱曉華話，內地增長放緩有政策因素，表現在兩方面：第一，近些年的住房制度改革、醫療制度改革、教育制度改革，使城市人的收入中很大一部份要用於住房消費、教育消費、醫療消費。這個情況令中國從低收入邁進到中等收入的「消費井噴」，在中國並沒有完全地出現。

　　第二，反腐敗、八項規定等政策性的調整，雖然有歷史性的進步意義，但反腐政策將這條「消費井噴」路堵上了，因此高檔商品、高檔餐飲、高檔服務業的市場迅速降溫，這些消費沒有了。

　　他估計，未來一段時間，中國經濟很可能就像人們說的，是一個「L」形的發展態勢，由底要往上走，在未來若干年都不是那麼容易。

　　他指出，中國GDP今年一季度6.7%，第二季度如何，我想中國經濟的增長，如果在投資、工業增長、出口沒有明顯改善，就很難扭轉下行。

　　他估計，按目前趨勢，二季度有可能出現階段性的回穩，可能經濟不再下行，在6.8%左右的區間，至少不會低於一季度的6.7%。下半年，如果目前穩增長的政策能夠放大，下半年有可能在二季度的基礎上略有回升。

　　非經濟因素力撐保底

　　邱曉華還指出，有一個因素需要特別留意，「十三•五」開局這個非經濟因素對中國經濟的影響，有可能在今年開始會變得更有利一些。因此，他認為2016年的中國經濟雖然是困難的一年，但是在困難中還是能夠實現不跌破底部的發展。6.5—7%作為今年的目標守住，估計概率是比較大的。由於邱曉華現在已不是核心官員，他的說話只能當作分析參考，但同時也比較中立，可以當作熟悉內地經濟規律的專家之言。如果他的分析無錯，就未必會出現老外唱淡的硬着陸情況，按照呢個分析，大陸相關股票低位可以買啲，但就絕對不宜心急囉。

　　陸羽仁