持續形態-旗形和三角旗
意義
旗形是短期間內價格在區間的密集走勢，所形成的價格走勢圖形看起來呈現出一面旗的形狀。旗形在技術分析中所代表的意涵為價格趨勢暫時停頓的整理型態。在整理過程中，成交量如同三角型態在整理期中會出現萎縮現象，在旗形排列完成後，價格將朝原來趨勢繼續進行。
一般而言，旗形代表著趨勢進行途中的有秩序換手，亦即一種獲利回吐的賣壓出現，因此這個過程的進行時間不會超過數週，快則數日便可完成。整理型態的出現，在於當一個走勢快速推進時，到達某一個程度後，走勢力量一定會發生耗竭情況。因此如要持續發展，勢必重新將力量集中，將信念一致的投資人再度集結，才有力量再往前推進。如果這個重新集結的過程不順，則趨勢將有反轉可能，若集結順利，則為整理型態。以道氏理論而言，在主趨勢中會有次級的折返趨勢，但狹幅盤整(line)可視為次級折返的替代。整理型態便與道氏的狹幅盤整意義相同。基本上，在一個交易的密集區間，伴隨著成交量萎縮的型態，都具有整理的功能。而旗形或三角旗形是常見的整理型態，也是相當可靠的型態。
除了平行線組成的旗形之外，旗形也可能以小三角旗（pennant）的形態出現，它的意義和運用原則與旗形（flag）沒有什麼區別。小三角旗看上去是個對稱三角形形態，只是是小三角旗規模很小，波動小，延續時間也很短。
應用原則
1、旗形形態發生之前通常有一段急促的上升或者下跌，稱為旗桿，旗形形態突破後的目標價格通常為旗桿的長度。
2、旗形的發生為一整理型態，型態完成後，通常代表接下來還有一段與先前幅度相近的趨勢將持續進行。
3、整理的時間必須在四個星期內完成，並朝預期的方向突破，否則就有可能發生整理失敗的情況。
4、整理過程中，需留意走勢必須伴隨著成交量縮小。
缺點
旗形為一價格趨勢的停頓走勢，但有時會發生整理之後出現趨勢反轉現象。
補救措施
雖然旗形是常見的形態，但是對形態的確認仍然不能鬆懈。首先要注意，旗形之前應該有一段急促的上升或者下跌，否則形態的可靠性就要打上問號，據此交易也會有更多的風險。要注意利用成交量進行確認。
上圖HWP的走勢提供了一個旗形的典型案例。
經過將近三個月的盤整，HWP在4月下旬突破了28元的阻力位並走出一段急促的上升，在4週內達到38元。這段10元的上升距離可以視為旗桿。然後價格在兩條向下傾斜的平行線內進行盤整，這個旗形經歷的時間為23個交易日，其間成交量萎縮。6月21日，價格突破了旗形的上平行線，雖然此時的成交量並沒有放大，但是一周後，價格向上跳空並且成交量放大，見紅箭頭。突破後的目標價為旗桿的長度，10元。
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