《香港法》有壓力

2019/11/28 09:17:52 網誌分類: 經濟

28 Nov

美國總統特朗普周三（11月27日）簽署《香港人權與民主法案》，使法案正式成為法律。法案規定美國政府每年需就香港自治狀況提交報告，評估香港一國兩制實踐情況是否符合美方預期，若不達美國的標準可實施制裁。

白宮發表特朗普的聲明話：「我出於尊重習近平主席、中國，以及香港人民而簽署這些法案。法案在盼望中國與香港領導人和代表，能和平化解矛盾，達至各方長久和平繁榮下實施。」

特朗普拖到今個星期才簽署法案，但始終簽署了，無論如何也會影響中美關係，對中美貿易談判首階段協議，增添一些不確定性。未來要留意中國對貿易談判的評價，以及雙方貿易代表能否繼續召開會對面的談判，如中國採取貿易談判和香港問題割裂的態度，首階段協議還有希望。

無論如何，《香港人權與民主法案》令香港的獨立關稅地位蒙上陰影，對股市有壓力。

美國經濟數字有驚喜，週三美股造好，三大指數再創上市及收市歷史新高。杜指升42點，收報28164點，升幅0.2%；標普500指數升0.4%；納指升0.7%，至昨日為止，美股已經連升四日。

最近一星期的首次申領失業救濟人數下調了15000人至21.3萬人，低過市場預期的22.1萬人，對上一星期則上調了1000人，而四星期的移動平均減少1500人至21.9萬人。對上的兩星期，首次申領失業救濟人數升至五個月以來新高，令人憂慮美國勞動市場出現疲勢，昨日的數字讓人鬆了一口氣。

相對於2018年，美國就業人數平均每月增加22.3萬人，但今年的增長明顯放慢，平均每月只有16.7萬人，其中的一個原因係中美貿易戰持續了16個月，令到工人需求減少，不少企業面對前景不確定的情況下，也暫停招聘。不過，美國勞動市場問題仍然不大，因為只要新增職位增長能夠維持在每月平均10萬人，已足夠應付每月工作人口的增長。美國目前新增職位高過工作人口的增長，失業率只有3.6%，撇除工人與工作匹互相配造成的摩擦性失業（Frictional Unemployment)，美國正處於全民就業的狀況。

另外，美國10月耐用品訂單上升0.6%，遠高過市場預期的下跌0.5%以及9月份下跌1.4%。CIBC高級經濟學家Avery Shenfeld表示，面對中美貿易戰持續，以及全球經濟增長放緩的不利因素，這份報告顯示美國製造業一直具有韌性。美國經濟數字靚仔，資金從債券及黃金等避險市場回流到股市，支撐大市續創新高。黃金回落至1461美元一安士，挑戰1450美元的關鍵支撐位，而美國國債債價回落，美國10年期國債收益率昨日報1.767厘，較上日上升了近0.2%。

美國今日（週四）係感恩節，股市休市，翌日下午1時提早收市。感恩節翌日係「黑色星期五」（Black Friday）瘋狂購物日，美國傳統購物旺季正式開始。投資者最關注的自然係零售消費股，包括Macy’s, Kohl’s 及Gap等以服飾為主的百貨店在Black Friday的銷售情況，分析普遍相信由於近期的消費者情緒有所改善，加上今年股市出現牛市，消費者應該會比較肯花錢，將推高整體的零售銷售。National Retail Federation估計，美國今年的購物旺季銷售會較去年上升約4%，而摩根大通分析師預期上升4.9%，遠比去年的上升1.9%強勁，且看最後能否實現。

陸羽仁

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Yan 2019/11/29 06:50:06 回覆

中糧私有化齊齊去尋寶
2019年11月29日

　　美國三大指數再創新高，同時新鮮出籠的消費數據出乎預期好，美國總統特朗普底氣大壯，揮筆簽署《香港人權與民主法案》。

　　無論政治立場係點，都會認同法案會令香港經濟蒙上陰影，所以港股無法跟隨美股造好，跌了60點，如果不是阿里巴巴(9988) 繼續拉動大市，港股跌幅會更大。

　　阿里吸北水股價追落後

　　阿里巴巴在港上市，看來開通了吸大陸水的渠道。好多人喜歡買阿里，但不是人人可以去美國買股，現在港股有得賣，北水要買方便得多，所以香港掛牌的股份數量雖然少，但就拉動了美國阿里的股價，呈現港股先出現高水，然後外圍跟升的情況。有說法現時有大戶開始從美國調股來香港，逐漸令香港股份供應增加。

　　係香港阿里未掛牌前，阿里在美國股價折合港元只係180元上下浮沉，未能跟上美國大市，在港掛牌後開始追上，先在外圍突破200元水平，昨日在港收報204元，升5.6%。阿里之前在美國高見過210元左右，但下半年表現未能追上大市，係美股創新高下無法造好高價，直至今次來港借助北水再度追落後，同系的阿里健康(241) 獲中金升目標價，股價昨早進一步造好，最高見過9.2元，收報9.12元，仍升6%。阿里帶動科網股交投，同時沽空金額11.7億元，佔沽空總額12%，沽空比率14%；騰訊(700) 沽空金額5.91億元，佔沽空總額6.2%，沽空比率9.6%；美團點評(3690) 沽空金額5.25億元，佔沽空總額5.5%，沽空比率24%。

　　昨日升幅最大股份之一，係中糧控股(606) ，集團獲母公司中糧集團提出將公司私有化，每股計劃股份4.25元的註銷價，較最後交易日在聯交所所報股份收市價每股3.17元溢價約34.1%，私有化建議所需的最高現金金額將約為91.68億元。

　　中糧是內地最大的糧食集團，屬下有三間香港上市公司，除了中糧控股，仲有中國食品(506) 、中糧包裝(906) ，私有化消息公佈後，中糧控股急升近30%，收報4.09元；中國食品收報3.16元，升2%；中糧包裝收報3.48，升3.6%。該系股份一向缺乏炒味，中糧控股同中糧包裝都長期出現資產折讓。今次私有化的中糧控股，公司主要經營油米等糧食加工，帳面資產淨值5.5元。早前公司公佈，截至6月底止，中糧控股中期純利4.49億元，按年減少40%，每股盈利8.53仙，派中期息1.7仙。雖然業績倒退，但股價反而冉冉上升，當時已經覺得有點奇怪，現在證實係大股東提出私有化。對股東而言，雖然價錢不算好慷慨，但悶股可以翻身，能夠速食套現，至少係多了個選擇。母公司私有化中糧，一個考慮可能係大股東持有近60%股權。在私有化中糧後，會不會再私有化其他兩間公司呢？正路估計短期應該先完成今次交易再考慮。在其餘兩間上市公司中，母公司持有中食約74%股權，持有中包28%股權。中糧系過去經營都比較正路，沒有太多花巧，如果業績理想派息都合埋，現時股價水平不貴，只是缺乏刺激性，想買都適宜候低先買。另外在悶市之中，仍然有不少資產折讓股玩賣盤或私有化，令大家好有興趣去尋寶。私有化難捉路，但賣盤股會派高息，派走公司現金，呢一點可以留意。

　　人權法過關港股鬱悶

　　特朗普簽署《香港法案》後，國家商務部發言人高峰表示，就中美貿易首階段協議沒有進一步訊息透露，重申國務院副總理劉鶴在11月16日與美國貿易代表萊特希澤、財長努欽通話。

　　按目前情況去估，阿爺都想達成首階段貿易協議，唔想因為特朗普簽署《香港法案》後，就在貿易談判反枱，所以影響未致太災難性。

　　滙豐亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基出席電台節目時稱，法案對香港經濟沒有大影響，但認為長遠會影響投資信心，相信嚴格執行法案空間不大，商界亦未有太大憂慮。雖然美股「起氣洋洋」，港股就繼續鬱悶，恒指收報26893，跌60點；國企指數收報10561，跌58點，成交只有762億元，如果不是有阿里增加84億交投，個市氣氛仲靜。

　　陸羽仁