賣排炭好過賣車

短期兩個後續風險
2020年07月27日

　　上周五恒指大跌557點，跌幅2.2%，指數跌到落24700點水平。內地上證指數收報3196點，下跌3.9%，跌幅比港股大。恒指和上證一樣，連續兩日從高位回落。

　　這輪風暴主要由美國要求中國關閉駐休斯敦總領事館引發，中國在上周五作出報復，要求關閉美國駐成都的總領事館。另外，美國國務卿蓬佩奧在加州發表「新冷戰宣言」，呼籲世界和中國人民改變中共行為，又話要建立全球民主聯盟，很明顯是要圍堵中國。蓬佩奧這樣激烈的措詞，激發金融市場的反應，上周五人民幣兌美元急插200點子，跌穿1美元兌7元人民幣的水平。

　　軍工股票 狂升急挫

　　上周五A股大跌，上證跌幅不算厲害，但內地創業板大跌6.1%，科創50大更跌7%，A股當日市值蒸發3.3萬億元。北向資金淨賣出163.6億元，加上之前的一日，兩日淨賣出達200億元。7月初內地股市牛氣沖天，好友笑逐顏開，但這兩日已笑不出來。

　　論走勢，比較誇張的算是軍工股，例如中航科工(2357) ，中航科工上周四收報4.54元，上周五朝早因為中美關係緊張，股價急抽上5元，大升10%，但隨即見頂回落，回插至午後的4.38元，由高位最多回插12%，收市倒跌2%，報4.45元。軍工股大上大落，反映近排股市走勢，再一次印證我經常講的「有食唔食，罪大惡極」。軍工股短期波幅都有得炒，實行低揸高沽策略。股市狂升暴跌相當野蠻，炒股要靈活走位嚴守止蝕。

　　政治市雖然難估，但短期內應該不會有甚麼好消息。在11月美國總統大選前，相信美國總統特朗普仍會向中國發動連番攻擊，以圖激怒中國，令兩國衝突升溫，希望借外敵來提振自己選情。未來除了中美關係緊張這個底因外，短期內還有兩個因素會拖住股市。

　　美國經濟 再次探底

　　第一是美國經濟，美國經濟有疑似探底的感覺。前大摩策略師羅奇說，按一般估計，經濟急插反彈之後，都會有二次探底的可能。現時美國疫情持續惡化，恐怕美國經濟會出現二次探底。美國經濟數據亦印證這個走勢，上周四美國公佈最近一周的首次申領救濟人數141.6萬人，高過市場預期的130萬人，是連續15星期下跌後再度回升，顯示早前「黑人的命也是命」的全國性示威加上疫情再度爆發，對經濟壓力逐步浮現出來。

　　共和黨人建議把7月底期滿的失業補貼，延續至今年底，金額由現時的每周600美元，減至每月400美元或每周100美元，此前的每周600美元太慷慨，令很多人都不願意工作，減少補貼金相信會逼到更多人就業。美國經濟總體狀況並不理想，有可能出現二次探底。

　　第二，香港可能會取消9月立法會選舉。按目前疫情狀況和政府吹出來的風聲，取消選舉機會超過一半。若然如此，恐怕美國會此為由，再度攻擊香港和中國，對股市構成壓力。雖然港股近期已從高位回落近2000點，但有可能還要回落得深一些。

　　延後選舉 料惹批評

　　有朋友問，現時中美這樣狀況，是否應該出清股票走人呢？我覺得政治市很難搞，因為源於主要玩家一念之間，特別是特朗普純粹以選舉為考量，甚麼事情都可以做到得出，可測性比較低。不過，我有個另類一些的想法，雖然股市可能會繼續回吐，但如果美國經濟出現大問題，聯儲局會更濫地印鈔，在水漲船高下，股市不會跌得到哪裏去。像科技股，如果上升的時候追貨，下跌時沽貨，會輸好多。

　　中美關係現時即使不是戰雲密佈，也是炮聲隆隆，的確對股市有衝擊，就算中港股市跌完，美股還可能會再跌，但也不宜看得太淡，在股份回吐得比較深的時候，反而可以趁低吸納，慢慢儲一些貨，到股份反彈上升時，也不要死揸，搵位沽出。宏觀而言，股市中線仍有得炒。

　　港版納指今日正式登場，在30隻恒生科技成份股當中，比重最大的5隻股份，上周五全部急跌，騰訊(700) 跌5.2%，阿里巴巴(9988) 跌3.1%，美團點評(3690) 跌4.2%，小米集團(1810) 跌5.3%，從事實業的舜宇光學(2382) 跌得比較少，跌1.2%。相信港版納指上場後，仍會繼續回吐，要找到底部才會再度炒作。

　　港版納指 一出就回

　　早前科技股炒得熱烘烘時，阿里巴巴最高升到263元，上周五跌3%，收報239元。雖然看似仍未跌夠，但我覺得阿里巴巴下探至225元的50天線的水平左右會有支持，若在220元買入，一成止蝕到198元才打靶，有一定防守性。

　　科技股和藥股早期升得太多，調整一下會更健康。像中生製藥(1177) 上周五急插8.6%，收報9.94元，原因是公司主要股東兼首席執行長謝炳，以折讓3.5%減持3億股股份，套現31.5億元。看中生製藥走勢圖，一年低位5.787元，高位11.24元，上周從高位回吐，剛跌穿10天線的10元，仍未到50天線的9.268元，距8.337元的100天線還有很大距離。問題不是中生很差，而是股價升得太急，4月開始由6元多的低位急抽而上，升穿11元，升得這樣急，大股東減持一些也很正常。畢竟大股東手上無論有多少股票，都是紙上財富，沽出部份貨有31億元落袋，才是真實財產。所以不能單純見到大股東套現，就是以為是股價見頂訊號。大股東的心態與小股東不同，加上不是市道很好的時候，根本沽不到貨，他們沽貨一定是好市時。

　　中生製藥 唔低唔買

　　如果小股東覺得大市前景不是太悲觀的話，應該堅持低揸高沽策略，像中生製藥至少等回到50天線或9.2元左右才吸納，會比較安全。在9.2元買，定10%止蝕，要到8.28元才需要打靶，跌到8.28元，即是連100天線也跌穿，會有破位向下的大風險，打靶也不足惜。若把買入價放低到8.6元才入，雖然未必入到，但入到後打靶位7.74元，已近250天線，風險就再低一些。所以買股不但要等回吐才買，還要是定出10%之後的打靶位，打靶位在大位之下，例如100天線這些重要阻力位以下，因為跌穿重要阻力位的機會較細，就可以減少需要止蝕的機會。

　　雖說股市宏觀依然會回吐，卻比較難狂插，這個世界有很多事情都是估不到的，例如中美真的打起仗來，股市調整幅度會深很多，所以候低買入，止蝕位可以放得更低，是保住命仔的最好方法。

　　陸羽仁

防疫漏招 股民找數
2020年07月27日

　　7月份港股開局良好，在大成交下指數一度飆升，但中段形勢轉差，上個星期中美關係日益緊張，港股連續兩日大插過千點，兩個互相駁火，資金面對不明朗風險胃納增加，市場擔心擦槍走火，攬炒風險持續增加，美股杜指收跌182點，見26469點，跌幅達0.68%，標普指數則跌20點，跌幅為0.62%，收報3215點，以科技股為主的納斯達克指數，更跌98點，跌幅為0.94%，收報10363點。

　　港股連續兩日大跌後夜期回升，中段反彈99點，見24784點，高水79點。本周焦點之一，就是有港版「納斯達克」之稱的科技指數登場。香港掛牌的科企借消息在月中大炒，但上周高位急回，這樣反而減少開檔就炒過籠的風險。

　　金價升見1900美元

　　在地緣政治緊張下，憂慮經濟下滑，聯儲局要不斷放水，美元匯價偏軟，金價不斷上升，紐約期金昨晚曾見每盎司1900美元，升超過10美元，升幅約0.5%，整個投資市場氣氛在天災人禍威脅下氣氛持續緊張。

　　本來內地「三桶油」宣佈把油氣管道出售合組新公司落實，市場憧憬套現後會派發特別息，石油板塊表現明顯轉強，奈何遇著大圍氣氛轉弱，股價暫時無法反映賣產刺激。

　　上周港股遭遇雙鬼拍門，中美關係持續惡化，兩國互相要求對方關閉大使館，美國國務卿蓬佩奧周遊列國，把中美角力講成意識形態之爭，市場擔心形成新冷戰，甚至變成地域性的熱戰。

　　同一時間，本地疫情持續，市場憂慮政府可能要實施禁足令，令本地股市明顯受壓。由於疫情持續，樓市都開始有反應，屯門新盤開價緊貼市價，二手樓減價出貨增多，物業跌價由商舖、寫字樓，有可能擴散到住宅。在雙重夾擊下，一周計恒指累積下跌383點；國指累積跌122點，點數上看，大市跌幅不算太大，但本地股好多都創了一年新低。

　　本地藍籌重見沙士價

　　本地股在跌市中傷上加傷，航空股國泰航空(293) 低處未算低，上周收報5.56元，6月10號公司宣佈供股後股價一度急彈上10.4元，當時係逃生最佳窗口，這個時間無走，股價就基本上反覆下跌。國泰以每股4.68元的價錢，以11股供7股集資，除淨股價反覆跌近6元，上星期公司披露半年蝕了99億元，現時每月現金虧損減至15億元，資金流失好似倒水咁倒，相當嚇人，故此股價低處未算低。按照醫療界估計，疫苗可能要明年初才推出，國泰未來燒多100億元絕不出奇。受到航空業務拖累，母公司太古股價同樣迭創新低，太古A(019) 上周穿破5月份跌浪底部40元，收報38.1元，對上一次出現這個水平的價位，可以回溯至2003年，當時正值沙士，換言之，太古係藍籌股中最快返回沙士價的一員。

　　太古表現咁弱，除了航空業拖累，亦因為本地疫情翻爆，太古無論係旗下的商場或寫字樓都受好大影響，其他商場股好似九龍倉置業(1997) 上周收報28元，已跌穿上個浪底的28.1元，表現如此疲弱，是市場見疫情持續無改善，在病人持續累積增多下，擔心萬一醫療體系承受不住，情況會急轉直下。九置在上月疫情好轉時，股價因為憧憬中港推動旅遊泡泡反彈上39元，現在大跌超過30%，這個變化真係有點意料之外。回頭一望，今次應付疫情香港比估計做得差，特別是在檢測監控之上，先後出現漏招。

　　今次疫情翻爆，出現第三波傳播，源頭相信係豁免的機組人員同海員。最初醫護界經常把視線集中在內地來港人士，對其他地方注意力有點不足，後來疫情重現，政府做病毒排序先發覺好可能係機組人員同海員出事，但傳播源頭已經走漏咗。在這個情況下，本來可以學北京海鮮市場一樣，立即做小區隔離同區內全面檢測，不過，當時出現群體感染的公共屋邨只係採取自願性檢測，無強制全面檢疫。有人認為，這是人手和檢疫力不足。在7月頭疫情未擴散前，本地檢測能力根本連澳門都不如，事後醫學會會長話特首唔同，所以檢測能力唔同，呢句話無錯，因為如果係澳門特首，就會任由私醫反對，一早引入內地機構幫手檢測，進行排查。香港醫生勢力太大，政府不敢挑動利益，變成反應緩慢。

　　本地醫療界自知檢測係弱項，沒有採取小區隔離的做法，改為倚靠控制社交控離，但這個做法間接好多，收效太慢，而且市民經過5、6月疫情好轉，出現「防疫疲勞」，要再收緊防線就唔容易。

　　倚賴社交限制代價高

　　經過上星期本地感染連日突破100宗，加上係食肆、街市染疫的不明源頭個案增多，市面對疫情氣氛緊張起來，股市因為擔心要實施禁足令，令本地消費股同收租股急插，不過，本地醫療界的頑固態度仲係無變，主要仍然係靠不斷對社交活動加辣來擴疫，其他檢測上除了叫政府付費外，業界根本無諗過點樣大量增加應付能力。只係用擴大社交距離來斬斷傳播鏈，要承擔的經濟代價大，同時戳破了港式管理的神話，變成保護本地醫療界的代價就要全港市民負擔，股民付出的一份仲要好大O添。本地消費股同商場股因為疫情惡化尋底，短期氣氛相當差，未來走勢相信會同感染個案掛鈎。

　　根據醫學界觀察，現時感染比例仍然維持1左右，即是一個病人大約感染1個人，最擔心係感染比例上升，咁就會令累積個案跳升得好快。另外就係要睇政府會否實施禁足令，以及限令有幾嚴。

　　正路來說，在實施禁足令前，政府會先取消食肆堂食，這是另一個警號。現時消費股同商場股已不斷消化可能出現禁足令的消息，政府會業界憂心忡忡，重申不會隨便出辣招。政府昨日宣佈收緊海員入境規定，當局同醫療界事前擺明漏招，現在亡羊補牢，能否收效仍要觀察。只是本地股大部份已跌至疫潮以來低位，若然手頭有貨又無太大資金壓力，與其沽貨不如捱價守落去，至於是否應該低撈，就不妨留意住這些訊號決定策略。

　　呂志和千億身家 第一桶金靠賣小食

　　嘉華集團主席呂志和近年創立呂志和獎，頒與能夠改善人類福祉的個人或團體。據估計，呂志和身家有154億美元，是千億級的超級富豪，但原來他的第一桶金，竟然來自賣小食。

　　最近，嘉華集團的周刊特稿中披露，呂志和與美食家蔡瀾早前在名下酒店，品嚐他靠自創的「沙河粉馬仔」，撫今追昔，細說當年。

　　呂志和說，「沙河粉馬仔」是他在抗戰時，因為無麵粉雞蛋做薩琪瑪，有次見到沙河粉乾，靈機一觸用大鐵鑊加沙爆炒，變成薄脆，加糖後變成馬仔一樣的甜食，結果大受歡迎。另外，他又賣過「炸糭」，做法是把米和綠豆用竹葉包好蒸熟，再切成三角形，炸好後出售，由於多了炸粉味道，所以特別吸引人。在年少時艱苦的歲月，他就憑賣小食維持生活，到日本戰敗時，積累的錢竟夠買一條街的房子。

　　他創立的呂志和獎，曾經頒過給高產水稻專家袁隆平，袁隆平利用雜交改善稻米種子，增加產量，令有足夠糧食養活更多人。呂志和就話，做人最重要識變通，窮則變、變則通，做生意同科學發展，最後都後想造福人類。

　　陸羽仁

好叻呀臭港衛生署只有約25名已受訓、合資格進行化驗新冠病毒的核心檢測工作的化驗人員🙄👎

曱甴醫護頭目馬仲儀:「我地嘅良知就是死幾多病人,都唔會接受內地醫護」果然係曱甴才會講嘅說話🥳🥳好快她就係第一個肺炎死嘅黑醫護

16樓既紅衫重現？

Happy Friday 越夜越精彩.臭港放低尊嚴投降承認控疫失敗啦.

旺市炒股也要食糊

2020年07月24日11:33 最後更新: 11:36

將軍: 救我..........

kaka: 靜靜話你知......16樓

fly兄: 7500.....太保守了吧......

將軍: 救我..........

將軍，未見過你出五注 今次要沽到落幾多點

將軍，未見過你出五注 今次要沽到落幾多點

子龍大軍第五注進場......

大戶兄小門前來助戰先奪回250先，限期今午否则我斬

破破破

易死發 穿 ..... 救我

大戶兄: 248.....破......

大戶兄: 25樓....破.....

將軍，

25樓 .....