利貞 - 美團憧憬業績好轉｜實力股起底

美團（3690）旗下外賣平台KeeTa早前提早完成全港覆蓋，目前總計已有超過130萬名用戶下載註冊，於香港市場每日新增下載量逾1萬次，去年12月用戶活躍度按月增長超過50%。KeeTa又表示，完成全港覆蓋後邁入常態化營運，料30%以上定單量增速仍會持續，未來很長一段時間內相信可保持高速增長。預期美團將受惠宏觀消費環境回暖，今年整體業績將進一步好轉。在大市疲弱下，集團目前股價已過分調整，建議可於67.5元買入，中長線目標價97元。美團昨日收報69.8元，升1.05元，升幅1.53%。

據資料平台Statista估算，香港外賣平台總收入由疫情前逾36億元，至2023年上升至超過51億元，預計2025年更會進一步升至逾61億元。KeeTa自去年5月進入香港市場後，進駐商家保持穩定高幅增長，商家數月均增速超過30%，目前平台總計已有近萬間商家進駐。KeeTa表示，將持續在流量資源和營銷合作方面加大投入力度，協助餐廳網上經營，未來會與更多餐廳共同改善香港的外賣環境。

旗下KeeTa攻港報捷

據市場調查顯示，KeeTa開業不足半年，按定單數量計，已佔據香港外賣市場約31%份額，超越Deliveroo位居第二。按外賣定單數量分析，KeeTa開業首月在旺角和大角咀地區，即取得20%市場佔有率。據Measurable AI去年11月外賣定單數量數據顯示，以11月定單量計算，KeeTa佔全港總定單量約30.6%，市場份額已經超過Deliveroo的27.9%，foodpanda份額亦由此前的60%降至41.6%。

美團截至2023年9月底止，第3季純利35.93億元（人民幣，下同），按年升1.95倍。按非國際財務報告準則計算，錄得經調整溢利57.27億元，按年升62.4%；經調整EBITDA按年增28.9%，至61.89億元。期內收入764.67億元，按年升22.1%。核心本地商業方面，分部收入按年增長24.5%，至577億元；經營溢利按年增長8.3%，至101億元，經營利潤率為17.5%；餐飲外賣經營溢利的穩健增長，被到店、酒店及旅遊業務經營溢利按年下降部分抵銷。

新業務方面，季內新業務分部收入按年增長15.3%，至188億元。該分部的經營虧損按年收窄24.5%，至51億元，而經營虧損率則繼續改善至27.2%。

利貞