學做股民(1)之聯繫匯率
小弟認為係股市上有好多人識用低價買入高價賣出既道理,但同時亦認為作為股民都必須要知道整個金融體系, 小弟諗到新IDEA 去打BLOG,就係一連多集既金融相關篇,等我帶大家去溫故知新我地小學學既野,再反覆思量,黎應付黎緊既金融大風暴。
今日金管局再度向銀行拆出資金38.77億向市場購買美元維持聯繫匯率,我地就先看聯繫匯率,以簡短既重點又令大家唔會咁悶, 好讓小弟我同樣地進修。
聯繫匯率制度
香港金融管理局（金管局）的首要貨幣政策目標，是在聯繫匯率制度的架構內，通過穩健的外匯基金管理、貨幣操作及其他適當的措施，維持匯率穩定。
聯繫匯率制度的重要支柱包括香港龐大的官方儲備、穩健可靠的銀行體系、審慎的理財哲學，以及靈活的經濟結構。
利率調節機制
在貨幣發行局制度下，港元匯率透過自動的利率調節機制維持穩定。當港元資產的需求減少，港元匯率減弱至兌換保證匯率時，金管局便會向銀行買入港元，貨幣基礎隨之收縮，利率因而上升，吸引資金流入，以維持匯率穩定。相反，若港元資產的需求增加，使匯率轉強，銀行可向金管局買入港元，貨幣基礎因而擴大，對利率造成下調壓力，遏止資金繼續流入。
在規範化的貨幣發行局制度下,總結餘會因應資金流入及流出港元而增加或減少。金管局提供港元匯率強於及弱於聯繫匯率7.80的水平的雙向兌換保證。根據強方兌換保證,金管局承諾在7.75的水平向持牌銀行買入美元。根據弱方兌換保證,金管局承諾在7.85的水平向持牌銀行出售美元。在7.75至7.85的兌換範圍內,金管局可選擇進行符合貨幣發行局制度運作原則的市場操作。這些市場操作的目的是為確保貨幣及外匯市場暢順運作。
小總結:
金管局向市場注資, 好多人誤作為係向市場入市, 但其實金管局向市場注資係指, 向銀行體系注入資金購買港元或美元, 當港元匯率觸及7.75為上限, 即港元匯率上升,意味有資金不斷流入本港,金管局維持聯繫匯率,需向銀行體系買入一定數量美元維持匯率平衡, (7.75/7.85)為上下向,以防銀行體系拆息抽高,反之亦然。
另外,港元係貨幣市場係浮動, 而金管局既兌換係聯繫匯率。
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詳情可向金融管理局網址查詢。
