中央力推節能減排 新能源股揀三寶
2015/01/07 08:47:56
網誌分類:
經濟
內地風電開發於近幾年呈現爆炸式增長，中國風電於去年上半年營業額勁增1.7倍至11.94億元（人民幣，下同），純利更大增2.1倍至1.22億元。若下半年能保持相同增長率，全年盈利預測可增205%至4.6億元。該公司亦有涉足光伏發電業務，位於西藏及美國印第安納州的光伏發電站於上月底正式投入營運，前者是全球日照最豐富的區域之一，後者則是該州最具規模的，料盈利可持續增長。
中國風電營業額勁增
瑞信研究報告認為，內地風電行業最壞時間已過，上月平均風速已從低位回升，意味今年風電利用率會復甦。該行指出，國家碳排放交易計畫已於上月發出指引，相信可為風電公司產生額外收入機會。該行認為風電營運商表現將優於城市天然氣及火電行業。
龍頭股龍源電力（916）業績較為失色，首9個月純利跌22%。不過，風力發電營業額增長9.6%至56.1億元，市場認為龍源今年仍有增長空間，且財政狀況改善，更大力投資建設風電項目，對日後發展明顯有利。
太陽能領域同樣受中央重視，到2020年，光伏裝機容量須達到1億千瓦。去年年底，能源局新增了12個分布式光伏發電應用示範區，為今年發展打下政策基礎。光伏發電同樣要面臨一些困境，包括貸款融資難及民眾的認識程度。不過，有業內人士指出，在國家補貼及開放民營資本投資下，料今年開始才是光伏產業快速增長的時代。
協鑫扭虧有前景
保利協鑫是內地最大的多晶硅生產商，去年上半年轉虧為盈，營業額增52.4%至172.2億元，整體毛利增長3.9倍至36.7億元，期內純利9億元。法巴研究報告指出，保利協鑫上月宣布終止出售硅片生產業務，以維持全球領先的多晶硅及硅片生產商的策略。市場對此反應正面，料今年股價於短期內會有所回升，維持「買入」評級，目標價3.14元。
興業太陽能（750）同樣獲分析師注意，該公司去年上半年收入上升34.4%，去年中更與保利協鑫簽訂戰略合作協議，為今年業務發展帶來優勢。里昂表示，內地對太陽能的需求佔全球需求一半，並看到太陽能下游業務及分布式發電項目融資變得容易，故興業太陽能為該行的投資首選。
至於核電股，可以說是市場新寵。中央確定內地核電裝機容量在2020年將達到5800千萬瓦，總投資將達到3000億元，市場預期核電將會是獲政策力推行業。去年12月才上市的中廣核，為內地最大核電企業，核發電量佔全國逾60%，毛利率高達52.7%，每年大約有30億元人民幣營收。瑞銀表示，全球核電裝備市場達7000億元，在一帶一路推動下，衝出海外更能釋放增長潛力。
核電首選中廣核
事實上，風電及太陽能股於去年下半年走勢差強人意，光伏發電技術尚不算成熟，加上天氣因素較難預測，料股價會有較大波動。相反，內地核電技術成熟，且每度電成本低，發電穩定，預期中央會主力使用。不少分析師較偏好核電股，首選中廣核，可作中長綫投資。此外，證券商亦看好上海電氣（2727）未來業務，受一帶一路推動，加上近年中央與多個國家簽署核電合作協議，對上電出口設備業務十分有利。
垃圾發電龍頭光國有錢途
隨着內地城鎮化速度加快，垃圾數量也激增，有數據顯示，每年全球垃圾有逾40%都會被焚燒，當中以中國及印度佔大多數。焚燒垃圾雖然會製造溫室氣體，但若善用垃圾資源，不單可以減輕內地霧霾問題，更可用來發電，產生龐大收益。
城鎮化催生大量垃圾
環保能源股吸引力不亞於風電太陽能股，垃圾發電龍頭光大國際（257）近年成為投資者寵兒，該公司於內地共有31個垃圾發電項目及2個沼氣發電項，上半年環保能源業務上升21.4%至21.47億元人民幣，帶動整體營業額上升19.3%至29.44億元人民幣。
現時垃圾發電佔光國收入約三分之一，且內地偏好垃圾發電多於堆填，市場預料今年底，全國垃圾發電裝機容量將提升至日處理量23萬噸。而「十三‧五」規劃中，目標要在2020年達到60萬噸，光國前景值得看好。
光國位於海南島及山東的垃圾發電站於上月尾正式運作，日處理量達到700噸。瑞信表示，對光國垃圾發電業務增長十分樂觀，未來數年更會將熔爐升級，故維持「跑贏大市」評級，目標價升至15.4元。
財金解碼本報記者
回應
(0)
我要發表