曾慶璘
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人幣新機制舖路入SDR

2015/08/14 08:41:26 網誌分類: 經濟
14 Aug
        中國人民銀行突然推行人民幣匯率中間價新機制,令人民幣單日出現近2%調整,但此舉代表中央推動匯率進一步走向市場化。

        市場認為人民幣貶值是為了挽救中國持續疲弱的出口,然而,要有效刺激出口增長,恐怕人民幣需要下調10%或以上,但可能引發資本外流,後果比出口下滑更嚴重。而且,中國現時積極推動經濟轉型,集中推動內需及減少對出口的依賴,因此刺激出口已不是中央政策主軸,人幣並沒有大幅貶值的需要。

        中央推動匯率市場化的背後主因為推動人民幣國際化,今年中國積極爭取人民幣納入SDR貨幣籃子,藉此提高人民幣的國際地位。

        增強匯率靈活性

        由於IMF作出評估時需考慮人民幣匯率彈性的情況,故人行完善中間價報價,令人民幣匯率靈活性增強,加大了人民幣加入SDR的機會,因此,相信人民幣進一步大跌的可能性不大。而且人行亦公開表示人民幣不存在持續貶值的基礎,但由於人民幣匯率的波動性及不確定性增加,投資人民幣定存的吸引力已不如從前。

        AMTD尚乘資產管理有限公司主席

        曾慶璘

        
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2015/04/18

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