形勢漸明朗

　　還有三天，英國「留歐」或「脫歐」的公投將有結果，時間越接近公投，形勢亦越趨明朗，若以最新的形勢來看，維持原狀、即「留歐」的可能性極高。

　　道理很簡單，從目前世界各國在嚴陣以待的部署，各方對「脫歐」的嚴重後果所作出的不同警告來看，維持現狀的結果是可以預見的，「脫歐」所要面對的後果卻全是靠「估」，充滿不可預知的局面，風險極高，基於「一動不如一靜」的心態，最終還是選擇「按兵不動」的可能性極大。

　　正因「脫歐」再次降溫，港股自然大幅反彈，「脫歐」受累股中尤以渣打（２８８８）表現最為突出，從６１．９元跌至５４．０５元，再從５４．０５元飆升至今天的６３元，彷彿沒有事情發生過。

　　然而「留歐」真的勝出的話，市場是否就此進入坦途，一放絕塵呢？恐怕未必！

　　早前傳聞資金為了避險，都走去了買黃金、買日圓、買債券，以致債券的孳息率不但創了五百多年來的新低，更出現負利率，新、舊債王紛紛出來提出警告，債市可能是另一「超爆新星」，因為其規模已達十萬億美元的天文數字之故。

　　假如「留歐」勝出的話，那些已經作出了避險的資金又將如何部署？日圓會否出現利差拆倉的活動？債市又會否出現什麼重大的變化？後兩者都是可以導致市場呈現大幅波動的重要因素。

　　六月份困擾住港股的三座大山－－Ａ股入摩、美國加息及英國公投雖然已經移去了其二，最後一座大山亦即將移除，然而七月份是否就會風平浪靜呢？

　　七月份仍然充滿了變數，難掉以輕心！