黃金周「旺丁」利好濠賭股
2016/10/11 08:41:29
網誌分類:
經濟
除了油股外,澳門博彩股走勢同樣亮麗,當中銀河娛樂(027)及美高梅中國(2282),更升至52周新高。事實上,金沙中國(1928)及銀娛已由去年的10大跌幅榜當中,榮升至今年成為10大升幅榜內,反映市場對於澳門博彩股的前景,明顯較以往樂觀。而剛過去的黃金周假期,內地訪澳旅客見底回升,可能進一步利好澳門博彩股的投資氣氛。
新設施開幕帶動收入
根據澳門旅遊局資料,黃金周首五天內地訪澳旅客,按年增長7.3%至72.35萬人次。而單計10月5日,內地旅客更按年增長19.5%。
內地訪澳旅客由低位回升,可能反映過去內地政府大力打貪的高峰期已經過去。事實上,內地旅客到外地賭場的人數亦由低位回升。例如在美國拉斯維加斯的賭城大道區,深受內地旅客歡迎的百家樂,7月份的賭彩收入按年上升41%。另外,菲律賓3大私人賭場的貴賓廳收入,按年亦上升55%。這或反映內地遊客已逐步走出政府打貪恐懼,再次出國到賭場耍樂。
中場收入分高下
我們認為,雖然澳門特區政府嚴格執行代理投注的禁令,並對博彩中介人應用更高的財務報告準則,可能令貴賓廳收入維持低水平。但新設施的開幕,例如永利皇宮及巴黎人酒店,或有利支持中場收入見底回升,預期今年第四季的中場博彩毛收入,按年急升14%,帶動整體毛收入上升5%,可能對股價有正面作用。
至於選股方面,投資者有兩方面需要留意。第一,是企業會否有新賭場或其他設施落成,這或帶動人流及收入增長。第二,要留意企業中場毛收入佔整體毛收入的比例。由於我們預期,中場毛收入增長可能較貴賓廳為佳,選股時可能要留意中場毛收入較高的企業。
花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管
張敏華
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