化身博士

2018/06/19 09:26:09 網誌分類: 經濟

19 Jun

中美貿易戰升溫，股市繼續受壓，上週五美股杜指跌84點，週一杜指再跌103點，連跌第五日，失守25000點。貿易戰開打，在中國有比較多生意的波音飛機和Caterpillar自然首當其衝，週一齊跌0.9%，亦係拖累杜指跑輸大市的元兇。

今年4月，美國曾公布過一份價值500億美元的中國商品徵稅名單，北京也宣佈通過向相同價值的美國商品徵稅進行回擊。中美之後進行多輪貿易談判。上週五美國總統特朗普再次提出對500億美元的中國進口貨品加徵25%關稅，可以講是4月清單的延續，意味著中美雙方此前的談判即係白講。美國今次提出的徵稅清單共涉及1102個項目，價值約500億美元。

清單分兩部分。第一部分有818個項目，這些項目在4月清單中已出現，價值約340億美元，於7月6日起徵稅；第二部分為新增的284個項目，價值160億美元，主要包括半導體、電子、塑膠等產品。美國稱這些產品受益於「中國製造2025」等產業政策。這一部分清單將接受公眾審核，具體生效日期未定。與4月相比，新清單移除了平板電視、醫學用呼吸儀器、空調組件等商品，但仍會針對汽車行業。

中國在特朗普宣布對中國貨品徵稅的當日深夜，亦牙還牙，祭出同樣是500億美元的美國商品徵稅清單，共涉及659項商品。清單也分兩部分。第一部分有545項，價值約340億美元，包括農產品、汽車、水產品等，也於7月6日起徵稅。第二部分價值160億美元，具體實施時間另行公告。

中國人民大學國際關係學院副教授刁大明表示，「『中國製造2025』是中國國家發展的既定目標，絶對不會因為某些外部因素的可能干擾而止步不前。」

特朗普針對中國的「中國製造2025」這條底線，而中國則瞄凖美國共和黨的「票倉」，這是基於特朗普搞出這應多花招，其實都是選舉工程的假設。有趣的是，對於特朗普這次加徵中國貨品關稅，參議院共和黨人反對，但一些民主黨人卻支持。道理亦好簡單，民主黨人當然希望貿易戰最終讓共和黨的支持者轉軚，民主黨在11月選舉就有機可乘。不過，據法新社報道，到目前為止，很少有美國農民直接指責特朗普。美國第二大農業聯盟全國農民聯盟負責人約翰遜表示，該團體支持美國削減貿易逆差的決定。不過，我覺得只是針未拮到肉，還未知痛而已。當貿易戰越打越烈，見到棺材才會流淚。你睇台灣農民就知，到香蕉不能出口去大陸，價錢跌到十分之一的時候，他們就大罵自己選出來的總統蔡英文。

有分析認為，貿易談判已經沒有作用，因為中美貿易談判背後的邏輯遠不止貿易問題這麼簡單，當中還涉及兩個因素，第一是朝鮮核問題。路透社引述一名美國官員說，美國已經與朝鮮建立了直接對話渠道，特朗普不再將中國對朝鮮的影響作為中美關稅之爭的考慮因素。

另一個因素的影響力更大，是出於美國的戰略上的考慮，單靠貿易談判根本解決不了。2017年12月，特朗普政府向國會提交的首份《國家安全戰略報告》中提到，中國和俄羅斯是美國的競爭對手，試圖「挑戰美國的實力、影響和利益，試圖侵蝕美國的安全和繁榮」。可見特朗普針對中國不是僅僅因為兩國貿易經濟上有摩擦，而是把中國當作美國最大的威脅。路透社引述消息指，美國已經凖備好下一輪可能的徵收關稅清單，或對中國總值1000億美元的產品開刀。

不過我覺得特朗普是一個生意人，選舉的考慮可能更加重要，在未來的一段時間裡，起碼要去到11月美國中期選舉前後，中美貿易戰戲仍會繼續上演，影響股市上落。

中美貿易戰的關鍵仍是特朗普，正如 Yardeni Research的主席及首席投資策略師 Ed Yardeni所形容的，特朗普現時正如史蒂文生 (Robert Louis Stevenson) 的著名小說《Dr. Jekyll and Mr. Hyde》(中譯《化身博士》) 一樣，一時間善良的Dr Jekyll上身，大搞減稅和放寬企業監管，推動經濟發展；一時間邪惡的Mr Hyde上身，大搞其保護主義，不惜與中國及其盟布宣戰。Dr Jekyll能否在特朗普的性格上取得上風位置，美國選舉的形勢至關重要。

至於港股，可能先要再捱多一段，先行尋底。

陸羽仁

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2018/06/20 07:41:07 回覆

2018-06-19

Dow Jones Industrial Average (^DJI)

24,700.21 -287.26 (-1.15%)

前收市價	24,987.47
開市	24,763.59
成交量	376,383,912

今日波幅	24,567.75 - 24,763.59
52 週波幅	21,197.08 - 26,616.71
平均成交量	367,019,843

animal666 2018/06/20 06:35:44 回覆

一係反枱一係反彈
2018年06月20日

　　中美貿易戰有點急轉直下味道，除咗實施關稅外，美國總統特朗普仲話會加碼，考慮對中國2000億美元貨品徵稅，以報復中國報復，市場風聲鶴唳。

　　同時，中興(763) 早前與美國政府達成和解，並將支付14億美元罰款及改組董事會和管理層，以換取美國撤銷對公司禁制出口令。但美國國會參議院通過2019財政年度國防政策法案，當中包括恢復禁止向中興銷售美國配件禁令，中興股價即時再插底。美國步步進逼下，中國只能應戰，貿易戰有升級威脅，搞到港股一度滑落近千點，收市雖然跌幅略為收窄，但市場驚魂未定，大跌841點。

　　出完2000億美元清單要唞唞

　　特朗普政府四出攻伐，打完加拿大同歐洲，再對中國再出重招，推完500億美元徵稅清單，再聲言將制訂2000億美元下輪徵稅清單。內地對美國實行還擊，除咗收番入口稅外，仲指責美國揚言加碼係變本加厲，形容這種極限施壓和訛詐做法，背離雙方多次磋商共識。商務部回應話，如果美方失去理性出台清單，中方將不得不採取數量型和質量型相結合的綜合措施，作出強而有力嘅反制。

　　美國咁樣押注去「大」人，係特朗普一貫去到盡作風。根據他的邏輯，美國有成3700億美元貿易赤字，大家鬥列清單，最後中方必然冇美國咁多籌碼。過去特朗普做生意，經常十個茶壺九個蓋，經常係二仔底同人講數，有幾可自己銀彈多過人，O依家畀佢有機會大對手，自然絕不手軟，所以一時間搞到中港股市風聲鶴唳。

　　中美貿易戰升級，滬深股市齊挫，上證指數收報2907點，急跌114點；深成指數收報9414點，下瀉528點。內地股市急插，港股跌幅都唔細，港股低開後持續向下，恒指收報29468點，下挫841點；國企指數收報11492點，跌377點，成交大增至1530億元。

　　港股最多跌近千點，中環茶友問點睇，陸羽仁喺個市彈上31500點時，覺得個市都彈得差唔多，有胡可以食吓，等佢插穿30000點就考慮兜啲貨。昨日個市插得咁急，美國又來勢洶洶，市況都有啲嚇人。不過如果中短期而言，雖然唔排除個市有機會再下插，但如果特朗普連2000億美元徵稅名單都擺埋上枱，咁一兩個星期內，仲有幾兇狠嘅招數，可以馬上再出呢？外電都報道，特朗普向蘋果公司執行長庫克表示，美國政府唔會對在中國組裝的iPhone加徵關稅。呢個說法係庫克上月前往白宮見特朗普，當時佢對特朗普提及新貿易政策，可能對在華生產蘋果產品構成負面影響，特朗普所作嘅反應。雖然講法有啲過時，但都顯示特朗普會怕痛。

　　阿爺放水2000億人仔

　　表面睇，中國入口美國貨品都得1500億美元，美國加大徵稅範圍，中國係無辦法等額報復，但大家都知，中美貿赤中間有唔少水份，內地替美國企業代工生產，真正搵大水者係好似蘋果呢類美國跨國企業，若然將貿易戰無限量伸延，中國要對呢啲美國大企在華銷售開刀，咁對大家都無好處。O依家中美大家都向對方徵稅，等如大家駁咗一拳，美國再加注，中方最多只係口頭還擊，唔會主動出手，喺咁嘅狀況，特朗普係咪仲要出招呢？所以短期局面一係內地反擊雙方反枱，一係個市就見咗短期最壞消息，插完又會反彈一下。從博弈角度，我會估後者機會大啲，加上阿爺昨日都放咗水，央行進行2000億人民幣左右的MLF(中期借貸便利)操作，市場估計中央唔減息都會降準。如果有子彈又有膽，咁等佢再插都以可以考慮撈吓底。

　　陸羽仁

明 2018/06/19 23:26:54 回覆

陸sir你好,

請問點解內房跌不停?

尤其係604? 我係長線投資, 平均價係$3.38, 最近3.08已經溝過一次, 我覺得佢地賣樓係少左, 但PE已經好低 4.6倍, 息率又有6%, 公司好似冇大問題, 究竟係我睇錯定係市場唔buy?

另外我仲有405, 不過604:405既比例係約 4:1

而家仲可以再入貨:

1 )我應該係入52周低位既604?

2) 定係分散到405?

3) 定係唔好再溝?

(我唔一定要買內房股, 因為已經有3883同3380)

謝謝