港元又插 預咗要還
紐約匯市港匯觸發7.8500的弱方兌換保證,香港金管局入市,買入21.59億港元,沽出美元,令明日本港銀行體系戶口結餘降至1072.47億港元。金管局進行久違了的入市,顯示在土耳其里拉風暴中,港元也開始走弱,資金外流,對股市也有點壓力。
另外美股週二反彈,終止了4日跌勢。杜指升112點,收25300點,升幅0.5%,標普500指數升0.6%;納指反彈0.7%。
美股反彈,主要因為土耳其里拉及股市大幅反彈,降低了投資者對土耳其可能爆發金融危機的恐懼。土耳其里拉兌美元上日大插至歷史新低的7.24里拉之後回穩,昨日大幅反彈,高見6.36里拉,最新報6.38里拉,大彈超過8%,而土耳其股市更勁,飆高12%!
土耳其財長、也是土耳其總統埃爾多安的女婿阿爾巴伊拉克昨日在演說時表示,會捍衛土耳其里拉,但月時又強調土耳其會繼續跟隨自由市場的規則,土耳其財政部、央行將全力支持該國銀行及私人企業,並與銀行界保持溝通,而央行已放寬銀行流動性。他說法意味著土耳其不會如傳聞所說推出資本管制,市場的解讀是土耳其一定程度上向美國投降,美國總統特朗普可能不會進一步向土耳其打壓,市場定一定神,股市及匯價即時反彈。新興市場股市亦回穩,安碩MSCI新興市場股票基金回升0.1%。
不過,要留意的是即使土耳其危機暫時緩了一緩,但並不代表新興市場的危機已經過去,而綜觀多個主要的新興市場的外匯儲備和外債比例,可以預見相關地區的金融危機爆發只係時間問題而已,它們因為2008年由美國開始的大放水而受惠,享受了極其低廉的美元資金,如今是「出得來行遲早要還」(香港的資金流入亦如是),若這些國家的資金鏈一旦中斷,金融危機就隨之爆發。目前,外債與外匯儲備比例最高的幾個新興市場,排第一的是土耳其,達到549%,即每1美元外儲,就有5.5美元的外債,排第二的是阿根廷,470%;印尼排第三,286%;馬來西亞第四,213%;俄羅斯第五150%;印度第六,133%。這些國家最危。
過往美國聯儲局和歐洲,日本央行大量印鈔,美元匯價及利息低企,大家借美元發展經濟,當然很高興,但成也美元、敗也美元。當聯債局收水,利息升高,美元走強,再加上特朗普的美國優先政策,就會造成一個惡性循環,資金中斷,最終導致金融危機的爆發。
事實上,如果回顧過去20年的美元指數與全球外匯儲備總額的走勢圖,就會發現兩者呈一個高度的反向相關關係,即美元指數走升,全球外匯儲備總額就會下降,其實道理很簡單,美元上升,資金都會從世界各地流回美國。
當出現美元上升的週期,外債越多的國家(如土耳其、阿根廷、印尼、馬來西亞等等)就會越遭殃,因為本國貨幣貶值,導致美元計價外債上升和外部融資成本上升,造成外部融資規模下降,企業資本積累跟住下降,企業資產負債表惡化,調轉頭又會導致外部融資成本增加,生意難做,經濟狀況惡化,資本流出規模進一步擴大,再倒過頭來影響貨幣匯價進一步貶值,造成一個惡性循環,美元升得慢還好,若美元升得太快,資本就會中斷,爆發金融危機!
除非美元不再升值,甚至貶值,資金回流,這個惡性循環才能打破,問題係由於新興市場有爆破跡象、地緣政治升溫和特朗普的搞局,全球避險情緒升溫,再加上美國近期經濟強勁,美元看來還會進一步向上。
高盛最近就發報告警告,新興市場正面臨恐怖三重奏,包括美元升值、油價上漲和利率上升,正對新興市場產生壓力,這個風雨飄搖的環境,投資者都係抱緊錢包的居多。
陸羽仁
2018-08-15
Dow Jones Industrial Average (^DJI)
25,162.41 -137.51 (-0.54%)
金管局入市 股匯添壓
2018年08月16日
港股底子虛不受補,美元強,美股彈,港元雖然同美元掛鈎,但港元相對變咗弱勢,形成港匯受壓,金管局要喺外圍接港元拋美金,令銀行結餘減少。由於港元減少到咁上下,就會拉動利率向上,推高息口,對資產市場不利,所以港股就沽壓不止,特別係早段港元受壓,一下子令跌幅擴大。
港股年頭由盛轉弱,皆因兩個向下螺旋帶動,一個係神經刀特朗普掀起的政治亂局;一個係美國利率向上,特別係美國經濟愈強勁,息口上調幅度愈高,對享受低息環境已久的香港,威脅就愈大。
人仔腳軟 A股急插2%
美國息口由去年起上調,但香港資金充裕,一直無加息。熱錢留港不走,主要係尋求內地投資機會。現時內地增長放緩,必然影響熱錢動向,要留意里拉喺回穩一日後再度轉弱。為咗穩定形勢,土耳其銀行監管機構BDDK宣佈,進一步削減土耳其銀行外匯互換交易額度,與外國銀行的現匯及遠期交易,只能相等於銀行資本25%,出招後里拉價反彈約8%。
里拉再度觸發市場恐慌情緒,資金流入美元,美匯指數於亞洲交易時段衝上2017年6月以來高位,一度升上96.8以上水平,英鎊兌美元則跌穿1.27,跟歐羅雙雙跌至逾一年低位。主要貨幣都頂唔順,新興市場貨幣受壓仲明顯,印度盧比創新低,印尼盾跌至逾兩年半低位,央行出手干預債市穩定匯市,同時宣佈加息1/4厘,將指標利率上調25點子至5.5厘。
喺里拉風暴吹襲下,人民幣兌美元即期跌幅擴大,跌幅超過270點子,報6.9106元兌1美元,失守6.9關口,創去年四月以來新低。離岸人民幣兌美元更跌穿6.92,貼近6.93水平。人仔腳軟,港元喺聯匯下試底,在金管局呢個星期入市前,結餘有千零億元。從之前港元流走速度,結餘可以好快再流走大部份。陸羽仁問過財金猛人,佢話O依間銀行資金池結構,同亞洲金融風暴時比穩健好多,唔係咁容易借狙擊港元大幅扯高拆息,但按照機制若然資金外流,港元追加利息就無可避免。
人仔疲弱,內地股市全線急挫,上證指數同深成指數跌幅都超過2%。A股唔掂,港匯受壓,恒指開市下插,中午前跌幅擴大,收報27323點,跌咗429點;國指收報10535點,下滑209點,喺跌市下成交增至1115億元,似乎沽壓無因為指數再創今年低位減少。
連日被質的騰訊(700) 再急挫3.6%,收報336元;小米(1810) 更插5%,收報16.3元,同半新股中國鐵塔(788) 及映客(3700) 齊齊破底,鐵塔跌逾3%,收報1.23元;映客續創新低,下挫13%,收報1.91元。之前受創的醫藥股及教育股再顯著捱沽,金斯瑞(1548) 插16%,收報14元;三生製藥(1530) 插9%,收報14.64元;中國中藥(570) 績後反覆,股價先升後回,下挫7%,收報5.36元。教育股天立(1773) 創新低,挫18%,收報1.67元;宇華(6169) 收挫15%,報3.17元;楓葉教育(1317) 插14%,收報4元,跌幅慘烈程度喺指數反映唔到。
豬肉價升推高萬洲
喺跌市中,豬肉股萬洲國際(288) 扭轉今年以來弱勢,股價逆市勁升8%,收報6.57元。刺激佢股價上升因素,係內地生豬價格受疫情影響,近三個月爆升近33%,有利內地生豬行業。萬洲國際主要市場喺中國同美國,中國佔佢生意額三成多,利潤就佔四成幾。今年以來,中美貿易糾紛令市場擔心佢受影響,股價由高位下插近四成。日前佢公佈上半年盈利5.14億美元,按年跌7.7%,同股價跌幅比算係好得多。雖然上半年業績有交代,公司董事長兼行政總裁萬隆亦坦言,如果貿易戰持續,該公司將大力調整旗下美國企業出口方向,增加對其他地區出口,如墨西哥、日本、南國等。豬肉漲價,理論上對豬肉股係正面作用,只係呢個板塊好股唔多,好似另一隻豬肉股雨潤,去年虧損近億元,昨日股價隨市跌咗4%,收報0.95元。
陸羽仁
animal666 2018/08/15 23:44:48
落紅不是無情物,
化作春泥更護花。
SIGH...
股市超跌、外圍喘定,今次一鋪清還, 相反行事,萬試萬靈
2018…
SIGH...
英雄自古如美人…
獸人bro除咗啲英文好另類風格之外,佢啲中文都可以好辣吓
多啲人跳樓減少建築物負荷...
沉降應該會慢啲...
2018...
SIGH...
淡水鱷大戰股王鵝
TC主席大人: 噢....美少女都叫子龍做阿伯, 唔認老都唔得了......
將軍過謙了
kaka: 噢....有嗎. 子龍老了, 無用了.......
會唔會未過2018已玩完
SIGH...
都係正版獸人既英文留言最正
SIGH...
可以用自己網名, 又可以用玩野網名, 相當自由 .....
2018 未完 .....
要珍惜呢度、包容呢度,唔好到左無地方吹水先來後悔
SIGH...
將軍,您上星期講過268
kaka: 噢...連268你都知, 真是強大.......
自古英雄難過美人關
叮噹....半日大市跌4舊幾, 成交573億.
大戶兄: 倫敦柑最多美少女.....救我......
小心倫敦柑
將軍,您上星期好似講過26800係目標?珍惜眼前人似乎有弦外之音
林之兄: 子龍不出 誰與爭瘋.....
kaka: 投機者要學習平常心. 要珍惜眼前人, 要學習包容呢.....
將軍,一切有為法,如夢幻泡影,如露亦如電,應作如是觀。得得失失,都俱往矣了。
將軍:最後一注等260先食?
kaka: 噢...貓主席大人已經上岸, 笑看風雲中.....
將軍,沽空之王貓主席大人 賺夠上岸,以後沽空小隊要靠子龍淡軍了
TC主席大人: 子龍第一次學做淡友, 什麼也不懂......
將軍,食唔食埋半隻燒股鵝脾
將軍:勁勁!
吃第二注......
將軍,受教了
kaka: 噢...是勢在倉在 勢亡倉轉......
勢在倉在,勢亡倉亡
275話破要破 這叫勢.......
又跌...好友...
將軍,信魚光學已變咸魚?
各位早