縱橫匯海 2019年8月9日

縱橫匯海 2019年8月9日

關注焦點：

8月9日(星期五)

美國7月最終需求PPI

8月13日(星期二)

美國7月聯邦預算

美國7月NFIB小企業信心指數

美國7月CPI‧核心CPI

美國7月每週平均實質所得月率

8月14日(星期三)

美國7月進口‧出口物價月率

8月15日(星期四)

美國8月紐約聯儲製造業指數

美國初請失業金人數

美國第二季單位勞工成本初值

美國第二季非農生產率初值

美國7月零售銷售月率‧扣除汽車的零售銷售月率

美國7月工業生產月率

美國7月製造業產出月率

8月16日(星期五)

美國6月整體凈資本流動

美國7月房屋開工

美國8月密西根大學消費者信心指數初值

今日重要經濟數據：

20：30 美國7月最終需求PPI年率‧預測1.7%‧前值1.7%

20：30 美國7月最終需求PPI月率‧預測0.2%‧前值0.1%

20：30 美國7月扣除食品和能源的最終需求PPI年率‧預測2.4%‧前值2.3%

20：30 美國7月扣除食品和能源的最終需求PPI月率‧預測0.2%‧前值0.3%

20：30 美國7月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI年率‧前值2.1%

20：30 美國7月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI月率‧前值持平

20：30 加拿大7月就業崗位變動‧預測減少1.25萬個‧前值減少0.22萬個

20：30 加拿大7月失業率‧預測5.5%‧前值5.5%

20：30 加拿大7月就業參與率‧預測65.7%‧前值65.7%

本週要聞：

週一/人民幣兌美元破“7”並觸及11年低位

財新中國7月服務業PMI降至51.6，為五個月低點

財新中國7月綜合PMI降至50.9

中國商務部稱中國相關企業暫停新的美國農產品採購

美國給中國貼上匯率操縱國的標簽

四位前美聯儲主席同聲呼籲，必須讓聯儲免於“政治壓力”

美國7月MARKIT服務業採購經理人指數(PMI)終值為53.0

美國7月MARKIT綜合採購經理人指數(PMI)終值為52.6

美國供應管理協會(ISM)7月非製造業指數為53.7

週三/特朗普稱中國“正在用不公平貿易殺死我們”

特朗普稱美聯儲“過於驕傲而不願承認錯誤”，必須“更大幅更快”降息

美國芝加哥聯儲總裁暗示支持進一步降息

美國6月消費者信貸增加146億美元

週四/特朗普對美元強勢不滿，批評美聯儲高利率正在傷害美國製造商

美國6月批發銷售較前月下降0.3%

美國6月批發庫存修正為較前月持平

週五/中國7月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降0.3%，創2016年8月以來最低

中國7月PPI環比下降0.2%--國家統計局

中國7月居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.8%，創2018年2月以來最高

中國7月CPI環比上漲0.4%

今日概論

中美貿易緊張局勢升級。繼上周美國總統特朗普威脅9月1日起對更多中國輸美商品加徵關稅後，人民幣周一破“七”創11年最低，美國指責中國操縱匯率，為數十年來首次給中國貼上這一標簽，中方則宣布中國相關企業暫停新的美國農產品採購，美國推遲就允許美國企業與中國華為展開交易作出決定。劍拔弩張的緊張局面令全球市場避險情緒陡升，市場擔心中美關係迅速惡化將給已經非常脆弱的全球經濟帶來更大壓力。日圓等傳統避險資產明顯受益，日圓一度升至七個月高位。另外，特朗普再三推文抨擊，聯儲放鬆政策的壓力大增。特朗普貿易事務顧問納瓦羅周一敦促美聯儲在年底前再降息75個基點至100個基點，以使美國利率與其他國家的利率保持一致。特朗普稱美聯儲“過於驕傲而不願承認錯誤”，必須“更大幅更快”降息。與聯邦基金利率相關的期貨合約走勢顯示，市場消化了年底前還有兩到三次降息的預期。此外，面對中美貿易戰令全球增長前景蒙上陰霾的挑戰，愈來愈多央行紛紛推出力道超乎市場預期的寬鬆舉措。紐西蘭央行周三意外大幅降息50個基點，震撼金融市場，央行甚至警告可能祭出負利率的終極武器，此一劇烈的立場轉變衝擊紐元重挫至三年半低點。印度央行將利率下調35個基點，泰國央行2015年以來首次降息，菲律賓央行降息25個基點。另外，澳洲央行本周雖維持利率不變，但其季度聲明稱央行政策委員會已做好準備，“在必要時”再次放鬆政策。印尼銀行也預計將出現長時間的貨幣寬鬆周期。

XAU 倫敦黃金 - 全球增長憂慮提振金價

世界黃金協會(World Gold Council,WGC)最新發布的數據顯示，全球黃金ETF(交易所買賣基金)總持倉規模按月上升2%至2,600噸，為2013年3月以來最高水平；在不確定性和全球央行貨幣政策轉向寬鬆的影響下，5月中旬開始的積極流入的趨勢在7月仍得以延續。以美元計價的黃金價格在7月進一步上漲1.3%，使得全球黃金ETF的資產管理規模增長3.4%至1,190億美元。世界黃金協會表示，截至今年7月底，全球黃金ETF總持倉量上升159噸。

金價周五回穩於1500美元上方，中美貿易爭端升級和全球經濟放緩疑慮激發對避險資產的新買興。金價本周迄今上漲了4.6%，有望創逾三年最大周線漲幅。美國與中國的貿易緊張形勢進一步升級，此前有報導稱，美國政府推遲就批準美國企業恢復與華為的生意往來作出決定。據彭博報導，由於中國暫停購買美國農產品，美國政府已推後就批準美國企業重新開始與華為進行交易作出決定。這突顯出中美之間繼續在貿易戰問題上針鋒相對。外界日益擔憂，中美關係迅速惡化將給已經非常脆弱的全球經濟帶來更大壓力。今年迄今為止，金價已累計上漲16%以上，過去一周累計上漲約100美元，這主要是受中美貿易緊張局勢、債券收益率下降以及全球央行政策日趨鴿派的推動。

技術圖表所見，自本周初金價自1400關口大幅抽升，升速並顯著加快，令MACD轉即升破訊號線，平均線並正順序向上散開，形成一單邊上升的技術表象，故中期來看金價仍見走高傾向。倘若以自2011年高位1920起始的累計跌幅計算，61.8%的反彈幅度為1586美元。較近阻力料為1510及1520，下一級看至1538美元。支持位預估在1490及1480，關鍵預估在1470美元。

倫敦黃金8月9日

預測早段波幅：1500 – 1510

阻力位：1520 – 1530 – 1540

支持位：1490 – 1480 – 1470

SPDR Gold Trust黃金持有量：

8月1日–827.82 噸

8月2日–830.76 噸

8月5日–835.16 噸

8月6日–836.92 噸

8月7日–845.42 噸

8月8日–839.85 噸

8月8日上午定盤價：1497.40

8月8日下午定盤價：1495.75

XAG 倫敦白銀 - 白銀延續探高

倫敦白銀走勢，預料16美元關口將續為當前重要支撐，較近支持參考16.70及16.50。另外，由於銀價在今年2月及3月均未能突破16.20美元，如今形成一組歷時一年的超級雙底型態，故若後市銀價仍可企穩此區上方，預料將會誘發頗為強勁的潛在上漲動力，若以最近一個底部，即5月低位14.25美元計算，與頸線相距幅度為1.95美元，亦即技術延伸目標可看至18.15美元。較近阻力則可留意17.40及17.60美元。。

倫敦白銀8月9日

預測早段波幅：16.90 – 17.15

阻力位：17.40 – 17.60 – 17.80

支持位：16.70 – 16.50 – 16.10

iShares Silver Trust白銀持有量：

8月1日–11095.09 噸

8月2日–11090.67 噸

8月5日–11163.45 噸

8月6日–11256.59 噸

8月7日–11256.59 噸

8月8日–11300.25 噸

EUR 歐元 - 續呈反覆

意大利右翼聯盟黨領袖、副總理薩爾維尼宣布執政聯盟已難以運轉，唯一的出路是舉行新的選舉。薩爾維尼在一份聲明中表示，他已經告訴總理孔特，聯盟黨與五星運動的結盟已經瓦解，“我們應該盡快讓選民重新做出選擇。”該聲明令歐洲第三大經濟體意大利陷入更深的政治不確定性。

歐元上漲，無視意大利聯合政府瓦解並舉行新選舉的前景。圖表見技術訊號反覆，MACD上破訊號線，預示歐元中短期走勢靠穩，但RSI及隨機指數自超買區域回落，則示意匯價短線有重新回落的跡象。預估歐元兌美元短線有機會再探1.11以至1.10關口，較大支持料為1.08水準。倘若後市可上破1.1280，可望歐元才出現較明確的反撲訊號，此區在七月份多日限制了歐元的上行空間。較大阻力預估為250天平均線1.1360水準。

關注焦點：

8月9日(五)：德國6月出口月率‧進口月率‧貿易平衡‧法國6月工業生產月率‧意大利7月HICP終值

8月13日(二)：德國7月CPI終值‧HICP‧德國8月ZEW經濟景氣指數‧ZEW經濟現況指數

8月14日(三)：德國第二季GDP初值‧法國7月HICP終值‧歐元區第二季就業人口初值‧第二次估值GDP季率‧歐元區6月工業生產

8月16日(五)：歐元區6月貿易平衡

本週要聞：

歐元區7月服務業採購經理人指數(PMI)終值為53.2

歐元區7月綜合採購經理人指數(PMI)終值為51.5，觸及三個月低點

德國7月服務業採購經理人指數(PMI)終值為54.5，創六個月最低點

德國7月綜合採購經理人指數(PMI)終值為50.9，創下2013年6月以來最低

法國7月服務業採購經理人指數(PMI)終值為52.6

法國7月綜合PMI終值為51.9

意大利7月服務業採購經理人指數(PMI)升至51.7

德國6月工業訂單較前月增加2.5%

德國6月工業生產較前月下降1.5%

歐洲央行經濟報告：不確定性持續未散，令歐元區增長前景承壓

德國6月經季節調整貿易順差為181億歐元

德國6月出口較前月下降0.1%，進口則增加0.5%    

預估波幅：

阻力 1.1280 – 1.1360

支持 1.1100 – 1.1000 – 1.0800

JPY 日圓 - 貿易疑慮推升日圓

美元兌日圓走勢，由於RSI及隨機指數已處於回落，料滙價仍存下跌力，當前目標預估為105；關鍵支持則參考去年三月低位104.55，較大支持估計在102水準。較近阻力在107，關鍵在109，自六月以來匯價亦持續未能穩企此區之上，故若可重新踏上此區上方，才可望美元兌日圓有回穩機會，延伸目標可看至110關口以至112水平。另外，倘若以自四月起的累計跌幅計算，38.2%的反彈水準為108.15，擴展至50%及61.8%則為108.95及109.75。

本週要聞：

財務官武內良樹：若日圓升勢損及經濟，日本將採取回應

日本6月家庭支出同比增加2.7%

日本6月經通脹調整的實質薪資較上年同期下降0.5%

日本6月加班工資較上年同期下降0.2%

日本6月經常帳盈餘1.21萬億日圓

日本4-6月實質GDP較前季增長0.4%

日本4-6月資本支出較前季增長1.5%

日本7月M3貨幣供應額較上年同期增長2.0%

日本第二季GDP環比年率為增長1.8%，連續第三個季度擴張

關注焦點：

8月13日(二)：日本7月商業物價指數

8月14日(三)：日本6月機械訂單

8月15日(四)：日本6月工業產出修訂

8月16日(五)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票

預估波幅：

阻力 107.00 – 108.15 – 109.00 – 110.00

支持 105.00 – 104.55 – 102.00

GBP 英鎊 - 窄幅橫盤，醞釀下跌動能

英國首相約翰遜在被問及如果英國政府在不信任案中敗北，他是否會辭職時表示，議會應該尊重2016年英國退歐公投結果，並在10月31日脫離歐盟。他說，英國將繼續為無協議英退做準備，但基於對歐盟的“常識和善意”，他仍然認為，出現這種結果的可能性是百萬分之一。據英國《金融時報》(FT)報導，約翰遜的未具名的高級助手透露，如果議員們以不信任投票推翻約翰遜的政府，他將在英國退歐後的幾天內舉行大選。

英鎊走勢仍處承壓，因英國《金融時報》(FT)報導，英國首相約翰遜的未具名的高級助手透露，如果議員們以不信任投票推翻約翰遜的政府，他將在英國退歐後的幾天內舉行大選。約翰遜曾表示，他將讓英國在10月31日脫歐，即使這意味著無協議退歐。

英鎊兌美元走勢，縱然近日有多起事件衝擊匯市，美元走勢反覆，但英鎊走勢在此期間卻顯得異常平淡，在近兩周以來基本上窄幅徘徊於1.21附近，一方面市場人士正消化無協議英退可能性，另一邊廂，美元受抑則又限制了英鎊進一步的下跌空間。技術圖表所見，經過近日英鎊的窄幅盤整後，基本上已消化了圖表上RSI及隨機指數的技術超賣表象，估計匯價若未能扳回1.2250阻力，則有機會再現重新探低態勢。預計當前支持看至1.20及1.18水準。較大阻力預估在25天平均線1.2365。

本週要聞：

英國首相約翰遜在潛艇基地就退歐發表強硬講話

英國7月製造業PMI為48.0，齊平2013年2月以來最低位

關注焦點：

8月9日(五)：英國6月GDP‧服務業產出‧工業生產‧製造業產出‧英國第二季GDP‧英國6月全球商品貿易平衡‧對非歐盟地區貿易平衡

8月13日(二)：英國7月請領失業金人數‧英國截至6月的三個月按ILO標準計算的失業率‧英國7月就業崗位變動‧平均週薪資所得年率‧平均週薪資所得年率

8月14日(三)：英國7月CPI‧核心CPI‧RPI‧PPI投入物價‧PPI產出物價‧核心PPI產出物價

8月15日(四)：英國7月零售銷售 

預估波幅：

阻力 1.2250 – 1.2365

支持 1.2000 – 1.1800

CHF 瑞郎 - 續受避險情緒支撐

美元兌瑞郎走勢，圖表見RSI及隨機指數回落，MACD亦剛下破訊號線，匯價亦正以雙頂型態下行，可望美元兌瑞郎續有下跌空間。下方支持回看六月低位0.9690以至100個月平均線0.9520水準，進一步看至0.92。阻力位將回看0.98及200天平均線0.9975水平。

預估波幅：

阻力 0.9900* – 0.9960 – 1.0030 – 1.0120

支持 0.9800 – 0.9690

AUD 澳元 - 貿易憂慮打壓澳元

澳元兌美元稍告喘穩，返回至0.68水平上方；此前因市場預計澳洲還會繼續大舉放寬政策，澳元於周三一度觸及10年低點0.6678。澳洲央行周五警告稱，經濟面臨的近期風險傾向下檔，並調降增長和通脹預估。央行預期通脹率要到2021年中期才會達到2-3%目標區間的低端，並假設利率將在明年上半年被調降至0.5%。澳洲央行總裁洛威在國會作證時表示，央行並不預期未來將不得不實施量化寬鬆，但承認如果所有主要央行實施零利率或負利率，澳洲央行也將不得不考慮實施激進舉措。

技術圖表所見，澳元兌美元自七月中未能上破200天平均線後則告連日下跌，匯價並一直受壓於5天平均線，暫未見弱勢有緩解跡象，預料澳元短期仍有進一步下跌空間，支持位參考年初閃崩創下的低位0.6715以至0.65水準。上方阻力回看0.68及25天平均線0.6960，關鍵則仍為200天平均線0.7080。

關注焦點：

8月13日(二)：澳洲7月NAB商業現況指數‧NAB商業信心指數

8月14日(三)：澳洲8月消费者情绪‧澳洲第二季工資價格指數

8月15日(四)：澳洲7月就業人數‧全職就業人數‧就業參與率‧失業率

本週要聞：

澳洲央行維持指標利率於1%不變

央行稱必要時將再放寬政策，預期利率將長期維持低檔

ANZ：澳洲7月經季節調整的整體招聘廣告較前月增加0.8%

澳洲6月經季調商品/服務貿易收支為順差80.36億澳元

澳洲6月經季調商品/服務進口較前月下降4%，出口增長1%

澳洲央行總裁洛威稱零利率可能性不大，但仍存在可能

預估波幅：

阻力 0.6960 – 0.7085

支持 0.6800 – 0.6715 – 0.6500

NZD 紐元 - 紐西蘭降息50基點，紐元大挫

紐元都受到央行鴿派政策前景的打壓。紐西蘭央行大幅降息至1%，出乎所有人意料，甚至暗示有可能把利率降至負值。

技術圖表見在不足一個月之內滙價連番跌破多道中短期平均線，10天平均線亦跌破25天平均線，均預示紐元兌美元仍會持續承壓探低。下方支持預估在0.6350以至2015年8月低位0.62，關鍵指向0.60關口。上方阻力回看10天平均線0.6550及100天平均線0.6650。

關注焦點：

8月12日(一)：紐西蘭7月電子卡零售銷售

8月13日(二)：紐西蘭7月食品價格指數

8月16日(五)：紐西蘭7月製造業PMI

本週要聞：

紐西蘭第二季經季節調整失業率為3.9%

紐西蘭第二季經季節調整就業較前季增長0.8%

紐西蘭央行降息50個基點

紐西蘭央行總裁奧爾暗示必要時利率可能降至負值

紐西蘭央行助理總裁：仍可能再次降息，不排除負利率

預估波幅：

阻力 0.6550 – 0.6650

支持 0.6350 – 0.6200 – 0.6000

CAD 加元 - 料將再探1.30關口

美元兌加元方面，匯價在上月曾多番探試1.30關口，但結果一再未有下破的情況下，匯價則持續回升，本周三升見1.3344的一個多月高位，但由於圖表見RSI及隨機指數正自超買區域呈回落，料美元兌加元短線有回跌傾向。以最近一輪升幅計算，38.2%的回調水準為1.3215，50%及61.8%的幅度則分別看至1.3175及1.3140。關鍵支持仍會留意1.30關口。阻力位預估在1.3350及1.3430水平。

本週要聞：

加拿大5月GDP較前月增長0.2%

關注焦點：

8月2日(五)：加拿大6月貿易平衡‧出口‧進口

8月9日(五)：加拿大7月就業崗位變動‧失業率‧就業參與率

預估波幅：

阻力 1.3350 – 1.3430

支持 1.3215 – 1.3175 – 1.3000

CL 紐約期油 - 油價上漲，因人民幣走強和預計OPEC會進一步減產

油價周四上漲逾2%，因市場預期油價下跌可能導致減產，以及人民幣匯率在過去一周受中美貿易緊張局勢升級拖累大幅震盪後企穩。布蘭特原油收高1.15美元，或2.1%，報每桶57.38美元，盤中一度觸及58.01美元的高點。美國原油期貨收漲1.45美元，或2.8%，報每桶52.54美元，此前曾觸及每桶52.98美元的高點。油價反彈，周三曾勁跌近5%至今年1月以來的最低水平，此前數據顯示，在經歷了近兩個月的減少後，上周美國原油庫存意外增加。

技術圖表所見，隨著RSI及隨機指數自超賣區域回升，或見油價短暫可作喘穩，上望阻力料為53.80及50天平均線55.75，關鍵仍為61美元關口。下方支持參考52及50美元關口。

預估波幅：

阻力 53.80 – 55.75 – 61.00

支持 52.00 – 50.00

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