全球通脹趨和緩
2020/01/31 04:12:57
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生活
世界各地數值均穩定在大概百分之二的水平，這源於八十年代末起全球對通脹的理念轉變：各國逐漸認同輕微的通脹對整個社會較有利。通縮弊處在於其延緩消費的作用：當消費者預期未來價格遞降，大多延後購買決定，企業的收益萎縮，進而減低員工收入，導致惡性循環。然而，高通脹並非喜訊，全世界通脹最為嚴峻的地區涵括津巴布韋：該國貨幣面額為全球之最，曾達一百萬億，可見其通脹之高。超級通脹其實意味著市場對該貨幣缺乏信心，人人皆偏好持有商品，後者供不應求，推高價格。
回顧世界各地的通脹波幅，九十年代以後漸趨和緩，這或許是受惠於漸為各國採用的通脹目標制度。這制度旨在穩定通脹，執行機制是當通脹升逾目標，經濟過熱，政府會運用緊縮性政策 （例如減少印鈔或以其他方式降低貨幣供應量） 紓緩通脹；相反，若經濟蕭條，政府可考慮藉著增發貨幣刺激經濟。在低通脹的環境下，經濟一般會比較健康，消費者預期未來物價將會上揚，遂產生即時消費誘因，支撐需求。
莊太量 香港中文大學德劉佐德
全球經濟及金融研究所常務所長
莊太量
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