縱橫匯海 2024年1月10日

縱橫匯海 2024年1月10日

關注焦點：

週二：

美國11月國際貿易收支(21：30)

週四：

美國12月CPI (21：30)

週五：

美國12月PPI (21：30)

今日重要經濟數據：

08：30 澳洲11月加權CPI年率·預測+4.4%·前值+4.9%

08：30 澳洲11季調後CPI月率‧前值-0.4%

08：30 澳洲11季調後CPI年率‧前值+4.8%

23：00 美國11月批發庫存月率修正值·預測-0.2%·前值-0.2%

23：00 美國11月批發銷售月率修正值·預測-0.3%·前值-1.3%

本週要聞

8 / 1

美國11月消費者信貸增加237.​​5億美元

美聯儲理事鮑曼：聯儲政策利率似乎具有“足夠的限制性”

亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克稱他仍偏向讓政策保持緊縮狀態

9 / 1

NFIB美國12月美國小企業信心出現五個月以來的首次上升，達91.9

XAU 倫敦黃金- 金價波動繼續收窄，靜待週四美國通膨數據

倫敦黃金週二持穩，投資者在本周美國通脹數據公佈前保持謹慎，該數據可能為美國聯邦儲備理事會(FED)的政策路徑提供更多線索。紐約聯儲週一公佈的調查顯示，消費者預計通脹將下降，未來幾年家庭收入和支出將逐步增加。另外，美聯儲理事鮑曼週一表示，聯儲的貨幣政策似乎「具有足夠的限制性」。而根據芝商所(CME)的FedWatch工具，市場參與者認為3月美國降息的可能性約為60%。

技術圖表所見，RSI及隨機指數尚見處於30水準附近區間，先前兩指標跌見此區域分別為去年11月上旬及12月上旬，其後都見出現反彈；再者，金價上兩個月兩組低穩亦勉力守穩50天平均線，而50天線現位於2012美元，估計若果金價繼續可保住此區，則可望迎來回升走勢。下一關鍵支持料為2000關口以及去年12月低點1972.80。上方阻力預估在2050及2066，進一步料為2085及2100關口。

倫敦黃金1月10日

預測早期波幅：2026 – 2032

阻力2038 – 2048 – 2063

支持2021 – 2015 – 2000

SPDR Gold Trust黃金持有量：

1月2日–878.54噸

1月3日–874.21噸

1月4日–874.21噸

1月5日–869.60噸

1月8日–869.60噸

1月9日–869.60噸

1月9日上午定盤價：2038.15

1月9日下午定盤價：2034.9

XAG倫敦白銀- 銀價探試關鍵支持，處觀望階段

倫敦白銀上週曾觸及三週最低22.67美元，但隨後已見收復失地，轉跌為升，以至重返23美元關口。先前在去年10月3日的低位在20.67，到11月13日低點21.85，至12月13日低點22.48，故銀價當前仍可守住未破上一浪低位，則中期的上升形態尚可保持。而RSI及隨機指數已自超賣區域呈現初步回升，可望銀價稍有回穩傾向。阻力可預期會看至100天平均線23.29及50天平均線23.60，較大阻力料為24及24.60美元。至於支撐位料為22.70，其後繼續關注22.48，下一級看至22.25及21.80元。

倫敦白銀1月10日

預測早期波幅：22.85 – 23.05

阻力23.20 – 23.55 – 24.05

支持22.66 – 22.50 – 22.05

iShares Silver Trust白銀持有量：

1月2日–13,588.87噸

1月3日–13,531.78噸

1月4日–13,560.26噸

1月5日–13,510.43噸

1月8日–13,510.43噸

1月9日–13,496.19噸

EUR 歐元- 市場重估歐洲央行降息押注，歐元獲受支撐

市場對美國聯邦儲備理事會(FED)政策預期的變化繼續推動匯市走勢，本周公佈的美國消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)數據可能對市場產生影響。中國的通脹數據也將受到關注，看看是否有跡象顯示通縮壓力有所緩解。調查顯示，預計美國12月CPI較前月上升0.2%，高於11月的0.1%；核心CPI料較前月上升0.3%，升幅與11月持平。美國本週還將公佈貿易收支、消費者信貸和一周請領失業金人數等數據，但這些數據不太可能影響美聯儲的預期或市場走勢。另外，中國12月CPI、PPI和貿易數據將成為週五的焦點，上週的PMI調查普遍顯示中國經濟持續疲軟。目前利率期貨指出，美聯儲今年將可能降息135個基點，他們在3月開始降息的可能性約為58%。

在歐洲方面，投資者上週末縮減了對未來降息的預期，貨幣市場對2024年歐洲央行降息的押注最新為145個基點，去年年底為逾170個基點，在上週五美國就業數據公佈後降至140個基點。除了美國通脹數據，投資人亦會關注本週五公佈的歐元區12月通脹數據。

技術圖表可見，RSI及隨機指數已有初步回升跡象，預料歐元處於築底階段。當前阻力估計在1.1050以至1.12水平，進一步留意去年7月8日高位1.1275，下一級看至1.14水平。支援位回看50天平均線1.0870，近日的盤整低位亦是持於此區上方附近位置。倘若以10月以來的累計升幅計算，半數的調整幅度為1.0730，在12月8日歐元就已觸近此區，低位1.0722，故料亦會是此輪調整的重要參考。

預估波幅：

阻力1.1050 - 1.1200 – 1.1275 – 1.1400

支持1.0920 - 1.0730*

本週要聞：

8/1

歐元區12月經濟景氣指數為96.4

歐元區12月工業景氣指數為負9.2

歐元區12月消費者信心指數為負15.0

歐元區12月消費者通膨預期指數為10.5

歐元區12月企業景氣指數為負0.45

歐元區11月零售銷售較上年同期下降1.1%，較前月下降0.3%

歐元區1月SENTIX投資者信心指數連續第三個月回升，至負15.8，為5月來最高

德國11月出口月率成長3.7%，進口成長1.9%

德國11月外貿收支順差為204億歐元

德國11月工業訂單較上月增加0.3%

9/1

歐洲央行管委暨法國央行總裁Francois Villeroy de Galhau：一旦通脹前景穩定在目標水平，歐洲央行將降息

歐洲央行管委森特諾認為降息時間將早於最近的預期

德國11月工業生產較前月意外下降0.7%

關注焦點：

週五：歐元區12月HICPPPI (18：00)

JPY 日圓- 日本12月東京地區通脹持續放緩，減輕日本央行壓力

週二的數據顯示，日本首都東京地區12月核心通脹率連續第二個月放緩，減輕了一些日本央行需迅速退出超寬鬆貨幣政策的壓力。作為全國物價趨勢的領導指標，東京通脹數據受到密切關注，是日本央行1月22-23日舉行下一次政策會議上重點關注的指標之一。政府數據顯示，12月東京地區核心消費者物價指數(CPI)年增2.1%，與市場預估中位數一致。11月的漲幅為2.3%。核心CPI不包括波動較大的新鮮食品，但包括燃料成本。剔除了新鮮食品和燃料價格的「核心-核心」CPI繼11月上漲了3.6%之後，12月上升3.5%。另一項數據顯示，日本11月家庭支出連續第九個月下降，突顯出日本經濟的脆弱本質，這也可能使日本央行保持謹慎，以避免過早退出大規模刺激政策。上週日本西部發生了強烈地震，植田在他最近一次的訪談中表示不急於放鬆政策。在那之後，市場人士削減了1月政策轉向的押注。

日圓在整理上週的大幅跌勢；美元兌日圓上周大漲2.6%，創下自2022年6月以來的最大單週漲幅，到本週一匯價徘徊在145水準下方，上週五曾觸及145.98 ，為去年12月13日以來最高水準。技術圖表所見，RSI及隨機指數仍在走高，MACD上破信號線，匯價亦在此前守住了140關口，可望美元兌日圓續見反撲行情。黃金比率計算， 50%及61.8%的回升幅度在146及147.40，下一級再度指向150關口。支撐位回看25天平均線143.40及142.80，續後繼續聚焦140關口。

預估波幅：

阻力146.00* – 147.40 – 150.00*

支持143.50 – 142.80 - 140.00*

本週要聞：

9/1

東京地區12月核心CPI年增2.1%

10/1

日本11月經通脹調整的實質薪資較上年同期下降3.0%

日本11月加班工資較上年同期增加0.9%

GBP 英鎊- 英鎊延續上週的緩步反彈步伐

英鎊兌美元週二走軟，但距離去年年底創下的五個月高點不遠，因為市場預期英國央行降息的時間將晚於美國聯邦儲備理事會(FED)。市場目前預計英國央行將在5月會議上開始降息，而預計美聯儲則最早將從3月開始放鬆政策。英國通脹的通脹比美國更頑固。英國11月消費價格通脹率為3.9%，在七國集團(G7)中最高，儘管低於2022年11月觸及的11.1%的峰值。

技術圖表見RSI及隨機指數已呈回升，匯價亦守穩上升趨向線，可望短線英鎊再復走穩的機會較大。當前阻力位預料在1.2760及1.2830，下一級關鍵指向1.30關口，進一步參考去年7月高點1.3144。至於較大支援預估在1.25及1.2370水準。

預估波幅：

阻力1.2760 – 1.2830 - 1.3000** - 1.3144*

支持1.2600* - 1.2500 – 1.2370

CHF 瑞郎- 瑞士CPI高於預期，支撐瑞郎回穩

瑞士央行表示，2023年的年度虧損為30億瑞郎。這較上年創紀錄虧損1,330億瑞郎有所改善。初步數據中，央行預計外匯頭寸獲利約40億瑞郎，股票和債券投資組合獲利被瑞郎升值造成的損失所抵銷。

美元兌瑞郎走勢，技術圖表見MACD指標下破信號線，10天平均線跌破25天平均線，以及RSI及隨機指數亦為下行，故此，美元兌瑞郎短線料將會延續著去年12月上旬以來的下跌走勢；而此輪下跌則形成了一下降趨向線位於0.8590並且交疊著25天平均線位置，換言之，短線匯價需上破此區才會有扭轉現行跌勢的初步跡象。較大阻力參考去年12月8日高點0.8820水平。至於下方支撐料為0.8330及0.8250，關鍵指向0.80關口。

預估波幅：

阻力0.8590* - 0.8820

支持0.8330 - 0.8250 – 0.8000*

本週要聞：

9/1 瑞士央行2023年虧損30億瑞郎，較2022年的創紀錄虧損1,330億明顯改善

AUD 澳幣- 風險偏好回暖，支撐澳幣走穩

澳幣兌美元本周初處橫盤整理，主要股市走穩提振風險偏好，國內數據亦有助支撐澳幣。數據顯示，澳洲11月零售銷售成長2.0%，是兩年來的最大增幅，大為超過市場預測的1.2%增幅。期貨市場暗示，澳洲央行幾乎不可能在目前4.35%的基礎上進一步收緊利率，但最近已將5月份首次降息的可能性降至36%左右；6月份降息的機率上升至64%，到8月幾乎已經完全定價。市場對2024年全年的降息幅度預期為相對溫和的40個基點。這遠低於美國預期的139個基點降息幅度。

澳元兌美元方面，技術走勢而言，匯價目前仍接近6月及7月的雙頂，即接近0.69水準，去年12月28日高點觸及0.6871。圖表見RSI及隨機指數已呈回升，預料澳元兌美元可再組升勢，倘若後市可衝破關鍵的0.69關口，可望將進一步鞏固澳元升勢，其後阻力看至0.70關口以至去年2月高0.7157。下方支持料為250天平均線0.6620以至0.65關口。

預估波幅：

阻力0.6900* – 0.7000* - 0.7157

支持0.6620 – 0.6500

本週要聞：

9/1 澳洲11月零售銷售較前月成長2%，達到365.1億澳元，創下2021年11月以來的最大增幅

關注焦點：

週三：澳洲11月CPI (08：30)

NZD 紐元- 美元在通脹數據公佈前上漲，市場大致保持觀望

美元週二上漲，投資者等待將於週四公佈的通脹數據，以尋找美國聯邦儲備理事會(FED)可能何時降息的線索。美元指數在去年12月觸及五個月最低，當時投資人認為，隨著通膨向2%目標回落，且經濟數據顯示出疲軟跡象，美聯儲可能會儘早降息。但自踏入2004年以來，美元已從疲態中恢復，有些人認為年底前的拋售過度。週四的12月消費者物價通脹報告將是本週的主要經濟數據。預計報告將顯示12月總物價環比上升0.2%，年增3.2%。如果數據證實通脹繼續放緩，可能會讓3月降息的預期升溫，但如果數據高於預期，可能會部分逆轉上述降息預期。根據芝商所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨市場預期3月降息的可能性約為61%，低於一週前的70%。週二的數據顯示，美國11月貿易逆差意外收窄，因國內需求放緩，導致消費品進口降至一年來最低水準。

紐元兌美元走勢，技術走勢而言，RSI及隨機指數亦已見自超賣區域回升，可望紐元近日弱勢或稍為減緩。預計當前重要支援位將回看0.62水平，此區為上升趨向線位置，故要留意故若然後市失守此區將意味著紐元即將結束過去兩個多月的升勢，下一級支持看至及200天平均線0.6090及0.60關口，其後支撐預估在0.5930水準。至於當前阻先會參考0.6380及7月14日高點0.6411，下一級關鍵指向0.65關口。

預估波幅：

阻力0.6380 – 0.6411 – 0.6500

支持0.6200* - 0.6090 – 0.6000 - 0.5930

CAD 加幣- 美元/加幣正處觸底反撲階段

美元兌加幣走勢，技術圖表見， MACD剛為上破了信號線，再加上匯價此前去年年底多日在1.3170水平止住跌勢，很大機會是在醞釀短線反撲的跡象。當前阻力預估為1.34及1.35水準，較大阻力預估為1.3620及1.3750水準。支撐位繼續留意1.3170，較大支撐指向1.31以至1.30關口。

預估波幅：

阻力1.3400 - 1.3500 - 1.3620 – 1.3750

支持1.3170* - 1.3100 - 1.3000

CL 紐約期油- 油價再復走高，上探趨向線技術阻力

油價週二攀升，收復了上日大跌的部分失地，由於中東危機和利比亞供應中斷。在沙烏地阿拉伯大幅下調官方銷售價格(OSP)，引發供需擔憂之後，美國原油週一大跌4%。美國原油期貨週二收高1.47美元，或2.1%，報72.24美元。利比亞最大的油田之一、日產30萬桶原油的Sharara油田被關閉以及中東緊張局勢為原油價格提供了支撐。以色列軍方表示，對哈馬斯的打擊將在2024年持續，這加劇了人們對沖突可能升級為區域危機，從而破壞石油供應的擔憂。與此同時，一些大型航運公司仍在避開紅海，因與伊朗結盟的胡塞武裝分子回應以色列對哈馬斯的戰爭而發動攻擊。不過，據路透分析，這對油輪運輸的影響比預期的要小。

技術圖表所見，油價上週四及週五分別高點觸及74.00及74.24美元，來到本週一高位亦僅高見73.95，明顯在74關口三度遇阻，此區同時亦為延伸自去年十月以來的下降趨向線位置，結果未能突破下已告回挫。另外，圖表亦見RSI及隨機指數亦為走低，或見短線油價尚見下跌空間。支持料為70美元關口，下一級看至69.20及67.70美元。至於較近阻力料為72.80，為延伸自去年11月的下降趨向線，若隨後市可明確作出突破，料見油價可扭轉近月的弱勢。延伸較大阻力預計在74美元，進一步看至12月26日高點76.18以至80關口。

預估波幅：

阻力72.80 – 74.00* – 76.18 – 80.00

支持70.00* – 69.20 – 67.70

英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)