利貞 - 新業務帶動同程收入料勁增 | 實力股起底
行業數據顯示同程旅行（780）旗下旅遊App端用户情況表現亮眼，清明節前夕同程的日度活躍用户數DAU相比2019年同期增長145%，成績亮麗。其實公司去年第4季的銷售增長已表現強勁，預期公司今、明兩年可受惠其跟團旅遊業務的整合。預期在酒店管理、自營應用程式、出境遊及同程線下旅遊的增長推動下，公司今年市場份額將取得更大幅增長。建議可於20.4元買入，中長線目標價26.8元。同程旅行昨天收報21.1元，升0.55元，升幅2.68%。
中長線看26.8元
據國家文旅部數據，清明節假期3日內全國國內旅遊出遊人次為1.19億，以可比口徑計算，較2019年同期增長11.5%。國內遊客出遊花費539.5億元（人民幣，下同），較2019年同期增長12.7%，旅遊收入恢復情況再創新高，而且人均花費首次超過2019年同期水平，足見國內旅遊消費需求具有韌性。
內媒報道，同程旅行在線旅行產品及服務平台，於清明假期的踏青賞花遊熱度按年增長逾7倍，當中高鐵、自駕、騎行均成為熱門的出行方式，預訂量按年均翻倍增長。同期的國內酒店搜索熱度全面超越2023年同期，按年升67%；機票搜索熱度亦按年增長80%；假日賞花遊的景區門票預訂量按年增長逾6倍；國內自駕遊租車預訂按年增長2.4倍。出入境市場方面，同程旅行的入境遊定單量亦按年增長1.53倍。憧憬同程旅行今年收入增幅將會更強勁，主要來自於新業務貢獻增加所帶動。
事實上，同程旅行的業務早在去年底已呈現良好復甦。去年第4季公司收入按年增長1.1倍至31億元，較市場預期高，此數字較2019年同期升61%。而交易額（GMV）亦較2019年水平增長30%。至於住宿、交通和其他收入亦較2019年同期增長42%、25%與4.17倍。此外，同程旅行提升用戶價值的努力在去年第4季取得成果，季內平均月費用戶（MPU）按年增長54%，年度付費用戶達2.35億創新高。
同程旅行截至2023年12月底止全年營業額118.96億元，按年升80.67%；期內虧轉盈賺15.54億元，上年同期蝕1.46億元；每股盈利0.69元。派末期息0.15港元。
